América Latina y el Caribe: Enfrentando un nuevo shock de precios de los alimentos
IMF Blog, October 25, 2012
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- América Latina y el Caribe: Enfrentando un nuevo shock de precios de los alimentos
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- Authors: Luis Cubeddu, Sebastian Sosa
- Published: October 25, 2012
Meta y contexto
- Autores: Luis Cubeddu, Sebastián Sosa
- Fecha: 25 de octubre de 2012
- Tema: Alza de los precios internacionales de los alimentos atribuida principalmente a shocks climáticos mundiales y su posible impacto en inflación y en los sectores más vulnerables de la población.
Evolución reciente de precios de materias primas
- El alza reciente de precios de los alimentos ha sido menos aguda que en los dos episodios anteriores (a mediados de 2008 y comienzos de 2011).
- Diferencias importantes entre materias primas:
- Aumentaron drásticamente: soja, maíz y trigo.
- Cayeron: café y azúcar.
- Proyecciones de mercado:
- El precio de la soja, el maíz y el trigo se mantendrá elevado el resto de este año, pero luego bajará gradualmente a medida que se normalicen las condiciones de la oferta.
Impacto sobre la inflación y vigilancia de la política monetaria
- Estado actual:
- El impacto del shock reciente de precios de los alimentos en la inflación doméstica de América Latina y el Caribe se está comenzando a sentir.
- Hasta el momento el efecto traspaso sobre la inflación subyacente ha sido muy limitado.
- Riesgos y recomendaciones para autoridades monetarias:
- El impacto de los shocks de los precios mundiales de los alimentos en la inflación y las expectativas inflacionarias puede ser significativo y es a menudo rezagado.
- Las autoridades monetarias deben mantenerse atentas y preparadas para actuar con decisión.
- Los países con marcos de política monetaria más débiles deben estar especialmente alertas, dado que en esos países la transmisión de shocks de precios mundiales a los precios internos de los alimentos y de éstos a la inflación subyacente ha sido históricamente elevada.
- En países con regímenes de tipo de cambio fijo, o en economías dolarizadas, sería necesario limitar las presiones salariales.
Impacto desigual entre subregiones
- Cono Sur:
- Potenciales beneficiarios netos por ser exportadores de soja, maíz y trigo.
- Caribe:
- Potenciales perdedores netos por importar grandes volúmenes de alimentos.
- América Central:
- Se debería ver afectada negativamente a pesar de ser un exportador neto de alimentos, porque importa maíz y trigo (cuyos precios han subido) y exporta café y azúcar (que han bajado de precio).
- Consecuencia:
- Estas tendencias están profundizando los desequilibrios externos del Caribe y de América Central, que han venido sufriendo durante años por los elevados precios de la energía.
Protección a los pobres y consideraciones fiscales
- Principios generales:
- Las políticas de protección a los pobres deben encuadrarse en un marco de recursos fiscales limitados.
- Situación fiscal y prioridades regionales:
- Caribe: necesidad de recortar los niveles de deuda pública.
- América Central: necesidad de recuperar el margen de acción de política económica.
- Países exportadores de materias primas de América del Sur (operando cerca de su nivel potencial): deberían reasignar el gasto desde otros rubros hacia programas de apoyo para los segmentos más pobres, a fin de mantener bajo control la situación fiscal.
- Medidas recomendadas:
- Ampliar programas de protección social focalizados, evitando subsidios generalizados de precios.
- Reducir temporalmente los impuestos o los aranceles sobre los rubros de alimentos, evitando a la vez restricciones o impuestos a la exportación (que suelen distorsionar los incentivos de producción y luego son difíciles de eliminar).
- Contemplar políticas del lado de la oferta para estimular la producción de alimentos (por ejemplo, subsidios a fertilizantes y semillas), pero limitándolas a casos claros de fallas del mercado en el sector agrícola.
Información basada en el contenido de la página "América Latina y el Caribe: Enfrentando un nuevo shock de precios de los alimentos".
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- Las materias primas en auge • Finanzas y Desarrollo • Junio de 2012
- April 2012 Regional Economic Outlook: Western Hemisphere
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