戦争がもたらす長期的な経済負担、増大する防衛支出による厳しい選択
IMF Blog, April 8, 2026
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- Authors: Evgenia Weaver
- Published: April 8, 2026
経済的損失（主要所見）
- 戦争が発生する国では、産出量が当初約3%減少し、その後数年にわたり減少し続け、5年間の累積損失が約7%に達する。
- 戦争に伴うGDP損失は、一般的に、金融危機や深刻な自然災害に関連した損失を上回る。
- 10年経っても経済的後遺症が残ることがある。
- 隣接国や主要貿易相手国も紛争の波及効果を受け、紛争初期の数年間に産出量の小幅な減少が生じることが多い。
- 大規模な紛争（戦闘関連の死者が1,000人以上）では、支出が防衛にシフトし債務が増大する一方で、産出量と税収が急減するという難しいトレードオフが発生する。
- 需要低下により輸入が急激に収縮する一方で、輸出はそれよりも大幅に減少し、一時的な貿易赤字の拡大につながる。
- 不確実性の高まりは資本流出を誘発し、外国直接投資と証券投資フローがともに減少する。
- 戦争は持続的な通貨安や外貨準備の損失、インフレ高進を招き、物価が大半の中央銀行のインフレ目標を上回るペースで上昇する傾向があり、利上げ圧力を強める。
支出のトレードオフ（主要所見）
- 164か国の事例分析によれば、第二次世界大戦以降の防衛支出の大幅増は通常約3年にわたって続き、防衛支出が対GDP比で2.7%ポイント増加する。
- この増加幅は、2035年までに防衛費を対GDP比5%に引き上げるというNATO加盟国の目標と概ね一致している。
- 防衛支出の拡大は短期的にはプラスの需要ショックとして作用し、防衛関連部門を中心に民間消費と投資を後押しし、短期的に産出量と物価を押し上げる可能性がある。これにより金融政策との緊密な連携が必要になる。
- 防衛支出の総合的な産出寄与は大きくないことが多く、通常は増加した防衛支出がほぼ1対1で産出量の増加に反映され、より大きな乗数効果をもたらすとは限らない。
- 支出の乗数効果や波及効果は、支出の持続性・財源・配分、装備品の輸入割合によって大きく異なる。
- 外国製品の輸入が多ければ産出量の伸びは小さくなり、対外収支が悪化する（武器輸入国に特に当てはまる）。
- 装備品とインフラへの公共投資を優先し、調達の断片化を低減・基準の統一化を進めれば、市場規模拡大、規模の経済、産業能力強化、輸入による漏れの抑制、長期的生産性の下支えが期待できる。
- 防衛支出の財源選択が重要なトレードオフをもたらす。
- 支出拡大は短期的には赤字で賄われることが多いが、支出拡大の恒久化が見込まれる場合は歳入増の役割が大きくなる。
- 防衛支出の拡大が始まってから3年で、財政赤字は対GDP比で約2.6%ポイント悪化し、公的債務は7%ポイント増加する（戦時下では14%ポイント）。
- 赤字財政への依存は中期的に財政の持続可能性を圧迫し、民間投資を圧迫して初期の景気刺激効果を相殺し得る。
- 歳入拡大は消費を減少させ需要押し上げ効果を抑制しうる。また、予算の優先順位を見直すと社会保障・医療・教育の政府支出が犠牲になる傾向がある。
- 財政の脆弱性が高まる場合、持続的な資金調達の仕組みによって緩和し得る。
復興に向けた政策（主要所見と提言）
- 戦争からの経済復興は遅く不均一であり、平和の持続性が回復の成否を大きく左右する。
- 平和が持続すれば産出量は回復するが、戦時中の損失に比べて低い水準にとどまることが多い。
- 再度戦争が激化する脆弱国では回復が停滞することが多い。
- 回復をけん引する主因は労働力であり、軍事部門から民生部門への再配置や難民の徐々の帰還が中心となる一方、資本ストックと生産性は低迷しがちである。
- 効果的な戦後復興に重要な政策手段：
- 早期のマクロ経済安定化と断固たる債務再編。
- 援助や能力開発を含む国際的な支援。
- 制度と国家能力の再構築、包摂性と安全の促進。
- 教育の損失や健康悪化、経済的機会の喪失といった人的コストに対応する国内改革。
- 包括的で適切に調整された政策パッケージが必要であり、断片的な対策よりもはるかに効果的である。
- 不確実性の低減と資本ストックの再構築を同時に達成する政策は、期待を強化し資本流入を促進し避難民の帰還を容易にする可能性がある。
- 戦後復興の成功は、影響を受けたコミュニティに安定と新たな希望、生活の向上に向けた基礎を築くことになる。
要約（政策上の示唆）
- 戦争は短期的・長期的に甚大な経済コストをもたらし、戦争発生国だけでなく近隣国・主要貿易相手国にも影響を及ぼす。
- 防衛支出の拡大は短期的な需要刺激効果を持つが、財政悪化や対外不均衡、インフレ圧力といった脆弱性を高める可能性がある。
- 防衛支出の効果を高めるには、調達のあり方、装備品の国内展開・公共投資の比重、持続的な財源の確保が重要である。
- 戦後復興では、マクロ経済安定化、債務再編、国際支援、制度改革を組み合わせた包括的な政策が最も効果的である。
出典: Evgenia Pugacheva, 2026年4月8日（IMFブログ記事）