Guatemala: Declaración final sobre la misión de consulta del Artículo IV a Guatemala correspondiente 2024
IMF News, May 24, 2024
Source details
- Canonical URL
- Guatemala: Declaración final sobre la misión de consulta del Artículo IV a Guatemala correspondiente 2024
Other formats
Bibliographic details
- Published: May 24, 2024
Visita y propósito
- Misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) encabezada por la Sra. María A. Oliva, visitó la Ciudad de Guatemala del 13 al 23 de mayo de 2024 en el marco de las consultas del Artículo IV.
- La declaración recoge las conclusiones preliminares del personal técnico del FMI al término de la visita. Las autoridades autorizaron su publicación.
Evaluación macroeconómica y perspectivas
- La economía guatemalteca muestra "notable estabilidad y solidez" por políticas monetaria y fiscal prudentes, con:
- inflación en meta,
- amplias reservas internacionales,
- déficits fiscales contenidos,
- deuda pública/PIB baja y en descenso.
- Crecimiento:
- El crecimiento se moderó en el 2023 hasta alcanzar un 3.5 por ciento y se espera que se mantenga en ese nivel para el 2024.
- La política macroeconómica requerirá de reformas estructurales para continuar apoyando el crecimiento económico y aumentarlo en el medio plazo.
- Inflación y tipo de cambio:
- A pesar de ciertas presiones inflacionarias en los próximos meses se espera que la inflación continúe dentro del rango a finales de este y del próximo año.
- El tipo de cambio permaneció relativamente estable.
- Cuenta corriente y crédito:
- Se espera que la cuenta corriente se mantenga en superávit, pero vaya cediendo gradualmente.
- Crecimiento del crédito bancario al sector privado de dos dígitos explicado por oportunidades del mercado crediticio y amplia liquidez.
- Riesgos:
- Perspectiva favorable pero riesgos sesgados a la baja: dependencia de remesas, falta de avances en la agenda económica, posible resurgimiento del descontento social, volatilidad de precios de productos básicos, desastres naturales, ataques cibernéticos.
- Ejecución exitosa de la agenda estructural podría elevar el crecimiento potencial inclusivo y sostenible.
Recaudación fiscal y calidad del gasto
- Recaudación:
- Recaudación tributaria en 2023 de 11.7 por ciento del PIB; recaudación total por debajo del 13 por ciento del PIB.
- Con una recaudación por debajo del 13 por ciento del PIB (11.7 por ciento en el 2023), será difícil atender necesidades urgentes sin aumentar la deuda.
- Un aumento estructural en la recaudación requerirá de una reforma fiscal integral en un futuro.
- Gestión tributaria y administración:
- La misión abogó por asegurar continuidad en la gestión tributaria, aprobar protecciones legales para agentes públicos en el cumplimiento de su mandato, y mejorar la comunicación con contribuyentes.
- Programas de comunicación pública para reforzar cumplimiento fiscal y respaldar una reforma fiscal que financie gasto de calidad.
- Gasto de capital:
- Importancia de avances en ejecución del gasto de capital bajo criterios de calidad, eficiencia y transparencia.
- Requiere una agenda plurianual de proyectos estratégicos transformadores, calendario de metas claro y proyecciones de ingresos fiscales realistas.
- Recomendación de publicar planes de acción concretos y detallados por ministerios relevantes (por ejemplo, Ministerio de Comunicaciones, Infraestructura y Vivienda; Ministerios de Educación y Salud).
- Flexibilidad temporal:
- El equipo del FMI apoya déficits fiscales temporales que superen el dos por ciento, en la medida que estén ligados a un plan de acción de inversiones bien diseñado y claro en infraestructura, educación, sanidad y programas sociales contra la malnutrición infantil y pobreza.
- La razón deuda/PIB de Guatemala es baja y se proyecta sostenible bajo la política fiscal expansiva de la administración.
Mercados de capital, política monetaria y cambiaria
- Desarrollo de mercados:
- Recomendación de desarrollar el mercado de capitales domésticos, mercado secundario de deuda y curva de rendimiento, y comunicación con inversionistas para asegurar condiciones de mercado competitivas.
- Política monetaria:
- Cambios en la tasa líder deben seguir apoyándose en los datos disponibles.
- Ajustes anticipados a la baja que requieran correcciones al alza posteriores pueden desanclar expectativas de inflación y afectar credibilidad.
- Importancia de fortalecer la efectividad de la tasa líder mediante el fortalecimiento de los mecanismos de transmisión de política monetaria y mejoras en previsión de liquidez.
