Boletín del FMI : Continúa la desaceleración del crecimiento en América Latina y el Caribe

IMF News, October 10, 2014

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El crecimiento económico en América Latina y el Caribe se ha desacelerado más de lo previsto, ya que el flojo crecimiento de América del Sur ha pesado más que la incipiente recuperación en México, según el pronóstico más reciente del FMI para la región.
Los precios más bajos de las materias primas y las incertidumbres en materia de políticas internas son los principales factores que afectan negativamente el crecimiento.
Las reformas estructurales son cruciales para fomentar la productividad y el crecimiento potencial.

Se proyecta que el crecimiento del PIB en América Latina y el Caribe se expanda 1,3% en 2014; solo una vez en los últimos 12 años se ha registrado una tasa de crecimiento más baja.
La actual previsión es más de 1 punto porcentual inferior a la tasa proyectada en abril de 2014.
Para 2015 se espera que el crecimiento se recupere a 2,2%, a medida que se disipen algunos de los factores a corto plazo que frenan la actividad.

Para las economías financieramente integradas (Brasil, Chile, Colombia, México, Perú y Uruguay):
- Se proyecta que el crecimiento del PIB sea de 2,7% en 2014 y 3,5% en 2015.
- La economía de Brasil sufrió una nueva desaceleración pronunciada y entró “técnicamente en recesión” a comienzos de 2014.
- En Chile y Perú la desaceleración se debió sobre todo a la moderación de la inversión y el consumo de bienes duraderos.
- La economía de México ha cobrado impulso últimamente, tras varios trimestres de desempeño deficiente que concluyeron a comienzos de 2014.
Otros exportadores de materias primas:
- Se proyecta que Argentina y Venezuela estén en recesión este año y el próximo.
- Para Bolivia, Ecuador y Paraguay se prevé la continuación de un crecimiento relativamente fuerte del orden de 4%–5%.
América Central:
- Se proyecta que el crecimiento permanezca estable alrededor de 3%, y para 2015 se prevé un crecimiento solo ligeramente más sólido.
Caribe:
- Se prevé que las economías que dependen del turismo se expandan 1,1% en 2014 y 1,7% en 2015.
- El crecimiento en el Caribe continúa decepcionando, en un contexto de marcadas vulnerabilidades externas, fiscales y financieras en muchos países.

Externos:
- El debilitamiento de los precios de importantes materias primas ha suscitado una sensación de que los tiempos son menos favorables y ha llevado al sector privado a contraer el gasto.
- Una desaceleración más fuerte en China se identifica como un riesgo fundamental para los países exportadores de materias primas de América Latina y el Caribe.
- Las perspectivas podrían verse perjudicadas por una agudización de la volatilidad financiera, incluido un aumento imprevistamente rápido de las tasas de interés de Estados Unidos.
Internos:
- La incertidumbre en torno a las políticas internas ha minado la confianza en varios países.

Dado el panorama de desaceleración persistente en medio de condiciones de oferta apretadas, se recomienda concentrar esfuerzos en reformas estructurales para fomentar la productividad y el crecimiento potencial.
Medidas generales recomendadas incluyen:
- Mejorar el clima empresarial.
- Reforzar el desempeño de los sistemas educativos.
- Reorientar los escasos recursos presupuestarios hacia necesidades críticas de infraestructura.
Política macroeconómica:
- La política monetaria y los tipos de cambio flexibles siguen siendo las herramientas más idóneas para hacer frente a las fluctuaciones cíclicas.
- El informe advierte que no se debe recurrir al estímulo fiscal en los países cuya capacidad económica ociosa es limitada o cuyas finanzas públicas son débiles.

Pese a la desaceleración, la capacidad económica ociosa sigue siendo limitada en muchas economías.
El desempleo ronda mínimos históricos y está muy por debajo de las estimaciones típicas de la tasa natural.
La inflación está por encima de los puntos medios de las tasas oficiales fijadas como meta en la mayoría de las economías más grandes.
Los continuos déficits en cuenta corriente externa son otra señal de la limitada capacidad ociosa de la economía.

Fuente: Boletín del FMI, 10 de octubre de 2014 — Perspectivas económicas: Las Américas (actualización).