Перспективы развития региональной экономики: Европа
Regional Economic Outlook, November 2018
Source details
- Canonical URL
- Перспективы развития региональной экономики: Европа
Other formats
Bibliographic details
- Published: November 7, 2018
Аналитическое резюме
- Экономическая активность продолжала усиливаться в первой половине 2018 года, хотя и медленнее, чем ожидалось, в основном в странах Европы с развитой экономикой.
- Внутренний спрос, поддерживаемый повышенной занятостью и заработной платой, остается главной движущей силой роста.
- Внешние условия стали менее благоприятными и, как ожидается, дополнительно ухудшаться в 2019 году из-за замедляющегося мирового спроса, напряженности в торговой сфере и увеличения цен на энергоносители.
- Более жесткие финансовые условия в уязвимых странах с формирующимся рынком и переход к более позднему этапу экономического цикла также сказываются на активности.
- Темпы роста ожидаются на уровне:
- 2,8 процента в 2017 году
- 2,3 процента в 2018 года
- 1,9 процента в 2019 году
- В большинстве стран региона ожидается сохранение роста на уровне выше потенциального.
Риски
- Краткосрочные риски:
- нарастающая напряженность в сфере торговли;
- резкое резкое повышение мировых процентных ставок, которые могут сказываться на инвестициях и сдерживать рост.
- Среднесрочные риски:
- задержки корректировки бюджетов и проведения структурных реформ;
- демографические проблемы;
- усиливающееся неравенство доходов;
- снижение доверия к проводимой экономической политики.
- Особый риск:
- «Брексит» без достижения договоренности приведет к возникновению высоких торговых и неторговых барьеров между Соединенным Королевством и остальными странами Европейского союза, что чревато негативными последствиями для роста.
Фискальная и структурная политика — рекомендации
- Использовать возможность, создаваемую ростом, превышающим потенциальный, для проведения структурных реформ и восстановления налогово-бюджетного пространства.
- Странам с значительными факторами уязвимости:
- стремиться к снижению высокого уровня государственного долга;
- восстановить бюджетные резервы, чтобы обеспечить возможности использования экономической политики для преодоления будущих шоков.
- Странам с обширным бюджетным пространством и более прочными, чем необходимо, внешними позициями:
- повысить объемы государственных инвестиций для увеличения потенциала своих экономик;
- содействовать перебалансированию внешнего сектора.
Денежно-кредитная и макропруденциальная политика
- Денежно-кредитная политика:
- В странах Европы с формирующимся рынком, где инфляционное давление в целом нарастает, центральным банкам следует постепенно нормализовать денежно-кредитную политику при надлежащем информировании участников рынка для обеспечения плавной адаптации.
- В странах Европы с развитой экономикой, где базовое инфляционное давление в целом является пониженным, денежно-кредитная политика должна оставаться мягкой, чтобы обеспечить долговременное повышение инфляции в направлении целевых показателей.
- Макропруденциальная политика:
- Целенаправленные меры макропруденциальной политики могут оказаться результативными в преодолении конкретных рисков для финансовой стабильности.
- Меры в основном направлены на укрепление финансовой устойчивости, сдерживание повышения цен на жилье и роста кредита.
- Анализ показывает: меры на стороне заемщика, поддерживаемые мерами на стороне кредитора, помогли уменьшить долю рискованных ипотек и способствовали повышению финансовой устойчивости.
- Данные более неоднозначны в отношении способности макропруденциальных мер сдерживать рост цен на жилье и общий рост кредита в условиях по-прежнему мягкой денежно-кредитной политики.
Перспективы развития региональной экономики: Европа, ноябрь 2018 г.
Content in this bundle
- glossaryr