- Consistencia entre políticas monetaria, cambiaria y fiscal será particularmente importante bajo un escenario de política fiscal expansiva.
- Desarrollo de instrumentos:
- Avanzar en mercados cambiario y de cobertura de deuda, y financieros, para que el sector privado gestione riesgos de mercado y provea instrumentos de gestión para riesgos climáticos.
- Banco Central:
- La misión aboga por un Banco Central solvente que permita financiar la gestión de liquidez monetaria y la estabilidad de las tasas de inflación.
Sector financiero y supervisión
- Estado del sector:
- El sector bancario de Guatemala sigue líquido y rentable, mostrando resiliencia a choques.
- Aprobación del reglamento de crédito de la Superintendencia de Bancos y seguimiento en su implementación es un avance.
- Reforma institucional:
- Necesidad de aprobar una nueva Ley Bancaria que actualice la Ley de Bancos y Grupos Financieros del 2002, alineada con estándares internacionales de regulación, supervisión y gestión de crisis.
- La nueva ley debe dotar a las autoridades supervisoras de herramientas para seguimiento de riesgos y vulnerabilidades y para dar respuesta si fuese necesario.
- Transparencia y comunicación:
- Importancia de publicar evaluaciones sobre riesgos y balances de bancos usando normas contables internacionales.
Reformas estructurales, competitividad y gobernanza
- Reformas recomendadas para mejorar clima de inversión:
- Aprobación de una buena ley de competencia que incluya aspectos de inversión.
- Ley de infraestructura y de puertos.
- Revisión de leyes de alianza público-privada (APP) y de Zonas Francas.
- Reforma del servicio civil y de las contrataciones públicas.
- Certidumbre legal y capacidad legislativa:
- Instar a prácticas y estructuras internas en el legislativo como revisión de borradores por equipos especializados y unificación de criterios en aplicación judicial.
- Mercado laboral y digitalización:
- Política activa a favor del mercado laboral formal, mayor digitalización e innovación, y estrategia clara de género.
- Implementación de metas de la estrategia de inclusión financiera 2024-27 ayudará a reducir brechas sociales.
- Gobernanza y lucha contra la impunidad:
- Publicación de un plan nacional contra la corrupción y de una estrategia de medio plazo con calendario de implementación e indicadores.
- Aprobación de legislación contra el lavado de dinero u otros activos congruente con estándares de GAFI/FATF es urgente dada la evaluación basada en cumplimiento efectivo para 2027.
Mensaje final de la misión
- La misión agradece la cooperación y franqueza de las autoridades guatemaltecas y desea éxito en los esfuerzos para avanzar hacia un crecimiento inclusivo y sostenible.
Indicadores económicos seleccionados (valores según tabla de la declaración)
- Periodo de proyecciones: 2021, 2022, 2023, 2024, 2025, 2026, 2027, 2028, 2029 (cuando aplica)
- Producto, Precios al Consumidor y Relativos
- PIB Real: 8.0, 4.2, 3.5, 3.6, 3.7, 3.8
- Inflación (promedio): 4.3, 6.9, 6.2, 4.0
- Sector Externo (Como porcentaje del PBI)
- Cuenta Corriente: 2.2, 1.3, 3.1, 2.8, 2.3, 1.9, 1.5, 0.9, 0.5
- Balance Comercial (bienes y servicios): -14.0, -16.5, -15.1, -15.5, -15.8, -16.0, -16.4, -16.6
- Remesas: 17.7, 18.8, 18.9, 19.4, 19.2, 19.0, 18.7, 18.4, 18.0
- Cuenta Financiera ("+" = préstamos netos): 1.6, 0.8, 2.5
- Finanzas del Gobierno Central (Como porcentaje del PBI)
- Ingresos Totales: 12.3, 12.6, 12.5, 12.4, 12.7, 12.9, 13.0
- Recaudación Tributaria: 11.7, 12.0, 11.8, 11.9, 12.1, 12.2
- Gastos Totales: 13.5, 14.3, 13.7, 13.8, 14.5, 14.7, 14.8, 14.9, 15.0
- Gastos Corrientes: 11.1, 11.2, 11.6
- Gastos de Capital: 2.4, 2.6, 2.9, 3.0
- Resultado Primario: 0.6, 0.0, 0.4, 0.3, -0.3
- Resultado Presupuestal: -1.2, -1.7, -1.3, -1.4, -2.0
- Deuda bruta del Gobierno central: 30.6, 29.0, 27.2, 26.8, 27.0, 27.3, 27.4
Fuentes: Banco de Guatemala, Ministerio de Finanzas, y estimaciones y proyecciones del personal del FMI.