l'Union des Comores -- Déclaration finale de la mission de consultation au titre de l'article IV pour l'année 2006
IMF News, July 26, 2006
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- Published: July 26, 2006
Mission et objet
- Une mission des services du FMI a séjourné à l'Union des Comores du 12 au 26 juillet 2006 pour des discussions au titre des consultations sur l'Article IV pour l'année 2006.
- Discussions centrées sur:
- la stratégie de réforme à moyen terme visant à augmenter la croissance économique et à améliorer la prestation des services publics;
- un ensemble de mesures à court terme pour faire face à la détérioration nette des finances publiques au cours du premier semestre de 2006.
- La mission a remercié les autorités pour leur accueil et leur collaboration.
A. Rétrospective économique 2001-2005 — constats principaux
- Croissance:
- la croissance économique est restée morose avec une base restreinte;
- la croissance du PIB réel des Comores pour 2001-2005 représente juste la moitié de la moyenne régionale.
- Structure et vulnérabilités:
- activité largement restreinte à l'agriculture de subsistance, à la production de trois cultures d'exportation, au commerce lié aux importations et aux services publics;
- pêche et tourisme bien en deçà des potentialités; industrie manufacturière pratiquement inexistante.
- Dépendance et chocs extérieurs:
- forte dépendance à une base d'exportation réduite et à l'aide extérieure;
- transferts des émigrés ont financé les importations et servi de tampon;
- instabilité politique et tensions entre les îles ont réduit l'assistance des bailleurs, provoquant une accumulation rapide de la dette extérieure et des arriérés.
- Zone franc:
- appartenance à la zone franc a assuré stabilité (taux de change permanent, réserves confortables, inflation à un chiffre);
- politique budgétaire contrainte par une forte masse salariale, manque d'accès aux financements, enveloppe limitée pour dépenses sociales et investissements publics, accumulation chronique des arriérés de salaires.
B. Evolutions économiques récentes (2005 — S1 2006)
- 2005:
- stabilité macroéconomique maintenue malgré détérioration des termes de l'échange due à l'effondrement des prix de la vanille et la hausse du pétrole;
- croissance du PIB réel a repris grâce aux services liés au commerce et au tourisme;
- inflation contenue; transferts ont partiellement compensé la détérioration de la balance commerciale;
- performance budgétaire améliorée: hausse de l'excédent intérieur primaire et baisse nette des arriérés de salaires.
- Premier semestre 2006:
- ralentissement économique et détérioration nette des finances publiques;
- recettes budgétaires en chute de 13 pourcent par rapport à la même période en 2005, principalement en raison de l'affaiblissement de l'administration des douanes et d'interférences dans la gestion des entreprises publiques lors des élections;
- perturbation du mécanisme de partage des recettes entre l'Union et les îles;
- augmentation des arriérés de salaires et des emprunts auprès de la Banque centrale; solde intérieur primaire devenu négatif;
- relâchement fiscal et détérioration financière des entreprises publiques ont contribué à l'augmentation du déficit commercial et à une perte des réserves internationales nettes.
C. Perspectives et politiques à court terme
- Perspectives 2006:
- croissance économique devrait chuter bien en dessous de celle de 2005 en raison de la crise de la vanille et de la baisse du tourisme haut de gamme;
- inflation probablement modeste malgré la hausse des coûts de transport et l'augmentation récente des prix intérieurs du carburant;
- déficit commercial attendu plus élevé qu'en 2005.
- Mesures et accord institutionnel:
- gouvernement formé en mai 2006 a identifié l'augmentation des recettes comme la principale mesure pour corriger l'énorme déficit du S1 2006;
- en fin juin, les quatre ministres des finances de l'Union et des îles ont convenu que toutes les recettes passent par un compte unique et que les salaires soient versés régulièrement; accord visant à renforcer la transparence et la coordination.
- Recommandations de la mission:
- augmenter les recettes budgétaires tout en limitant les dépenses;
- renforcer le contrôle budgétaire et améliorer la santé financière des entreprises publiques;
- obtenir un appui budgétaire extérieur pour réduire significativement les arriérés de salaires;
- maintenir des politiques de crédit prudentes au niveau de la Banque centrale pour éviter l'érosion des réserves internationales;
- étroite collaboration entre les gouvernements de l'Union et des îles pour atteindre les objectifs budgétaires révisés.
D. Principaux défis économiques à moyen terme et réformes recommandées
- DSRP-I:
- le nouveau gouvernement a approuvé le Document de stratégie de réduction de la pauvreté intérimaire (DSRP-I) qui combine croissance privée accrue et meilleure prestation des services publics;
- la stratégie de réforme économique à moyen terme discutée est fondée sur le DSRP-I.
- Gouvernance et entreprises publiques:
- priorité à l'amélioration de la gouvernance et de la transparence dans les entreprises publiques;
- mesures déjà prises pour renforcer gestion et supervision des entreprises publiques et des organismes chargés des recettes;
- importance de réformer les monopoles de l'État sur les télécommunications et les hydrocarbures; discussions encouragées avec la Banque mondiale/SFI sur la préparation d'une stratégie de réforme du secteur, y compris une possible privatisation.
- Finances publiques et assistance:
- amélioration des finances publiques essentielle pour atteindre les objectifs du DSRP-I;
- autorités visent à renforcer l'administration des recettes et réformer la fonction publique pour permettre un niveau plus élevé d'investissement public et de dépenses sociales;
- importance d'augmenter l'assistance extérieure conformément à la table ronde des bailleurs tenue à Maurice en décembre 2005;
- allègement global de la dette dans le cadre de l'initiative PPTE et de l'IMAD requis pour ramener la dette à un niveau viable.
