史无前例的全球危机需要前所未有的全球对策
IMF Blog, April 23, 2020
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- Authors: Kristalina Georgieva
- Published: April 23, 2020
危机特征与经济前景
- 复杂性前所未有：医疗卫生和经济体系遭受各种错综复杂的冲击，之前的生活方式几乎戛然而止。
- 不确定性前所未有：只能逐步摸索治疗新冠病毒的方法、寻找使防控措施最有效的方式并重启经济。
- 影响真正遍及全球：流行病不分国界，也没有国家能够幸免于疫情带来的经济冲击。
- 经济前景：预测全球经济活动将出现“大萧条”以来最严重的衰退。
- 人均收入冲击：今年，全球170个国家的人均收入将出现下滑——几个月前还预测全球160个经济体的人均收入将出现正增长。
已采取的行动与IMF的应对能力
- 各国财政与货币行动：
- 各国财政措施总规模已达8万亿美元左右。
- 中央银行已向经济体系注入大量流动性（有些国家甚至提供无限制的流动性）。
- IMF的资源与扩充：
- IMF目前具备1万亿美元的贷款能力——是全球金融危机之初的四倍多——为189个成员国提供服务。
- 为应对危机并提早行动，IMF在两个月内扩充实力并采取若干非常措施，重点提高向低收入成员国提供资金的能力。
- 具体措施包括：
- 将 IMF 的紧急快速拨款能力提高一倍，以满足预期约1,000亿美元的资金需求。
- 已有103个国家向IMF提出紧急融资请求，执行董事会将在本月底之前考虑其中大约半数的请求。
- 改革控灾减灾信托，通过加快债务减免安排向29个最贫穷和最脆弱的成员国（其中23个在非洲）提供援助。
- 与捐助方合作，争取将用于债务减免的资金提高14亿美元（感谢英国、日本、德国、荷兰、新加坡和中国的支持）。
- 通过减贫与增长信托，目标是将对最脆弱国家的优惠贷款能力扩大至原规模的三倍，正在寻求170亿美元的新增贷款资源。
- 已获承诺：日本、法国、英国、加拿大和澳大利亚已承诺出资117亿美元，使实现目标所需资源的70%左右得以满足。
- 二十国集团达成协议，同意在2020 年底前暂不要求最贫穷国家偿还官方双边债务，相当于减轻120亿美元的债务负担；呼吁私人部门债权人以可比条件参与债务减免计划，有望再减轻80亿美元的债务负担。
- 设立一项新的短期流动性额度，以帮助有关国家加强经济稳定性并提振信心。
- 上述行动为在远程春季会议上国际货币与金融委员会批准的一揽子行动方案的一部分，使IMF能够立即获得“立等可用”的资源。
防止出现长期的经济衰退 — 风险与政策考量
- 重点关注对象：特别担心新兴市场和发展中国家。
- 这些国家经历了有史以来最为剧烈的证券投资流动逆转，规模约达到1,000亿美元。
- 依赖大宗商品的经济体因出口价格暴跌受到冲击。
- 依赖旅游业的国家正经历收入的直线下滑。
- 依赖汇款的国家面临同样的困境。
- IMF可动用的支持工具与措施：
- 对新兴市场经济体，可通过常规的贷款工具提供支持，包括预防性贷款工具。
- 若出现进一步市场压力，可能需要大量资金来源；IMF准备随时动用全部贷款能力，并调动全球金融安全网所有层面的工具，包括考虑使用特别提款权能否发挥更大功效。
- 对最贫穷的成员国，需要大幅增加优惠融资；许多经济体在疫情高峰前仍需大量财政支出以应对医疗卫生危机并减少破产和失业，外部融资需求将猛增。
- 债务可持续性的权衡：
- 增加贷款并非适合所有国家；危机加重了债务负担，很多国家可能难以长期承受如此高额的债务。
- 需要考虑新的方法，并与其他国际机构和私人部门密切合作，以帮助各国度过危机，同时增强其抵御冲击的能力。
- IMF与成员国可能需要进一步突破现有舒适圈，考虑采取非常规措施。
为经济复苏做好准备 — 政策方向与优先事项
- 政策调整要求：政策建议需根据不断变化的现实作出调整，深入了解各国在逐步重启经济过程中面临的具体挑战、风险和权衡因素。
- 关键问题包括：
- 特殊刺激措施和非常规政策应维持多长时间，以及如何逐步退出这些措施。
- 如何应对高失业率和利率“在更长期保持较低水平”的情况。
- 维持金融稳定；在必要时协助进行经济部门调整及私人部门的债务重组。
- 把握长期共同挑战作为复苏契机：
- 恢复贸易对经济增长的促进作用。
- 共享金融科技和数字化转型带来的益处（这些在本次危机中已显现价值）。
- 应对气候变化，指导刺激措施推动绿色经济和更有环境适应力的经济发展。
- 支持各国调整社会保障政策，以减少不平等、保护弱势群体并帮助所有人获得发展的机会。
- 倡导团结与共同应对：将此次危机视作一次同舟共济、创造更美好未来的机遇。
克里斯塔利娜 • 格奥尔基耶娃