Credit El reloj de la deuda nacional en la ciudad de Nueva York: Una regla fiscal, como el techo de la deuda, no debe fijarse en un nivel demasiado bajo ni demasiado alto (foto: Frances M. Roberts/Newscom)
Credit El reloj de la deuda nacional en la ciudad de Nueva York: Una regla fiscal, como el techo de la deuda, no debe fijarse en un nivel demasiado bajo ni demasiado alto (foto: Frances M. Roberts/Newscom)
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Las reglas para frenar los abultados déficits públicos son más eficaces si los países las diseñan de modo que sean simples, flexibles y aplicables en distintas circunstancias económicas.
En un nuevo análisis, examinamos las reglas fiscales de más de 90 países y, a partir de sus experiencias, concluimos que las reglas instauradas en los últimos 30 años a menudo han sido demasiado complejas, excesivamente rígidas y difíciles de aplicar.
Las reglas fiscales marcan el rumbo de la política de responsabilidad fiscal de un gobierno. A modo de ejemplo, un gobierno puede decidir fijar un límite de endeudamiento del 3% del ingreso total de su economía, como sucede en muchos países europeos. Las reglas pueden ayudar a establecer prioridades entre las muchas necesidades presupuestarias, marcar un rumbo previsible para la política del gobierno, y mantener la deuda pública en niveles seguros.
El análisis indica que con reglas mejor diseñadas es posible evitar déficits excesivos, que suponen un obstáculo para las finanzas públicas sostenibles. Esto lleva tranquilidad a los mercados financieros y a los inversores y, en consecuencia, los países que cumplen con sus reglas fiscales pueden tomar préstamos a tasas más bajas. En los países con déficits excesivos y reglas laxas, los costos de la deuda son más altos porque los inversores los consideran más riesgosos.
Cuando un gobierno muestra compromiso con una buena gestión de las finanzas públicas, las reglas fiscales pueden crear espacio en el presupuesto para financiar políticas que estimulen el crecimiento, fortalezcan a la economía frente a shocks adversos, y reduzcan la excesiva desigualdad del ingreso.
El pasado como prólogo: Lecciones para el diseño de reglas fiscales
Algunas características fundamentales que han demostrado mejorar la efectividad de las reglas en el pasado:
Asimismo, las reglas fiscales efectivas deben tener compromiso político, y apoyar a instituciones que mejoren la transparencia fiscal y la rendición de cuentas—tales como consejos fiscales, que los gobiernos crean para actuar como centinelas a cargo de evaluar la política fiscal. Por ejemplo, la mayoría de los países europeos han establecido consejos fiscales en los últimos años.
En los últimos diez años, grandes reformas han dado paso a una segunda generación de reglas. En primer lugar, estas son más flexibles, por ejemplo, con excepciones nuevas y mejor definidas. Además, son más fáciles de aplicar, por ejemplo, al incorporar mecanismos de corrección que prevén qué debería hacer el gobierno cuando no se cumple la regla. Jamaica y Granada introdujeron mecanismos de corrección en 2014 y 2015.
Sin embargo, consideramos que estas innovaciones han complicado la funcionalidad de las reglas y aún no han tenido un impacto apreciable en el cumplimiento.
Tres principios para las futuras reformas
Para resolver estas deficiencias, nuestro análisis presenta tres principios que deben regir el diseño de las nuevas reglas fiscales y la reforma de las antiguas reglas:
Por supuesto, los países deben diseñar estos tres principios adecuándolos a sus propias circunstancias.
El estudio también incluye seis documentos de apoyo, que pueden leerse aquí. Abarcan temas tales como la evolución del diseño de reglas en el tiempo, su capacidad para controlar déficits, y cómo han cumplido los países con las reglas en el pasado.
