財政モニター 2023年4月
Fiscal Monitor, April 2023
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- 財政モニター 2023年4月
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- Published: April 12, 2023
概要
- 本報告は、パンデミック以降の変則的な成長やインフレ動態、ショック緩和のための財政支援を特徴とする複数のショックによって財政がどのように変動してきたかを検討している。
- 最近の金融部門の混乱は、厳しい資金調達環境と債務脆弱性に関する懸念の高まりにより、経済見通しを悪化させた。
- 不安定な環境では、財政政策は最も脆弱な層を支援しつつ、物価と金融の安定を回復するために金融政策との一貫性を優先すべきである。
- 金融環境の激変期には、財政の脆弱性に対処するための財政引き締めも求められる。
- 各国政府は、一貫性のあるマクロ経済政策を推進し、債務の脆弱性を徐々に低減させ、将来のショックに対処するための余力を生み出す信頼性のあるリスクベースの財政枠組みを策定して、財政バッファーを再構築することに重点を置くべきである。
第1章 要旨 — 政策正常化に向けて
- 第1章は、パンデミック以降の変則的な経済状況が財政政策の効果にどのような影響を与えてきたかを検討している。
- 主要結論：最も脆弱な層を保護しつつ、ディスインフレーションと金融の安定を支えるために政策の一貫性が必要である。
第2章 要旨 — インフレとディスインフレに財政政策が果たす役割とは
- 予期せぬインフレは、場合によっては債務比率に余裕をもたらすことがある一方、債券保有者の予想を裏切り続ける試みは無益、あるいは有害であると歴史が示している。
- 物価調整の慣行は国によって著しく異なるため、調整方式を見直す際には特定グループの保護とインフレの長期化回避のバランスを取る必要がある。
- インフレの再分配効果は、消費パターン、所得、資産の3つの経路に左右される。
- 財政政策の評価では、対象を絞った政策が金融政策のインフレ抑制を補完しつつ、生活費危機で最も苦悩する人々を保護できることを示している。
出典: 財政モニター 2023年4月 — https://www.imf.org/ja/publications/fm/issues/2023/04/03/fiscal-monitor-april-2023
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- 2023年4月財政モニター 第2章 要旨 インフレとディスインフレに財政政策が果たす役割とは
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