为实现气候转型，新兴经济体需要获得更多的私人融资
IMF Blog, October 2, 2023
Source details
- Canonical URL
- 为实现气候转型，新兴经济体需要获得更多的私人融资
Other formats
Bibliographic details
- Authors: Prasad Ananthakrishnan, Torsten Ehlers, Charlotte Gardes-Landolfini, Fabio Natalucci
- Published: October 2, 2023
要点与结论
- 新兴市场和发展中经济体目前排放的温室气体约占全球总量的三分之二；为到2050年实现净零排放转型，这些经济体需要大量投资。
- 据国际能源署称，到2030年，这些国家每年将需要约2万亿美元才能实现净零排放目标。
- 目前计划在未来七年内进行的气候投资为4000亿美元，这一规模与所需资金相比少了五倍。
- 预计公共投资只会有限增长；私人部门需提供约80%的所需投资（不计中国时，该比例上升至90%）。
- 燃煤发电厂约占全球温室气体排放的单一最大来源约20%，而在许多新兴市场和发展中经济体中，这些发电厂的成立年头相对较短，关闭或改作他用需大量私人投资与公共支持。
- 一些大多数主要银行的气候政策或承诺尚未与净零排放气候目标相符。
- 许多投资基金虽将可持续性作为优先事项，但只有少部分明确以产生积极气候影响为目标；大多数以ESG因素为导向的投资组合并不一定关注气候影响。
主要挑战（吸引私人资本的障碍）
- 许多中小新兴经济体缺乏足够发达的金融市场来提供大量私人融资。
- 大多数主要新兴市场经济体和几乎所有的发展中国家都缺少投资机构通常要求的投资级信用评级，阻碍国际投资者进入。
- 很少有投资者具备在这些国家投资的经验并能承担更高风险。
- 信用评级机构未能充分反映中低收入和低收入国家为实现低碳转型所作的准备，也未能充分反映这些国家因碳氢化合物用量大而面临的资产受困风险。
- 可持续性标识使用仍不严格，ESG评分并不一定为反映气候影响而设计；更注重气候影响的投资组合可能与以ESG为导向的流行投资组合截然不同。
政策重点与建议
- 当局应把政策重点重新放到产生气候影响上，而不是仅支持已被视为“绿色”的活动；政策需考虑新兴市场和发展中经济体的具体需求。
- 推出转型分类法（transition taxonomy），考虑随时间可能显著改善排放的活动，覆盖包括钢铁、水泥、化学品和重型运输等碳密集度最高的部门；转型分类法中的减排目标和标准可以与一国的国家自主贡献、长期战略和特定行业的脱碳目标相关联。
- 采用并强化可持续性标识的监管：监管机构应制定明确的规则并加强执行，确保可持续投资基金的披露和标识能有效提高市场透明度并改善市场诚信，使其更好地与气候目标保持一致。
- 在政策组合中包含旨在加强宏观经济基本面、深化资本市场和改善治理的结构性政策，以帮助提高信用评级、降低资本成本并增加国内财政资源。
- 增强气候相关数据的可得性，帮助投资者做出更好的投资决策。
- 实施混合融资和证券化等创新融资解决方案，并妥善管理淘汰煤电生产的相关风险与成本。
风险分担与多边支持
- 公共和私人部门更广泛地分担风险对于促进私人气候投资至关重要。
- 多边开发银行和捐助方可在支持混合融资方面发挥重要作用，包括更广泛地提供担保。
- IMF的“韧性与可持续性贷款”可通过汇集各国政府、多边开发银行和私人部门帮助筹集气候投资资金；该贷款总规模为400亿美元，虽相对于全球气候投资的需求很少，但可通过支持改革帮助吸引更多私人气候融资。
背景说明与出处
- 本文基于2023年10月《全球金融稳定报告》第三章撰写；该章作者为Torsten Ehlers（联合负责人）、Charlotte Gardes-Landolfini（联合负责人）、Ekaterina Gratcheva、Shivani Singh、Hamid Tabarraei和Yanzhe Xiao，Prasad Ananthakrishnan和Fabio Natalucci提供指导，Markus Brunnermeier担任该章的专家顾问。
来源：基于2023年10月《全球金融稳定报告》第三章（作者：Torsten Ehlers（联合负责人）、Charlotte Gardes-Landolfini（联合负责人）、Ekaterina Gratcheva、Shivani Singh、Hamid Tabarraei和Yanzhe Xiao；Prasad Ananthakrishnan和Fabio Natalucci提供指导；Markus Brunnermeier为专家顾问）。