对全球银行的重新审视突显了更高利率持续更长时间带来的风险

IMF Blog, October 17, 2023

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对全球银行的重新审视突显了更高利率持续更长时间带来的风险

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• Authors: Charles Cohen, Srobona Mitra, Fabio Natalucci
• Published: October 17, 2023

背景与动机

• 许多国家的通胀一直居高不下，中央银行可能会使利率在更长时间保持在更高水平，而这会减缓经济增长。
• 世界金融市场正在经历“在一代人的时间里，……从未出现过这样的局面”，因此金融监管机构必须强化分析工具和监管对策，以识别并应对新出现的威胁。
• 本文基于对利率上升相关风险的压力测试和新开发的监测工具，使用公开数据补充监管机构和IMF-世界银行在金融部门评估规划下开展的更为详细的机密性监管压力测试。

压力测试：方法与主要发现

• 覆盖范围与方法：
  • 对29个国家的近900家贷款机构进行了最新的全球压力测试，测试基于IMF最新一期《世界经济展望》的基线情景。
  • 压力测试同时纳入了类似于3月导致部分银行倒闭的资金压力情景。
• 基线情景结果：
  • 银行体系大体上具有抗风险能力。
  • 有30个银行集团的资本将处于较低水平，它们的资产共占全球银行资产的3%左右。
• 更不利情景（严重滞胀）结果：
  • 若发生严重的滞胀（即高通胀且全球经济收缩2%），再加上央行进一步加息，损失将大得多。
  • 脆弱银行的数量将增加到153家，占全球银行资产的三分之一以上。
  • 发达经济体的脆弱银行数量要远超新兴市场（不计入中国）。
• 其他要点：
  • 这些脆弱银行同时承受利率上涨、贷款违约率上升和证券价格下跌的影响。
  • 当银行拥有央行贷款机制（如美联储的贴现窗口）准入权时，在存款挤兑情景下出售证券的损失会有所减少。

新开发的监测工具与回溯测试

• 监测工具构成：
  • 结合传统监管指标（如资本-资产比率）与市场指标（如市净率）。
  • 监测五个风险指标：资本充足率、资产质量、收益、流动性和市场估值。
  • 若银行有三个或以上指标出现异常，则将其标记为需要进一步审查。
• 回溯测试发现：
  • 在新冠疫情暴发之初，具有潜在脆弱性的机构数量激增。
  • 随着加息的负面影响开始显现，此类机构的数量在2022年晚些时候持续上涨。
  • 在这些银行中，有四家在今年3月倒闭或被接管。
• 当前市场信号与地理分布：
  • 根据当前的市场数据和分析人士的共识预测，美国有大量较小型银行面临风险。
  • 随着流动性和盈利压力持续存在，亚洲（包括中国）和欧洲的一些贷款机构也令人担忧。

政策建议与优先事项

• 压力测试与监管覆盖：
  • 监管机构开展的压力测试应包含基于市场的分析，将较小型贷款机构纳入测试范围，并在可能发生的更严重不利情景下对银行进行测试。
• 监管能力与资源：
  • 银行监管机构需要积极主动，随时准备好并有意愿解决识别出的薄弱问题。
  • 我们的金融部门评估规划发现，超半数经济体不具备拥有充足资源的独立银行监管机构。
• 标准与缓释措施：
  • 需要提高国际标准，以抑制银行的流动性和利率风险。
  • 在监测和应对这些风险方面，至少有五分之一的经济体的监管措施较为薄弱。
• 央行贷款准入准备：
  • 如果银行为获得央行贷款做好了更充分的准备，则其将具备更高的抗风险能力。
  • 银行应定期接受测试以便可以使用央行贷款，监管机构应评估较脆弱的银行是否可以容易地获得紧急援助。
• 行动时机：
  • 既然银行业的压力已有所缓解，银行及其监管机构应利用这一时机来提升抗风险能力。
  • 同时，由于利率可能会在更长时间内保持在更高水平，银行及其监管机构应做好准备，防范这些风险的卷土重来。

——本文基于2023年10月《全球金融稳定报告》第二章“重新审视全球银行业的脆弱性”撰写。

References

• 世界经济展望
• 准备好并有意愿
• 金融部门评估规划
• 全球金融稳定报告