- Investissement et secteur financier:
- investissement étranger direct essentiel pour augmenter la croissance et réduire les déséquilibres externes; efforts pour attirer des investisseurs dans le tourisme et la banque;
- réformes du code des investissements et simplification de la législation fiscale et douanière discutées;
- promotion de la disponibilité du crédit bancaire via une plus grande concurrence et des services financiers élargis;
- la Banque centrale adapte la supervision bancaire et la gestion des liquidités en prévision de l'arrivée de nouvelles banques.
- Objectif de croissance:
- les autorités estiment que la stratégie pourrait faire augmenter la croissance du PIB réel à moyen terme à une moyenne de 4 pour cent l'an.
Table 1 — Principaux indicateurs économiques et financiers (sélection)
- (Variation en pourcentage annuelle, sauf précisé autrement)
- PIB réel: 2003 = 2.5; 2004 = -0.2; 2005 = 4.2; 2006 Proj. = 1.2
- PIB réel par habitant: 2003 = 0.3; 2004 = -2.3; 2005 = 2.1; 2006 Proj. = -0.8
- Déflateur PIB: 2003 = 5.1; 2004 = 1.8; 2005 = 2.3; 2006 Proj. = 2.0
- Indice des prix à la consommation (moyenne annuelle): 2003 = 3.8; 2004 = 4.5; 2005 = 3.6
- Avoirs extérieurs nets: 2003 = -4.8; 2004 = -1.6; 2005 = 0.9; 2006 Proj. = -12.2
- Crédit intérieur: 2003 = -3.4; 2004 = -3.6; 2005 = 9.0; 2006 Proj. = 23.0
- Monnaie au sens large: 2003 = -1.1; 2004 = -6.3; 2005 = 3.1
- Vélocité (PIB/moyenne monnaie au sens large): 2003 = 4.4; 2004 = 4.9; 2005 = 5.3
- (En pourcentage du PIB, sauf précisé autrement)
- Investissement intérieur brut: 2003 = 11.4; 2004 = 10.4; 2005 = 9.3; 2006 Proj. = 11.9
- Investissement public: 2003 = 5.4; 2004 = 5.6
- Investissement privé: 2003 = 6.0; 2004 = 4.8; 2005 = 6.3
- Epargne nationale brute: 2003 = 7.6; 2004 = 4.7; 2005 = 7.3
- Revenu intérieur: 2003 = 15.8; 2004 = 15.6; 2005 = 15.7; 2006 Proj. = 14.2
- Total dons: 2003 = 2.2; 2004 = 2.8; 2005 = 4.3; 2006 Proj. = 6.4
- Total dépenses: 2003 = 22.0; 2004 = 20.1; 2005 = 19.9; 2006 Proj. = 21.8
- Intérêts extérieurs: 2003 = 0.7; 2004 = 0.5; 2005 = 0.4
- Intérieurs (intérêts): 2003 = 0.8; 2004 = -0.5; 2005 = 0.0
- Solde global base ordonnancement, compris dons: 2003 = -4.0; 2004 = -1.7; 2005 = 0.1; 2006 Proj. = -1.2
- Solde global base caisse, compris dons: 2003 = -2.4; 2004 = -0.3; 2005 = -1.0
- Secteur extérieur:
- Exportations de biens et services: 2003 = 12.7; 2004 = 12.5; 2005 = 10.5
- Importations de biens et services: 2003 = 31.8; 2004 = 32.6; 2005 = 34.7; 2006 Proj. = 35.1
- Solde courant extérieur y compris transferts officiels: 2003 = -2.7; 2004 = -4.1; 2005 = -4.6
- Solde courant extérieur excl. transferts officiels et transfers privés: 2003 = -16.5; 2004 = -20.5; 2005 = -22.9; 2006 Proj. = -25.3
- Dette extérieure (fin de période):
- En millions de dollars US: 2003 = 294.4; 2004 = 285.2; 2005 = 265.6; 2006 Proj. = 241.1
- dont: arriérés de paiements: 2003 = 85.1; 2004 = 85.2; 2005 = 92.7
- En pourcentage des exportations: 2003 = 515.0; 2004 = 636.2; 2005 = 573.2; 2006 Proj. = 589.5
- En pourcentage du PIB: 2003 = 81.1; 2004 = 80.5; 2005 = 71.5; 2006 Proj. = 61.9
- Service dette extérieure (y compris le Fonds):
- En pourcentage des exportations de biens et services nonfacteurs: 2003 = 14.0; 2004 = 17.6; 2005 = 16.8; 2006 Proj. = 18.6
- En pourcentage de recettes totales: 2003 = 14.3; 2004 = 13.3; 2005 = 13.8
- Réserves internationales brutes (millions de dollars US, fin d'année):
- 2003 = 97.2; 2004 = 87.1; 2005 = 77.5
- Equivalent en mois d'importations, c.i.f.: 2003 = 11.3; 2004 = 9.4; 2005 = 8.2; 2006 Proj. = 6.8
- Autres:
- Taux de change effectif réel (2000=100): 2003 = 116.8; 2004 = 120.5; 2005 = 122.2
- Termes d'échange (variation en pourcentage): 2003 = 74.3; 2004 = -34.4; 2005 = -44.5; 2006 Proj. = -8.3
- Taux de change dollar E.U. (moyenne annuelle): 2003 = 437.6; 2004 = 395.7; 2005 = 415.0
Source: l'Union des Comores — Déclaration finale de la mission de consultation au titre de l'article IV pour l'année 2006 (26 juillet 2006).