Требуются неотложные действия, чтобы предотвратить усугубление проблемы расходящихся траекторий восстановления экономики
IMF Blog, July 7, 2021
Source details
- Canonical URL
- Требуются неотложные действия, чтобы предотвратить усугубление проблемы расходящихся траекторий восстановления экономики
Other formats
Bibliographic details
- Authors: Kristalina Georgieva
- Published: July 7, 2021
Ключевые выводы о восстановлении и разрывах
- Мировое восстановление в целом идет согласно апрельским прогнозам МВФ, предусматривающим в текущем году 6-процентный рост.
- В США прогнозируется рост на уровне 7 процентов в текущем году — самые высокие темпы с 1984 года.
- В странах с более развитой экономикой средний уровень полной вакцинации составляет более 30 процентов, в то время как в Африке к югу от Сахары полностью вакцинировано менее одного процента населения.
- Усиление экономических контрастов связано с различиями в доступности вакцин, темпах распространения заражения и возможностях предоставления поддержки со стороны мер политики.
- По оценкам, ускорение доступа к вакцинам для групп населения с высоким риском потенциально может спасти более полумиллиона жизней только в течение следующих шести месяцев.
- В мире были предприняты меры бюджетного характера в объеме примерно 16 трлн долларов.
Опасности расхождения и их экономические последствия
- Низкий охват вакцинацией делает более бедные страны более уязвимыми к воздействию вируса и его штаммов; невакцинированное население повышает риск возникновения еще более смертоносных штаммов.
- Снижение бюджетных ресурсов в более бедных странах затруднит расширение вакцинации и поддержку экономики, что приведет к повышенному риску бедности, бездомности и голода и снижению продовольственной безопасности.
- Рост инфляции и инфляционных ожиданий, особенно в США, может потребовать ужесточения денежно-кредитной политики раньше, чем ожидалось.
- Рост процентных ставок в США может вызвать резкое ужесточение мировой финансовой конъюнктуры и значительный отток капитала из стран с формирующимся рынком и развивающихся стран, что особенно опасно для стран с крупными потребностями во внешнем финансировании или с повышенным уровнем задолженности.
Неотложные действия — положить конец пандемии (увеличение доступа к вакцинации)
- Экономические выгоды от ускорения внедрения вакцин будут чрезвычайными, а потенциальное спасение сотен тысяч жизней в течение следующих нескольких месяцев — моральная необходимость.
- Сотрудники МВФ представили план в объеме 50 млрд долларов, который может привести к выгодам в размере триллионов долларов благодаря ускорению внедрения вакцин и повышению темпов восстановления экономики.
- Создан «оперативный штаб» МВФ, ВОЗ и ВТО для отслеживания, координации и ускорения поставок в развивающиеся страны жизненно важных инструментов медицинской помощи.
- Целевые ориентиры охвата вакцинами: как минимум 40 процентов населения в каждой стране к концу 2021 года и не менее 60 процентов населения к первому полугодию 2022 года.
- Критически важные меры для достижения ориентиров:
- увеличение количества предоставляемых развивающимся странам доз вакцин;
- поддержка безвозмездного и льготного финансирования для расширения и диверсификации производства вакцин и укрепления собственных поставок, диагностики и средств лечения;
- устранение препятствий на пути экспорта сырья и готовых вакцин, а также других барьеров, препятствующих работе систем снабжения;
- оперативное предоставление пакетов экстренной помощи, включая кислород, материалы для проведения анализов, индивидуальные средства защиты и медицинные препараты в пострадавшие регионы.
Неотложные действия — увеличение усилий для достижения подъема (макроэкономическая политика)
- Необходимость дополнить ранее принятые чрезвычайные меры (примерно 16 трлн долларов) политикой, адаптированной к уровням подверженности стран пандемии и их возможностям выбора политики.
- В странах с быстрым ростом количества заболевших — дальнейшая поддержка здравоохранения и уязвимых домохозяйств и фирм через целенаправленные бюджетные меры в рамках вызывающих доверие среднесрочных основ.
- При нормализации экономической активности — постепенное сокращение программ поддержки и одновременно:
- увеличение социальных расходов;
- расширение программ профессиональной подготовки для смягчения последствий для работников, особенно молодежи, женщин и низкоквалифицированных кадров.
- Необходимость дальнейшего проведения адаптивной денежно-кредитной политики с тщательным отслеживанием инфляции и рисков для финансовой стабильности.
- Крупнейшим центральным банкам рекомендуется внимательно информировать о планах в области политики, чтобы не допустить чрезмерной волатильности на финансовых рынках и преждевременного или излишне сильного ужесточения политики в ответ на временные повышения инфляции.
Неотложные действия — поддержка уязвимых стран и решение долговых проблем
- По оценкам МВФ, странам с низкими доходами требуется задействовать примерно 200 млрд долларов в течение пяти лет только на борьбу с пандемией, а затем еще 250 млрд долларов на создание бюджетного пространства для реформ трансформационного характера.
- За счет собственных средств покрывается только часть этих потребностей; требуется увеличение льготного финансирования и решение вопросов задолженности со стороны более богатых стран.
- Инициатива Группы 20-ти по приостановке обслуживания долга создала пространство для дыхания, но для постоянного облегчения бремени задолженности необходимо полностью ввести в действие новую Общую основу.
- Необходимы:
- быстрые обязательства частных кредиторов по предоставлению финансирования на сравнимых условиях (пример из Чада);
- своевременное формирование комитета кредиторов для создания условий для операции с долгом, которую запрашивает Эфиопия;
- скорейшее проведение мер по урегулированию или перепрофилированию задолженности для стран с экономически неприемлемым долговым бременем или долговременными потребностями в финансировании.
Роль и меры МВФ
- МВФ предоставил 114 млрд долларов на новое финансирование 85 странам и облегчение бремени обслуживания задолженности беднейшим странам-членам.
- Поддержано увеличение лимитов доступа и расширение возможностей предоставления беспроцентных кредитов.
- Исследуется возможность создания нового «окна вакцин» в рамках механизмов чрезвычайного финансирования для поддержки стран в финансировании программ вакцинации.
- Страны-члены поддерживают новое распределение специальных прав заимствования на сумму 650 млрд долларов; ожидается завершение процесса распределения к концу августа.
- Работа по направлению части СДР вместе с бюджетными ссудами беднейшим и наиболее уязвимым странам с целью в совокупности получить 100 млрд долларов; обсуждаются варианты использования ПРГТ и возможного нового Трастового фонда РСТ.
- Совещание Группы 20-ти рассматривается как возможность продвижения плана по созданию нового РСТ для поддержки стран с низкими доходами и уязвимых стран со средними доходами в проведении структурных преобразований, включая климатические задачи.
- Для ускорения климатического перехода сотрудники МВФ предложили установить минимальный порог тарифов за выбросы углерода; намерение представить аргументы в пользу введения такого порога на конференции по климату Группы 20-ти в Венеции.
Налоговая политика и международная координация
- МВФ приветствует историческое соглашение, достигнутое 130 странами в рамках Всеобъемлющей основы ОЭСР/Группы 20-ти о минимальной ставке налогообложения корпораций.
- Режимы с минимальными налогами могут способствовать поддержанию баз налога на корпорации и мобилизации поступлений, что важно для инвестиций в здравоохранение, образование, инфраструктуру и меры социальной политики.
- Призыв использовать текущий поворотный момент для построения более справедливой и более эффективной международной системы налогообложения, отвечающей требованиям XXI века.
Кристалина Георгиева, 7 июля 2021 г.