Cameroun - Le conseil d’administration du FMI achève la huitième revue des accords au titre de la facilité élargie de crédit et du mécanisme élargi de crédit, ainsi que la troisième revue de l’accord au titre de la facilité pour la résilience et la durabilité
IMF News, July 24, 2025
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- Published: July 24, 2025
Décisions du conseil et décaissements
- Achèvement des huitièmes revues des accords au titre de la facilité élargie de crédit (FEC) et du mécanisme élargi de crédit (MEDC) : décaissement immédiat de 55,2 millions de DTS (environ 75,7 millions de dollars).
- Total des décaissements au titre des accords FEC/MEDC après ce décaissement : 593,4 millions de DTS (793,8 millions de dollars).
- Achèvement de la troisième revue de l’accord au titre de la facilité pour la résilience et la durabilité (FRD) : mise à disposition de 51,75 millions de DTS (71 millions de dollars).
- Décaissements au titre de la FRD à ce jour : 120,75 millions de DTS (162,3 millions de dollars).
- Approbations antérieures :
- Accords triennaux FEC et MEDC initiaux approuvés pour 483 millions de DTS (689,5 millions de dollars, soit 175 % de la quote-part) en juillet 2021.
- Prolongation de 12 mois approuvée en décembre 2023, et augmentation d’accès de 110,4 millions de DTS (145,4 millions de dollars, soit 40 % de la quote-part).
- Accord de 18 mois au titre de la FRD approuvé pour 138 millions de DTS (181,7 millions de dollars, soit 50 % de la quote-part) en janvier 2024.
- Le conseil a approuvé, sur la base des mesures correctives, des dérogations pour non-respect de critères de réalisation relatifs à :
- le plancher du solde budgétaire primaire hors pétrole à fin décembre 2024 ;
- le plafond du financement intérieur net de l'administration centrale à l'exclusion du financement du FMI à fin décembre 2024 ;
- le plafond continu des avances de trésorerie sans allocation budgétaire (écart qualifié de mineur).
Évaluation macroéconomique et risques
- Croissance et inflation :
- « L’économie camerounaise a poursuivi sa croissance, bien qu’à un rythme modéré, tandis que l’inflation a reculé depuis les récents pics. » (déclaration de M. Nigel Clarke)
- Les perspectives à moyen terme demeurent globalement positives, mais « les risques sont orientés à la baisse ».
- Viabilité de la dette et risque de surendettement :
- « Le Cameroun présente un risque élevé de surendettement, mais sa dette diminue et reste viable. »
- Importance de poursuivre l’assainissement budgétaire pour préserver la viabilité de la dette.
- Stabilité financière et secteur bancaire :
- Résilience du secteur financier renforcée par la recapitalisation de deux banques.
- Nécessité d’apurer les arriérés intérieurs, d’approfondir le marché financier intérieur et de mettre en œuvre des stratégies de développement du secteur financier et d’inclusion financière en coordination avec les institutions financières régionales.
- Gouvernance, gestion des finances publiques et transparence :
- Nécessité d’accélérer les réformes en matière de gouvernance et de renforcer les dispositifs de lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme.
- Objectifs : promouvoir une croissance inclusive et durable tirée par le secteur privé, sortir de la liste grise du Groupe d’action financière et rétablir pleinement l’Initiative pour la transparence dans les industries extractives.
- Priorité à remédier aux faiblesses persistantes de la gestion des finances publiques pour améliorer la transparence budgétaire.
- Changement climatique :
- Progrès notables dans le renforcement du cadre de gestion des risques liés au changement climatique.
- Le nouveau cadre devrait améliorer la résilience face aux chocs climatiques, réduire les répercussions sur la balance des paiements et aider à mobiliser des fonds pour de nouveaux investissements verts à des conditions favorables.
- Réformes structurelles recommandées :
- Poursuivre la restructuration de la raffinerie de pétrole.
- Mettre en oeuvre des réformes dans le secteur de l’électricité.
- Renforcer la gouvernance des entreprises publiques pour limiter les passifs éventuels, renforcer le contrôle budgétaire et améliorer la qualité des services publics.
Recommandations de politique (implicites dans la décision du Conseil)
- Poursuivre une politique budgétaire prudente pour préserver la viabilité de la dette.
- Accroître les recettes non pétrolières.
- Améliorer la gestion des investissements publics.
