2023年10月《世界经济展望》
World Economic Outlook, October 2023
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- Published: October 10, 2023
概览与总体预测
- 全球经济增速基线预测：2022年为3.5%；2023年为3.0%；2024年为2.9%（明显低于2000-2019年的历史平均水平3.8%）。
- 发达经济体增速预测：2022年为2.6%；2023年为1.5%；2024年为1.4%。
- 新兴市场和发展中经济体增速预测：2022年为4.1%；2023年为4.0%；2024年为4.0%。
- 全球通胀率预测：2022年为8.7%；2023年为6.9%；2024年为5.8%。
- 核心通胀预计回落更为缓慢，大多数国家的通胀预计要到2025年才能回到目标水平。
- 当前风险评估：在瑞士和美国当局果断应对金融动荡后，经济前景风险“比今年早些时候更为平衡”；但总体仍“偏向下行”，政策失误空间非常有限。
第一章要点：全球前景与政策
- 主题结论：
- 全球各地区的增长前景出现分化，挑战各国恢复疫情前的产出趋势。
- 货币政策收紧以降低通胀，其影响预计将使未来经济活动降温。
- 由于在遏制金融动荡中采取了果断行动，风险较早些时候更为平衡，但仍偏向下行，容不得政策失误。
- 政策建议（要点）：
- 货币政策应坚持将通胀控制在目标水平。
- 需要开展财政整顿以应对不断飙升的债务。
- 在政策空间有限的情况下，实施结构性改革以重振中期增长前景至关重要。
- 加强多边框架并坚持基于规则的国际合作平台，以加快绿色转型、增强应对气候冲击的韧性并改善数百万人的粮食安全。
第二章要点：管理预期——通货膨胀与货币政策
- 事实观察：
- 全球通胀在2022年达到了数十年来的最高水平。
- 总体通胀已有所下降，但核心通胀更显粘性。
- 过去两年的高通胀可能导致通胀预期长期处于高位，增加央行将通胀降回目标的难度。
- 实证与模型发现：
- 短期通胀预期对通胀走势的作用越来越大。
- 基于模型的分析发现，推升通胀的供应冲击正长期持续。
- 当预期通过“回溯”方式形成时，货币政策的有效性会降低。
- 政策含义：
- 改善货币政策框架（包括沟通策略）能更好地为经济主体提供信息，帮助其形成预期，促进通胀更快回归目标水平并降低相应的产出成本，作为对常规周期性政策的补充。
第三章要点：全球割裂与大宗商品市场——脆弱性与风险
- 主要结论（四点）：
1. 由于大宗商品生产集中度高、难于替代且对科技具有关键作用，大宗商品特别容易受到市场割裂的影响。 2. 进一步的市场割裂将导致大宗商品价格大幅摇摆、波动加剧。 3. 大宗商品贸易扰动将对各国产生极不均衡的影响，但由于各国之间的抵消效应，全球损失看来有限。低收入国家由于高度依赖农业进口，将承担极大的经济成本。 4. 矿物市场的割裂将推高能源转型的成本。
- 情景与政策路径：
- 在一个示意性情景中，到2030年，可再生能源和电动汽车领域的投资将因此减少三分之一。
- 若能达成一个“绿色走廊”协议，则可以保证关键矿物的国际流动。
- 若能就基本粮食类大宗商品达成类似协议，则可稳定农业市场。
- 此类协议将有助于在应对气候变化和粮食安全问题上实现全球性目标。
2023年10月《世界经济展望》
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