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Communiqué des Ministres et Gouverneurs du Groupe des Dix, Washington DC, le 25 septembre 2005

le 25 septembre 2005

Les ministres des finances et les gouverneurs des banques centrales des pays du Groupe des Dix se sont réunis à Washington, le 25 septembre 2005, sous la présidence de M. Thierry Breton, Ministre de l'économie, des finances et de l'industrie de la France et Président en exercice du Groupe des Dix. Les ministres et gouverneurs ont pris note des rapports de Sir Andrew Large, Président des suppléants du Groupe des Dix, de M. Lorenzo Bini Smaghi, Président du Groupe de travail n^o 3 de l'OCDE et de M. Malcolm Knight, Directeur général de la BRI.

Les ministres et gouverneurs ont examiné les implications pour les marchés financiers et les politiques économiques des réformes des systèmes de retraite sur fond de vieillissement des populations, prenant appui sur un rapport préparé par un groupe d'experts à la demande des suppléants du G10, qui sera rendu public. Ils ont souligné que les efforts visant à atténuer l'impact budgétaire direct du vieillissement de la population par l'intermédiaire des systèmes de retraite se sont en général traduits par une hausse des cotisations, une baisse des taux de remplacement, un recul de l'âge de la retraite et/ou une hausse des taux de participation à la population active. C'est en partie pourquoi les régimes de retraite privés se sont développés rapidement dans la plupart des pays du G10, encore que leur importance demeure très variable. Certains ministres et gouverneurs ont noté que, dans ce contexte, l'épargne-retraite peut exercer une influence croissante sur le comportement des marchés financiers, et qu'il importe donc que la réglementation et la supervision promeuvent la tendance vers une gestion plus rigoureuse des risques, un financement adapté des régimes, une plus grande transparence et une meilleure gouvernance. Certains ministres et gouverneurs ont relevé qu'il est possible de développer certains marchés et instruments financiers utiles pour l'épargne-retraite, le cas échéant avec l'appui de l'État, et certains ont considéré que le transfert des risques d'investissement aux particuliers signifie que la protection des bénéficiaires de pensions doit être examinée avec soin.

Les ministres et gouverneurs, tout en reconnaissant que la modification de la pyramide des âges tendra à influencer la conduite de la politique monétaire à terme, n'ont pas jugé que cela exigeait des interventions particulières ou des modifications du cadre de la politique monétaire. De manière générale, ils ont noté que les réponses de politique économique peuvent demander des arbitrages, par exemple entre la liberté de choix des investissements et un contrôle prudentiel efficace ou entre l'optimisation des rendements et la sécurité du revenu des retraités. Le juste équilibre entre ces objectifs concurrents est largement un choix de société, et l'on ne peut s'attendre à ce que tous les pays fassent le même choix. Cependant, certains ministres et gouverneurs ont convenu qu'il pouvait être nécessaire d'améliorer l'éducation financière et la diffusion de l'information relative aux instruments d'épargne. En outre, il a été noté qu'il fallait chercher à mettre en cohérence les règles de financement et les normes comptables, ainsi que certaines réglementations applicables aux fonds de pension et aux compagnies d'assurance.

Les ministres et gouverneurs ont abordé la question du financement du terrorisme. Ils ont affirmé leur détermination à mettre en _uvre les normes et recommandations existantes en matière de lutte contre le financement du terrorisme. Ils ont insisté sur l'importance de la coopération internationale, y compris la diffusion des pratiques exemplaires et la nécessité d'une assistance technique pour promouvoir l'observation des normes acceptées à l'échelle internationale. À cette fin, les ministres et gouverneurs ont reconnu l'importance de la coopération avec le secteur financier, ainsi qu'entre organisations internationales. Ils ont noté l'importance d'accorder la priorité au développement des capacités institutionnelles, appelant les institutions financières internationales à fournir à cet effet une assistance efficace, selon des priorités clairement définies.

Le Ministre de l'économie et des finances de l'Italie a été élu président du Groupe des Dix pour un an.