面临流动性挑战的国家亟需帮助
IMF Blog, August 1, 2024
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- Authors: Ceyla Pazarbasioglu, Pablo Saavedra
- Published: August 1, 2024
概述与问题陈述
- 许多国家正受到不断增加的利息支付和高额债务偿还的挤压，影响其为急需的投资提供资金的能力。
- 新冠疫情的长期经济创伤、世界各地的冲突以及全球利率的突然上升对低收入国家打击最为严重。
- 更高的利息支付和债务偿还正在扼杀增长和就业，并给许多国家的公共财政带来巨大压力；若不加以解决，流动性压力可能引发偿付能力问题并演变为债务危机，进而对经济增长、创造就业和贫困产生实质性影响。
- 债权人程序已有改进（例如债权人委员会、全球主权债务圆桌会议、二十国集团、巴黎俱乐部等的工作），但需要进一步加快流程并降低不确定性以简化主权债务重组并缩短重组时间。
关键统计数据
- 处于中位数的低收入国家目前向外国债权人偿还债务的支出与其收入之比是十年前的两倍多——2023年底约为14%，而十年前为6%。
- 低收入国家近期的债务偿还额几乎达到了长期平均水平的三倍，即约为600亿美元。
- 相比之下，2010年至2020年的年均偿还额为200亿美元。
- 2024年是完成世界银行国际开发协会第二十一轮增资和IMF减贫与增长信托审查的关键一年。
- 将在今年10月IMF-世界银行年会之前完善相关选项，包括通过全球主权债务圆桌会议开展工作。
IMF和世界银行提出的三支柱行动方法
- 目标：支持低收入国家和其他脆弱国家应对流动性与偿债压力，在政府预算中创造更多空间以支持增长并增强韧性。
- 支柱1——国内资源调动：
- 推动增长和创造就业以创造财政空间。
- IMF/世界银行“国内资源调动倡议”将提供政策建议和能力建设援助，帮助各国实施必要的改革。
- 需要对改革进行排序，以加速经济增长和创造就业，同时加强治理并打击腐败；由同行学习和跨国经验提供指导。
- 提高公共支出的有效性，增加政府收入以满足重点需求，发展国内金融市场以将储蓄引导至高效的用途。
- 支柱2——国际支持：
- 财政支持（包括低成本融资和赠款）可帮助各国在进行重要改革时满足其需求。
- 许多面临再融资压力的国家在未来几年需要获得正的资金净流入。
- IMF和世界银行是这项集体努力的重要一环，并强调2024年为关键年份以完成相关多边资金安排。
- 支柱3——减轻偿债负担：
- 对于尚未出现偿付能力问题但需要应对高额债务偿付的国家，需寻找新的解决方案提供支持。
- 方案包括由多边或双边伙伴建立的机制，以可负担的条件调动新的资金（包括来自私人部门的资金），以及利用信用增级为现有债务开展再融资。
- 各国还可以开展负债管理操作，包括酌情开展“债务换发展”和债务回购。
行动路线与下一步
- 在今年10月IMF-世界银行年会之前，将完善并推进第三支柱中的各类选项，包括通过全球主权债务圆桌会议开展相关工作。
- 呼吁国际社会立即采取行动：扩大财政空间、维持充分的国际支持并降低偿债成本，以避免流动性压力转变为广泛的债务危机。
- 通过动员多方利益相关方采取一系列行动，旨在促进各方达成合作解决方案，并帮助创造条件以实现持久的增长并提升韧性。
来源：IMF 与世界银行联合倡议概要（页面内容）
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