Perspectives de l’économie mondiale, octobre 2023
World Economic Outlook
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Synthèse des perspectives macroéconomiques (Chapitre 1)
- Croissance mondiale projetée selon les prévisions de référence :
- 3,5 % en 2022
- 3,0 % en 2023
- 2,9 % en 2024
- Moyenne historique (2000–19) : 3,8 %
- Pays avancés — croissance attendue :
- 2,6 % en 2022
- 1,5 % en 2023
- 1,4 % en 2024
- Pays émergents et pays en développement — croissance attendue :
- 4,1 % en 2022
- 4,0 % en 2023
- 4,0 % en 2024
- Inflation mondiale :
- 8,7 % en 2022
- 6,9 % en 2023
- 5,8 % en 2024
- Observation : l’inflation hors énergie et alimentation devrait diminuer plus progressivement, et globalement l’inflation ne devrait pas retrouver sa valeur cible avant 2025 dans la plupart des pays.
- Constats et risques (Chapitre 1) :
- La reprise mondiale est encore lente et les disparités régionales s’accroissent.
- Les risques sont globalement tournés à la baisse malgré un meilleur équilibre des risques qu’au début de l’année, en partie grâce aux mesures prises par les autorités de la Suisse et des États-Unis pour maîtriser les turbulences financières.
- Les pouvoirs publics « ont peu droit à l’erreur ».
Politique monétaire, anticipations et inflation (Chapitre 2)
- Constat :
- En 2022, l’inflation mondiale a atteint des niveaux jamais observés depuis des décennies.
- L’inflation globale a reculé depuis, mais l’inflation hors énergie et alimentation reste tenace.
- Rôle des anticipations :
- Le chapitre décrit l’évolution récente des anticipations d’inflation selon les pays, les agents économiques et les horizons temporels.
- Une analyse empirique révèle le rôle accru des anticipations d’inflation à court terme dans la dynamique de l’inflation.
- Les chocs inflationnistes sur l’offre ont des effets durables et la politique monétaire est moins efficace lorsque les anticipations sont rétrospectives.
- Recommandations de politique monétaire :
- Les cadres de politique monétaire, notamment les stratégies de communication, sont essentiels pour ancrer les anticipations d’inflation.
- En améliorant ces cadres et la communication, on peut orienter les anticipations et ramener l’inflation à son niveau cible plus rapidement et à moindre coût pour l’activité économique, en complément des politiques cycliques traditionnelles.
Fragmentation géoéconomique et marchés des produits de base (Chapitre 3)
- Constat général :
- L’invasion de l’Ukraine par la Russie a fragmenté les principaux marchés des produits de base, et les tensions géopolitiques pourraient aggraver la situation.
- Quatre conclusions principales :
1. Les produits de base sont particulièrement sensibles à la fragmentation car leur production est concentrée, ils peuvent difficilement être remplacés et ils jouent un rôle essentiel dans les technologies. 2. Une fragmentation accrue créerait de fortes fluctuations des prix des produits de base et une plus grande volatilité. 3. Des perturbations du commerce des produits de base auraient des effets très inégaux selon les pays ; les pertes globales semblent modérées car ces effets se compensent d’un pays à l’autre, mais les pays à faible revenu supporteraient une part disproportionnée du coût économique car ils sont très tributaires des importations agricoles. 4. Une fragmentation des marchés des minerais rendrait plus coûteuse la transition énergétique et, selon un scénario illustratif, réduirait d’un tiers les investissements dans les énergies renouvelables et les véhicules électriques d’ici à 2030.
- Mesures proposées :
- Un accord sur un corridor écologique pour protéger le flux international de minerais essentiels.
- Des accords analogues sur les denrées alimentaires de première nécessité pour stabiliser les marchés agricoles.
- De tels accords favoriseraient les objectifs mondiaux en matière de prévention du changement climatique et de l’insécurité alimentaire.
Politiques budgétaires, réformes structurelles et coopération internationale
- Recommandations synthétiques (Chapitre 1 et conclusions transversales) :
- La politique monétaire doit garder le cap afin de ramener l’inflation à son niveau cible.
- Un rééquilibrage budgétaire s’impose pour lutter contre la flambée de la dette.
- Des réformes structurelles sont essentielles pour ouvrir de nouvelles perspectives de croissance à moyen terme alors que la marge de manœuvre est limitée.
- Accélérer la transition écologique, accroître la résilience face aux chocs climatiques et améliorer la sécurité alimentaire exigent un renforcement des cadres multilatéraux et l’adoption de mécanismes de coopération internationale fondés sur les risques.
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