La política industrial está de vuelta, pero acertar con ella no es fácil

IMF Blog, April 12, 2024

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La pandemia, el aumento de las tensiones geopolíticas y la crisis climática han impulsado la vuelta de la política industrial al primer plano de las agendas públicas.
Objetivo tradicional: aumentar la competitividad de los productores nacionales o fomentar el crecimiento en sectores específicos.
Razones recientes para la intervención: resiliencia de las cadenas de suministro, seguridad económica y nacional, y preocupaciones sobre la capacidad de los mercados para asignar recursos eficientemente.

Nuestro nuevo estudio registró más de 2.500 intervenciones de política industrial en todo el mundo el año pasado.
En más de dos tercios de los casos, se trataba de medidas que causaban distorsiones comerciales por presumible discriminación de intereses comerciales extranjeros.
China, la Unión Europea y Estados Unidos son el origen de casi la mitad del total de las nuevas medidas de 2023.
Históricamente, el uso de subsidios ha sido más habitual en las economías emergentes, que aportan un gran número de medidas anteriores todavía vigentes.
En 2023:
- Solo un tercio de las medidas tenía como objetivo la competitividad.
- Dos tercios obedecían a consideraciones de mitigación del cambio climático, resiliencia de las cadenas de suministro y seguridad.
Sectores más activos: productos de uso dual (civil y militar), tecnologías avanzadas, incluidos los semiconductores y las tecnologías de baja emisión de carbono, así como componentes como los minerales críticos.

Para generar beneficios netos, las intervenciones deben:
- Estar destinadas a subsanar fallas del mercado correctamente identificadas.
- Basarse en principios que fomenten la competencia.
- Contar con análisis rigurosos de costo-beneficio.
Riesgos asociados:
- Alto costo fiscal y riesgo de asignación ineficiente de recursos.
- Riesgo de captura por intereses específicos y de que los gobiernos acaben siendo rehenes de la industria.
- Efectos secundarios transfronterizos que pueden provocar represalias y agravar la fragmentación geoeconómica.
- Impactos sobre el comercio, la inversión, los flujos financieros y los precios de mercado mundiales, con repercusiones para socios comerciales y la economía global.

Muchas medidas anunciadas o aplicadas el año pasado no estaban claramente relacionadas con fallas del mercado; en algunos casos, políticas generales para mejorar el clima empresarial habrían sido más adecuadas.
Hay indicios de dinámica de represalias: la probabilidad de que las intervenciones se centren en un producto es mayor si ese producto fue objetivo previo de medidas de socios comerciales.
Evidencia de captura por intereses: alta correlación entre el número de medidas y variables de política económica, como la inminencia de unas elecciones y la importancia de ciertos productos en la cesta de exportaciones, lo que sugiere preferencia por empresas consolidadas.

Reforzamiento de la recopilación de datos y análisis:
- Nueva iniciativa de seguimiento de datos en colaboración con Global Trade Alert.
- Evaluación de la eficacia de políticas industriales para objetivos como la innovación (véase el Monitor Fiscal de abril de 2024) y los objetivos climáticos, y de sus efectos secundarios transfronterizos.
Supervisión bilateral más focalizada:
- Evaluación de medidas que pueden incidir significativamente en la estabilidad interna o externa del país o tener repercusiones transfronterizas considerables.
- Alcance del análisis y del asesoramiento depende del tipo de política, sus objetivos y la disponibilidad de información y conocimientos especializados.
- Dos estudios recientes del FMI proporcionan un marco conceptual y principios rectores para la cobertura de la política industrial en la supervisión del FMI, incluidas cuestiones relacionadas con el comercio y la conformidad con las normas de la Organización Mundial del Comercio (OMC).
Promoción del diálogo multilateral en colaboración con la OMC:
- En febrero se celebró una primera reunión técnica sobre políticas para la resiliencia, con contribuciones de varios países y otros organismos internacionales.
- Objetivo de profundizar y ampliar estos debates en los próximos meses para mejorar el intercambio de información sobre medidas aplicadas, su eficacia y efectos indirectos, y desarrollar entendimientos comunes y soluciones cooperativas.

Fuente: La política industrial está de vuelta, pero acertar con ella no es fácil (IMF blog).

Fiscal de abril de 2024](https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2024/04/10/industrial-policy-is-not-a-magic-cure-for-slow-growth)

FMI](https://www.imf.org/en/Publications/Policy-Papers/Issues/2024/03/11/Industrial-Policy-Coverage-in-IMF-Surveillance-Broad-Considerations-546162)

nuestro pódcast](https://www.imf.org/en/News/Podcasts/All-Podcasts/2024/02/22/michele-ruta-on-ip)