El personal técnico del FMI concluye la misión del Artículo IV con Honduras correspondiente a 2023

IMF News, June 17, 2023

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Misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) a Tegucigalpa del 5 al 16 de junio en el marco de la consulta del Artículo IV con Honduras.
Declaración principal a cargo del Sr. Ricardo Llaudes.
Recuperación notable después de la pandemia y dos tormentas tropicales; el PIB real se encuentra por encima de los niveles previos a la pandemia.
Las presiones inflacionarias han ido disminuyendo gradualmente.

Crecimiento:
- Se prevé que el crecimiento del PIB real disminuya a alrededor del 3 por ciento en 2023.
- La fuerte recuperación comenzó a perder impulso a finales de 2022 por la disminución del crecimiento de los principales socios comerciales.
Cuenta corriente y reservas:
- El déficit en cuenta corriente descendió al 3,4 por ciento del PIB en 2022.
- Se espera que el déficit en cuenta corriente se amplíe hasta cerca del 5 por ciento del PIB en 2023.
- Las reservas internacionales brutas se mantienen en niveles holgados.
Inflación:
- Se espera que la inflación continúe su tendencia a la baja, respaldada por una normalización de los precios de los alimentos.
Riesgos a corto plazo:
- Sequía actual que afecta al sector agrícola y la producción de energía; puede ser más grave y prolongada de lo previsto.
- Una desaceleración más acusada de la economía estadounidense y un mayor endurecimiento de las condiciones financieras mundiales podrían afectar remesas y actividad interna.
Vulnerabilidad social:
- En torno a una cuarta parte de la población presenta alto riesgo de inseguridad alimentaria.
- Niveles de pobreza, desempleo e inseguridad alimentaria se mantienen elevados.

Mantener una gestión fiscal prudente para crear espacio fiscal y preservar la sostenibilidad de la deuda.
Reorientar el gasto hacia:
- Mayor inversión en infraestructura (represas, carreteras, hospitales y escuelas).
- Programas sociales bien focalizados, como el programa Red Solidaria.
Movilización de ingresos:
- Continuar esfuerzos para ampliar la base tributaria y reforzar la eficiencia de la recaudación.
- Una amplia reforma tributaria, debatida en el Congreso, permitiría hacer frente a numerosas exoneraciones al impuesto sobre la renta; si se aprueba, debe aplicarse de forma transparente y previsible.
Gestión presupuestaria y transparencia:
- Eliminar los fondos fiduciarios es positivo para la transparencia y rendición de cuentas.
- Introducir una ley de responsabilidad fiscal, reforzar la cuenta única de tesorería, mejorar la gestión financiera pública y modernizar el marco de contrataciones públicas.
Mercado de deuda y financiamiento:
- Diversificar fuentes de financiamiento y desarrollar mercados de deuda locales; por ejemplo, reanudar emisiones de bonos públicos en el mercado interno.
- Evitar el financiamiento del Gobierno por el Banco Central.

Mayor coherencia entre políticas monetaria y cambiaria para respaldar la desinflación, reducir presiones sobre el tipo de cambio y proteger reservas.
Implementación de la política monetaria del Banco Central de Honduras (BCH) basada en datos:
- Ajustar de forma proactiva la Tasa de Política Monetaria (TPM) según la evolución de la tasa de interés de los socios comerciales.
- Asegurar que la tasa de ajuste del lempira refleje los fundamentos económicos y los precios relativos de los socios comerciales.
En el marco del régimen de banda móvil:
- Estudiar la posibilidad de ampliar la banda cambiaria.
- Hacer que la tasa de ajuste tenga en cuenta los diferenciales de inflación proyectados con los socios comerciales.
Objetivo general: anclar expectativas de inflación, preservar la competitividad externa y permitir el retorno gradual a una asignación de divisas basada en el mercado.

Problema: cuellos de botella estructurales y abandono han deteriorado producción, transmisión y distribución.
Efectos inmediatos:
- Sequía ha restringido la producción de energía y obligado a cortes de electricidad programados.
- El contrato de externalización a una empresa privada está terminándose; la ENEE debe reintegrar con éxito las actividades de suministro.
Medidas urgentes recomendadas:
- Adoptar con rapidez y firmeza medidas que garanticen la sostenibilidad del sector energético y limiten el impacto sobre la actividad económica y las personas más vulnerables.
- Identificación pronta de nuevas fuentes de energía para satisfacer la creciente demanda interna y limitar efectos fiscales y sobre la balanza de pagos.
- Inversión significativa y urgente en producción, transmisión y distribución.
- Acelerar implementación del Programa Nacional para la Reducción de Pérdidas (PNRP) —técnicas y no técnicas—.
- Continuar el proceso de reembolso de pagos atrasados a generadores y renegociar contratos con estos a un costo inferior.

Reconocimiento de medidas adoptadas:
- Establecimiento de una Secretaría de Transparencia.
- Esperada creación de una comisión anticorrupción respaldada por las Naciones Unidas.
Recomendaciones:
- Mantener y reforzar el marco conforme a normas internacionales.
- Revertir de inmediato las medidas introducidas por el Decreto 93-2021 que habían debilitado el marco contra el lavado del dinero y el financiamiento del terrorismo.
- Continuar fortaleciendo el marco de lucha contra la corrupción, la transparencia y el combate al lavado de activos.

Impacto histórico:
- Fenómenos climáticos extremos generaron pérdidas anuales medias equivalentes al 6,3% del PIB en el período 1960-2022.
Recomendaciones:
- Adoptar rápidamente medidas contundentes para mejorar la resiliencia.
- Modernización prevista de la Ley de Cambio Climático.
- Desarrollo de una estrategia de financiamiento del cambio climático acorde con las contribuciones determinadas a nivel nacional de Honduras.

La misión mantuvo conversaciones con autoridades y múltiples actores:
- Ministra de Finanzas, Rixi Moncada; Presidenta del Banco Central, Rebeca Santos; Presidente de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, Marcio Sierra; Ministro Director del Servicio de Administración de Rentas, Marlon Ochoa; otros altos funcionarios; representantes del sector privado; sindicatos; sociedad civil y comunidad internacional.
El equipo del FMI agradece a las autoridades de Honduras el diálogo franco, productivo y transparente, así como la hospitalidad y confianza, y espera seguir colaborando estrechamente.

Departamento de Comunicaciones del FMI — 16 de junio de 2023