Perspectives de l’économie mondiale, avril 2025 : Un moment crucial dans un contexte de réorientations des politiques publiques

World Economic Outlook, April 2025

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La dernière édition signale un ralentissement de la croissance et une baisse de l’inflation au niveau mondial.
Les prévisions de croissance mondiale ont été sensiblement revues à la baisse par rapport à l’édition de janvier 2025 de la Mise à jour des Perspectives de l’économie mondiale.
Les estimations et projections du chapitre 1 et de l’appendice statistique sont fondées sur les statistiques disponibles au 14 avril 2025.

Croissance mondiale : prévue en ralentissement par rapport aux résultats stables mais ternes observés récemment.
Inflation globale : devrait diminuer, mais « diminuer légèrement plus lentement que prévu en janvier » pour le niveau mondial.
Révisions : perspectives de croissance « sensiblement revues à la baisse » depuis janvier 2025 en raison, notamment, de l’application de droits de douane à des niveaux inédits depuis un siècle et du haut niveau d’incertitude.

Accentuation des risques baissiers liée à :
- L’aggravation des tensions commerciales.
- Des ajustements sur les marchés financiers.
- Des politiques divergentes et changeantes entraînant un resserrement plus marqué des conditions financières mondiales.
Conséquences possibles :
- Brusque resserrement des conditions financières mondiales et sorties de capitaux, affectant particulièrement les pays émergents.
- Intensification d’une guerre commerciale et incertitude accrue sur les politiques commerciales pesant sur la croissance à court et à long termes.
- Recul de la coopération internationale compromettant la résilience de l’économie mondiale.
- Risque d’un creusement de l’endettement des pays à faible revenu en cas de tarissement de l’aide internationale au développement.

Favoriser un environnement commercial stable et prévisible et faciliter la coopération internationale.
Remédier aux lacunes de politiques et aux déséquilibres structurels nationaux pour garantir la stabilité économique intérieure et internationale.
Politiques spécifiques suggérées :
- Encourager le vieillissement en bonne santé et augmenter le taux d’activité des seniors et des femmes (détaillé au chapitre 2).
- Favoriser une meilleure intégration des migrants et des réfugiés et atténuer l’inadéquation des compétences sur le marché du travail (détaillé au chapitre 3).
- Ajuster les politiques pour réduire les tensions budgétaires tout en stimulant la croissance, en s’appuyant sur des réformes structurelles ciblées.

Constat : ralentissement de la croissance mondiale après des résultats stables mais ternes.
Inflation : poursuite d’une diminution globale, mais avec des révisions à la hausse pour certains pays.
Risques : probabilité de nouvelles révisions à la baisse des perspectives si les tensions commerciales s’intensifient ou si l’incertitude des politiques publiques demeure élevée.
Démographie et finances publiques : évolution démographique menaçant la viabilité des finances publiques.
Crise du coût de la vie : potentiel de raviver des tensions sociales.

Phénomène : vieillissement mondial de la population et essor de « l’économie des seniors ».
Effets : risques de ralentissement de la croissance et de tensions budgétaires, mais bénéfices possibles si vieillissement en bonne santé :
- Augmentation du taux d’activité.
- Allongement de la période d’activité.
- Amélioration de la productivité.
Recommandation : politiques favorisant le vieillissement en bonne santé, l’augmentation du taux d’activité des personnes âgées et l’égalité entre les hommes et les femmes pour stimuler la croissance et reconstituer les réserves budgétaires.

Effet des politiques : tout durcissement peut rediriger les flux migratoires vers de nouvelles destinations.
Impacts à court et long terme :
- Difficultés à court terme liées aux tensions sur le marché des services locaux.
- Gains potentiels à plus long terme si l’intégration est réussie.
Coûts d’intégration : plus élevés là où l’intégration est difficile, notamment dans les pays émergents et les pays en développement, et si les compétences des nouveaux arrivants ne correspondent pas aux besoins locaux.
Moyens d’atténuation : investissements dans les infrastructures, soutien au développement du secteur privé et coopération internationale pour répartir équitablement les coûts à court terme.

Source: Perspectives de l’économie mondiale, avril 2025 (Fonds monétaire international).