El personal técnico del FMI concluye la visita a Chile

IMF News, March 28, 2022

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Misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) encabezada por la Sra. Ana Corbacho, que visitó Santiago, Chile, del 21 al 25 de marzo de 2022.
Objetivos del diálogo: acontecimientos económicos recientes, la pandemia de COVID-19, la guerra en Ucrania y sus implicancias para las prioridades de políticas públicas.
Declaración final del personal técnico; no constituye examen del Directorio Ejecutivo del FMI.

La recuperación está bien encaminada y la actividad económica supera los niveles previos a la pandemia.
Evolución del PIB:
- Caída de 6% en 2020.
- Recuperación de 11.7% en 2021, impulsada por una respuesta de política significativa y bien coordinada, una campaña de vacunación extensa y el precio elevado del cobre.
Proyección implícita: crecimiento se desacelerará este año debido al retiro del estímulo fiscal y monetario, contribuyendo a mitigar riesgos de sobrecalentamiento y el alza en la inflación.

Inflación y expectativas:
- Inflación alcanzó 7,8% en febrero.
- Expectativas inflacionarias a dos años se incrementaron a 3,7%.
Política monetaria:
- El banco central ha respondido aumentando con rapidez la tasa de política monetaria para enfrentar presiones inflacionarias.
Factores que empujaron la inflación: fuerte aceleración de la demanda interna, restricciones internacionales de oferta y precios elevados de las materias primas.

Consolidación fiscal en marcha guiada por la regla fiscal a medida que la recuperación se afianza.
Presupuesto aprobado para 2022:
- Contempla la eliminación gradual de las medidas de estímulo fiscal adoptadas frente a la COVID-19 y la recomposición de los colchones fiscales.
Recomendación de política fiscal:
- Continuar brindando apoyo focalizado a los sectores más vulnerables, dado el rezago en la recuperación del trabajo en ciertos sectores y el alza en los precios internacionales de los alimentos y los combustibles.

Riesgos elevados asociados a la incertidumbre y a factores mundiales, entre ellos la guerra en Ucrania y sus ramificaciones internacionales.
Canales de riesgo destacados:
- Avance de los precios mundiales de los alimentos y los combustibles.
- Nuevos trastornos en las cadenas de suministros.
- Endurecimiento considerable de las condiciones financieras internacionales.
- Giro desfavorable de la pandemia.
Elementos de resiliencia de Chile:
- Gran solidez de los fundamentos económicos.
- Marcos de políticas públicas de gran solidez.
- Nivel relativamente bajo de la deuda pública.
- Beneficio por precios elevados del cobre.

El personal técnico aplaude el extenso programa de reformas de las autoridades chilenas dirigido a reducir la desigualdad, proteger a los más vulnerables y promover una economía más verde, manteniendo estabilidad macroeconómica y sostenibilidad fiscal.
La misión agradece a las autoridades por la hospitalidad y el diálogo fructífero y espera mantener la estrecha cooperación con Chile en el futuro.

Comunicado de prensa No. 22/94; 28 de marzo de 2022; Departamento de Comunicaciones del FMI.