- Mieux maîtriser les arriérés intérieurs.
- Apurer les arriérés intérieurs et approfondir le marché financier intérieur.
- Mettre en œuvre des réformes de gouvernance et renforcer les dispositifs AML/CFT.
- Déployer le nouveau cadre de gestion des risques liés au changement climatique pour mobiliser des financements verts.
Principaux indicateurs économiques et financiers (Tableau 1, 2024–30)
(En milliards de CFAF, sauf indication contraire)
- Croissance du PIB à prix constants (variation annuelle en pourcentage) : 3.9, 3.5, 4.0, 3.8, 4.1, 4.3, 4.5, 4.6
- PIB pétrolier à prix constants : -2.7, -9.2, -7.7, -5.6, 0.4, -0.1, 1.3, 2.1, 2.8
- PIB non pétrolier à prix constants : 3.7, 4.2, 4.4
- Déflateur du PIB : 3.4, 6.6, 3.2, 3.6, 3.0
- Prix à la consommation (moyenne) : 3.3
- Prix à la consommation (fin de période) : 5.0, 3.1
- Monnaie au sens large (M2) : 8.8, 9.6, 7.0, 6.9, 7.4, 7.6, 7.7
- Avoirs extérieurs nets 1/ : 2.7, 7.8, 11.4, 1.4, 0.0, -0.2
- Avoirs intérieurs nets 1/ : -0.8, -4.6, 5.6, 7.9
- Crédit intérieur au secteur privé : 9.5, 12.3, 10.0, 9.0, 8.0, 7.2, 7.3
- Épargne nationale brute (% du PIB) : 17.2, 17.6, 18.3, 18.4, 18.8, 19.7, 20.1, 20.7, 21.0
- Investissement intérieur brut (% du PIB) : 20.6, 21.1, 22.3, 23.0, 23.4, 24.1, 24.3
- Investissement public : 5.4, 6.0, 8.2, 8.5
- Investissement privé : 15.2, 15.3, 15.0, 15.1, 15.5, 15.6, 15.7, 15.9, 15.8
- Total des recettes (dons compris) : 14.8, 15.4
- Recettes pétrolières : 2.4, 1.8
- Recettes non pétrolières : 13.2, 12.9, 13.5, 13.0, 13.3, 13.6, 13.8, 14.0
- Recettes non pétrolières (en % du PIB non pétrolier) : 13.7, 13.9, 14.1, 14.2
- Total des dépenses : 16.5, 16.7, 16.1, 16.3
- Solde budgétaire global (base ordonnancements) dons non compris : -0.9, -1.7, -0.6, -1.1, -1.2, -1.3
- Solde budgétaire global (base ordonnancements) dons compris : -1.5, -0.3
- Solde budgétaire global (base caisse) : -2.6, -2.1, -2.4, -2.3, -1.8, -2.0
- Solde primaire hors pétrole (base ordonnancements) : -1.4, -1.6
- Balance commerciale : -2.2, -1.0, -1.9
- Exportations hors pétrole : 8.3, 8.7, 8.1
- Importations : 14.3, 14.6, 13.4, 13.1
- Solde du compte courant (dons officiels non compris) : -3.6, -3.3, -3.0, -2.9, -3.7, -3.5, -3.4
- Solde du compte courant (dons officiels compris) : -3.1, -2.8
- Termes de l’échange : 11.7, 21.5, -10.2, 0.8, 0.5
- Encours de la dette publique (% du PIB) : 42.0, 42.8, 39.4, 37.8, 36.1, 34.6, 33.4, 32.0
- Dont : dette extérieure : 28.7, 27.9, 29.9, 26.7, 26.4, 25.4, 24.6, 23.6, 22.6
- Éléments de mémorandum — PIB nominal (aux prix du marché, en milliards de CFAF) : 32,099, 32,975, 34,452, 35,435, 38,176, 41,257, 44,408, 47,812, 51,511
- Éléments de mémorandum — Pétrolier (en milliards de CFAF) : 1,130, 1,043, 919, 831, 776, 779, 801, 828, 851
- Éléments de mémorandum — Non pétrolier (en milliards de CFAF) : 30,969, 31,931, 33,533, 34,604, 37,399, 40,478, 43,607, 46,984, 50,660
Sources : autorités nationales ; estimations et projections des services du FMI.
Département de la communication du FMI