Усиление влияния на рынок — угроза восстановлению экономики?
IMF Blog, March 15, 2021
Source details
- Canonical URL
- Усиление влияния на рынок — угроза восстановлению экономики?
Other formats
Bibliographic details
- Authors: Kristalina Georgieva, Federico J Dez, Romain Duval, Daniel Schwarz
- Published: March 15, 2021
Авторы и дата
- Кристалина Георгиева, Федерико Х. Диес, Ромен Дюваль и Дэниел Шварц
- 15 марта 2021 г.
Проблема и ключевые выводы исследования
- Пандемия особенно тяжело отразилась на малых и средних предприятиях (МСП), вызвав масштабное сокращение рабочих мест и другие негативные экономические последствия.
- Рост влияния на рынок доминирующих фирм усиливается по мере исчезновения более мелких конкурентов и может затормозить среднесрочный экономический рост, подавляя инновации и сдерживая инвестиции.
- Усиление влияния на рынок способно подорвать восстановление экономики после кризиса COVID-19 и помешать росту множества новых компаний в критический для них период.
Доказательства усиления влияния на рынок (показатели и тренды)
- В новом исследовании МВФ показан рост основных индикаторов влияния на рынок, таких как наценки по отношению к предельным издержкам или концентрация доходов в руках четырех крупнейших игроков сектора.
- По оценкам авторов, из-за пандемии эта концентрация в странах с развитой экономикой может увеличиться как минимум настолько же, насколько она возросла за пятнадцать лет до конца 2015 года.
- В глобальном масштабе наценки зарегистрированных на бирже компаний в странах с развитой экономикой выросли в среднем более чем на 30 процентов с 1980 года.
- За последние 20 лет увеличение наценок в цифровом секторе было в два раза сильнее, чем в целом в экономике.
- В различных секторах компании, которые в определенный год имели наиболее высокие наценки (верхний дециль), имеют почти 85-процентный шанс остаться компанией с высокими наценками в следующем году — это примерно на 10 процентных пунктов выше, чем в эпоху «новой экономики» 1990-х годов.
Последствия для бизнеса и рынка труда
- Снижение динамичности бизнеса: молодые производственные предприятия и новые розничные компании ограничены в росте и расширении за счет практик устоявшихся игроков.
- Влияние на занятость и заработную плату: некоторые компании контролируют зарплаты на рынках труда, оплачивая труд ниже уровня, обусловленного предельной производительностью работников.
- Упущенные возможности в плане экономического роста, создания рабочих мест и повышения доходов из-за снижения конкуренции и инновационной активности.
Роль сделок по слиянию и поглощению
- Рост числа сделок по слиянию и поглощению, особенно с участием доминирующих участников рынка, является одним из факторов ослабления динамичности бизнеса.
- Хотя слияния и поглощения могут привести к снижению издержек и повышению качества продукции, они также могут ослаблять стимулы к инновациям и усиливать возможность устанавливать более высокие цены.
- Анализ показывает, что сделки по слиянию и поглощению, заключенные доминирующими компаниями, способствуют снижению динамичности бизнеса во всей отрасли и негативно влияют на экономический рост конкурентов и их расходы на научно-исследовательские разработки.
Рекомендации для органов власти (пять приоритетов)
- Усиление контроля за слияниями:
- Антимонопольным органам следует проявлять повышенную бдительность при реализации мер контроля за слияниями компаний.
- Критерий проверки сделок должен применяться во всех целесообразных случаях, включая поглощения мелких участников рынка, которые могут расширить бизнес, чтобы конкурировать с доминирующими компаниями.
- Пример: в Германии и Австрии недавно установили пороговые значения на основе цены сделки в дополнение к значениям на основе оборота поглощаемой компании.
- Активное применение запретов на злоупотребление доминирующим положением:
- Регулирующим органам следует чаще прибегать к конъюнктурным исследованиям для выявления пагубных действий даже при отсутствии сообщений о нарушении закона.
- Пример: исследование ситуации в молочной промышленности Австралии в 2018 году привело к предписанным усовершенствованиям практики заключения контрактов между фермерами и перерабатывающими предприятиями.
- Обеспечение конкуренции на рынках факторов производства, включая рынок труда:
- Активное применение правил по предотвращению заключения между компаниями соглашений о непереманивании сотрудников.
- Исключение или ограничение положений о запрете на работу в конкурирующей организации, которые затрудняют переход работников на более высокооплачиваемую работу, особенно для низкоквалифицированных работников.
- Отслеживание ситуации в цифровой экономике и облегчение переключения между системами:
- Антимонопольные органы должны иметь возможность отслеживать широкое использование больших данных и технологий искусственного интеллекта, которые увеличивают преимущества действующих компаний.
- Обеспечение возможности переноса данных и совместимости систем для упрощения доступа новых компаний к конкуренции с устоявшимися участниками рынка.
- Пример: двадцать лет назад Европейский союз повысил уровень конкуренции, предоставив потребителям право сохранять свой номер сотового телефона при смене оператора.
- Инвестиции в ресурсы антимонопольных органов и отраслевой опыт:
- Пример: в США общий бюджет Федеральной торговой комиссии и Антимонопольного отдела Министерства юстиции составляет в процентах ВВП примерно половину того, что был сорок лет назад.
- Во многих юрисдикциях могут понадобиться инвестиции для дальнейшего расширения отраслевого опыта на фоне быстрых технологических изменений.
- Пример: в Соединенном Королевстве недавно объявлено о создании нового Отдела цифровых рынков для регулирования доминирующих платформ, таких как Google и Facebook.
Политические последствия и необходимость действий
- Ведется пересмотр основ антимонопольной политики в ведущих странах, включая Европейский союз и США, что открывает возможности для предотвращения дальнейшего усиления влияния на рынок.
- Необходимо обеспечить равные условия и справедливый шанс на успех для молодых быстрорастущих компаний, которые внедряют инновационные решения и создают высококачественные рабочие места.
- Важно расширить и улучшить программу поддержки МСП, поскольку многие малые предприятия пока не могут воспользоваться государственными программами по доступу к финансированию во время пандемии.
- По мере свертывания мер поддержки срочно потребуется обеспечить жизнеспособным МСП доступ к финансированию, чтобы они не оказались в еще более невыгодном положении по сравнению с более крупными компаниями.
Источник: Усиление влияния на рынок — угроза восстановлению экономики?, блог МВФ, 15 марта 2021 г.; авторы: Кристалина Георгиева, Федерико Х. Диес, Ромен Дюваль, Дэниел Шварц. https://www.imf.org/ru/blogs/articles/2021/03/15/blog-rising-market-power-a-threat-to-the-recovery