Impulsar las tecnofinanzas en Oriente Medio

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Impulsar las tecnofinanzas en Oriente Medio

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• Authors: Amjad Ahmad
• Published: September 29, 2023

Oportunidad y diagnóstico regional

• Oriente Medio y el Norte de África cuenta con una población joven, educada y en crecimiento, y con unas de las tasas más altas del mundo de penetración de la telefonía móvil, Internet y los teléfonos inteligentes, lo que constituye un terreno fértil para la innovación financiera.
• La región está rezagada en cuanto al uso de la banca digital y la adopción de las tecnofinanzas pese a su elevado potencial.
• La innovación financiera es clave para diversificar economías, reducir el papel del sector público, ampliar el acceso a servicios financieros y acelerar la inversión extranjera directa.

Demografía y demanda de mercado

• Un tercio de la población tiene menos de 30 años; el paso masivo a la edad adulta en la próxima década requerirá la expansión de productos y servicios para nuevos hogares.
• Se anticipa un mayor empleo femenino y más hogares con dos ingresos, lo que aumentará la demanda de productos financieros.
• Las tecnofinanzas han mostrado capacidad para aumentar la inclusión financiera, factor clave para el crecimiento económico.

Adopción tecnológica y proyecciones de ingresos

• En los Emiratos Árabos Unidos, los pagos no realizados en efectivo aumentaron de 39% en 2018 a 73% en 2023.
• Solo el 17% de los consumidores de Oriente Medio utiliza la banca digital, frente a casi el 60% en Estados Unidos.
• Se espera que los ingresos de las tecnofinanzas aumenten de los USD 1.500 millones en 2022 a entre USD 3.500 millones y 4.500 millones en 2025 en la región de Oriente Medio, Norte de África y Pakistán.
• Se prevé que las tecnofinanzas en el sector bancario crezcan de menos de 1% a entre 2% y 2,5%.
• Algunos países de Oriente Medio podrían alcanzar tasas similares a las de otros mercados emergentes: 5%-7% de Brasil y 12%-15% de Nigeria.

Obstáculos regulatorios: "un terreno sagrado"

• Tradición regional de considerar al sector financiero como un terreno sagrado, con instituciones bancarias mayormente pertenecientes al gobierno, a instituciones semipúblicas o a élites bien conectadas.
• Regímenes reguladores excesivamente protectores favorecen a los operadores tradicionales y dan lugar a líderes nacionales muy arraigados.
• La dinámica del sector bancario lleva a que muchas startups de tecnofinanzas actúen como proveedores de servicios para bancos establecidos en vez de competir con ellos.
• Existe tensión entre fomentar innovación e inclusión y proteger a los líderes bancarios locales; es poco probable una consolidación transfronteriza rápida entre bancos del CCG.

Centros competidores y escalabilidad

• Varios países compiten por convertirse en centros tecnofinancieros: Abu Dhabi, Bahrein, Dubai y Riad.
• En la región predomina un enfoque impulsado por el gobierno, a diferencia del laissez-faire de Estados Unidos; ello limita la creación de tecnofinanzas competitivas a nivel mundial.
• En los Emiratos Árabes Unidos, las tecnofinanzas se desarrollan principalmente en Abu Dhabi Global Market y el Dubai International Financial Centre; Bahrein y Arabia Saudita han adoptado un enfoque centrado en los bancos centrales.
• La interconectividad y la interoperabilidad regional son esenciales en una región fragmentada.
• La "escalabilidad del mercado" es el principal reto para crear empresas tecnofinancieras competitivas a nivel mundial; la región aún no ha producido un número considerable de actores panregionales.

Tendencias de inversión y riesgos

• La digitalización y avances como la computación en la nube y la inteligencia artificial han ampliado las posibilidades de disrupción para las tecnofinanzas.
• El financiamiento mediante capital de riesgo en tecnofinanzas en MENA aumentó hasta los USD 925 millones en 2022, frente a los USD 587 millones de 2021, lo que supone un incremento del 58%.
• El financiamiento en 2022 se produjo a través de 131 acuerdos, frente a los 124 acuerdos de 2021; las rondas de financiamiento son cada vez más grandes.
• La cuota del financiamiento mediante capital de riesgo del sector aumentó del 21% en 2021 al 29% en 2022.
• El primer trimestre de 2023 registró acuerdos y financiamiento en la región en sus valores más bajos desde el inicio de la pandemia de COVID-19.
• Un informe de 2019 del Milken Institute predijo que, para 2022, 465 empresas de tecnofinanzas de Oriente Medio recaudarían más de USD 2.000 millones en financiamiento mediante capital de riesgo; en comparación, solo 30 nuevas empresas recaudaron cerca de USD 80 millones en 2017.
• Las empresas emergentes de pagos dominaron la ola inicial; más recientemente se ha financiado un conjunto más diversificado (ejemplos mencionados: Tabby, Tamara, Lean Technologies, Tarabut Gateway, Lendo, Liwwa, Sarwa, Thndr).

Medidas de política recomendadas

• Igualdad de condiciones entre operadores tradicionales, internacionales y startups:
  • Fomentará empresas más dinámicas y competitivas a escala mundial.
  • Incentivará gasto en innovación y tecnologías de la información.
  • Impulsará fusiones y adquisiciones dentro y entre países, facilitando la salida del capital de riesgo y atrayendo capital para nuevos proyectos.
• Armonización normativa y mayor interoperabilidad:
  • Facilitará la ampliación de mercado y la expansión geográfica.
  • Aumentar la transparencia reguladora y la participación pública.
  • Permitir que operadores con licencia en un país operen libremente en otro.
• Democratización del acceso a la información:
  • Normativa sobre la banca abierta y registros de crédito exhaustivos reducirán costos y fomentarán la competencia.
• Incrementar el número de inversionistas en capital de riesgo local:
  • En MENA, el financiamiento mediante capital de riesgo disminuyó un 13% en 2023; el número de operaciones se redujo un 55%.
  • La región depende considerablemente de fondos internacionales; si se excluyen fondos soberanos y entidades semipúblicas, hay pocos actores locales capaces de financiar grandes rondas.
  • Es esencial contar con un grupo de socios comanditarios activo, diverso y amplio: fondos de pensiones, dotaciones, fundaciones, compañías de seguros y gestores de activos.
  • Programas de garantías e incentivos atraerán a estos inversionistas.
• Desarrollo del capital humano e inmigración:
  • Falta de personas cualificadas en cuestiones financieras y tecnológicas complejas.
  • Estrategia de tres frentes propuesta:
  • Fomentar talento nacional mediante reforma educativa enfocada en industrias del conocimiento.
  • Mejorar la mano de obra actual mediante asociaciones público-privadas, programas específicos e incentivos al sector privado.
  • Implementar programas de visados permanentes a largo plazo y vías hacia la ciudadanía, especialmente para profesionales expatriados con talento.

Conclusión

• Las tecnofinanzas han demostrado capacidad transformadora para la inclusión financiera, el crecimiento económico, el bienestar del consumidor y el comercio e inversión transfronterizos.
• Los gobiernos regionales deben aprovechar el momento y aplicar las reformas necesarias para impulsar la verdadera innovación de las tecnofinanzas en la región.

Fuente: Impulsar las tecnofinanzas en Oriente Medio, FINANZAS & DESARROLLO, Amjad Ahmad, Septiembre de 2023.