在粮食和燃料价格暴涨之际，各国政府需要灵活的财政政策
IMF Blog, April 20, 2022
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- 在粮食和燃料价格暴涨之际，各国政府需要灵活的财政政策
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Bibliographic details
- Authors: Jean-Marc Fournier, Vitor Gaspar, Paulo Medas, Roberto Accioly Perrelli
- Published: April 20, 2022
概述与背景
- 正当疫苗接种率逐渐上升之时，俄罗斯入侵乌克兰扰乱了全球经济复苏，导致能源和粮食价格加速上涨并引发粮食短缺担忧。
- 根据联合国粮农组织的数据，3月份世界粮食价格同比大幅上升了33.6%。
- 《财政监测报告》讨论了在面对创纪录的债务和不断上升的借贷成本时，政府如何应对迫切支出需求，并强调需要进一步开展全球合作。
财政前景与脆弱性
- 全球公共债务有望在2022年下降，但随后其中期将稳定在95%左右，比疫情前高出11个百分点。
- 2020至2021年的大幅意外通胀帮助降低了债务率，但随着货币政策收紧以遏制通胀，主权借款成本将上升，这将缩小政府的支出规模并增加债务脆弱性。
- 全球赤字和债务正从历史高点下降，但围绕财政前景的风险异常高，且脆弱性正在上升。
- 发达经济体：财政赤字预计将下降，财政政策正在从疫情期间的支持政策转向结构性转型；欧洲因乌克兰战争及其溢出影响财政前景面临异常高的不确定性。
- 大多数新兴经济体：赤字规模将缩小，但各国之间差异很大。
- 低收入国家：财政空间非常有限，已饱受疫情的长期创伤影响，并在战争溢出影响下受创严重。
对公共财政的新风险
- 政府为减轻家庭负担、确保粮食安全和防止社会动荡，已宣布限制国内物价上涨的措施，但这些措施可能：
- 造成巨大的财政成本；
- 加剧全球供需错配，给国际价格带来更多压力；
- 导致能源或粮食短缺，进一步伤害依赖进口的低收入国家。
- 疫情导致全球极端贫困人口在2021年增加了7000万人。
- 家庭在许多发达经济体减少支出并增加储蓄；这些超额储蓄为缓冲，但若花得太快，可能进一步加剧通胀势头。
- 上升的通胀可能使更多人陷入贫困并加剧粮食危机，尤其是在贫困人口众多的国家。
政策建议与策略（灵活的财政策略）
- 总体原则：关注最迫切的支出需求，同时增加财政收入以满足这些需求，并根据各国具体情况制定灵活策略。
- 受乌克兰战争和制裁影响最严重的经济体：
- 财政政策需要应对人道主义危机和经济破坏；
- 考虑到通胀和利率不断上升，财政支持应针对受影响最严重的领域和优先事项。
- 经济增长更强劲、通胀压力保持高位的国家：
- 财政政策应继续从提供支持转向回归常态。
- 许多新兴经济体和低收入经济体（面临紧张融资环境或债务危机风险）：
- 需要优先保障财政支出并增加财政收入，以减少脆弱性。
- 受益于价格上涨的大宗商品出口国：
- 应抓住机会重建财政缓冲。
- 优先保护最弱势群体以避免粮食危机并保持社会凝聚力：
- 社会保障体系发达的国家：可向弱势群体提供临时性的定向现金转移支付，同时允许国内价格进行调节，以减少预算压力并创造激励增加供给（例如投资可再生能源）。
- 其他国家：可允许国内价格以更渐进的方式进行调整，使用现有工具帮助最弱势群体，同时采取措施增强社会保障体系。
- 化石燃料价格上涨凸显加快向清洁和可再生能源转型的急迫性，这将增强能源安全并有助于实现气候议程。
- 在将全球升温限制在2摄氏度以内的道路上，已有严重偏离目标，需加速气候相关行动。
对低收入国家的特别关注与国际合作需求
- 大约60%的低收入国家要么极有可能陷入债务困境，要么已经陷入了债务困境。
- 这些国家受到新冠疫情长期创伤效应的持久影响，其民众食品支出在家庭预算中的占比很大，特别容易受到粮食价格上升的影响，因此需要获得国际社会的援助。
- 为应对能源和粮食危机、当前和未来的大流行病、债务问题、发展问题、气候变化等迫切问题，必须开展全球合作。
关键统计与要点
- 3月份世界粮食价格同比上升了33.6%。
- 全球公共债务在中期预计稳定在95%左右，比疫情前高出11个百分点。
- 2020至2021年意外通胀帮助降低了债务率，但后续借款成本将上升。
- 全球极端贫困人口在2021年增加了7000万人。
- 大约60%的低收入国家要么极有可能陷入债务困境，要么已经陷入债务困境。
- 目标气温：2摄氏度（指出当前道路已严重偏离该目标）。
作者与署名
- Jean-Marc Fournier：IMF财政事务部财政政策和监督处经济学家，参与《财政监测报告》评估与国家财政建议工作。
- Vitor Gaspar：IMF财政事务部主任，曾任葡萄牙高级政策职务及欧盟和欧洲央行要职。
- Paulo Medas：IMF财政事务部处长，负责IMF《财政监测报告》的编写工作。
- Roberto Accioly Perrelli：IMF财政事务部财政政策和监测处高级经济学家，参与《财政监测报告》编写工作并拥有外部门危机分析经验。
来源：IMF 博客页面内容。