Posible impacto de la epidemia de coronavirus: Lo que sabemos y lo que podemos hacer
IMF Blog, March 11, 2020
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- Posible impacto de la epidemia de coronavirus: Lo que sabemos y lo que podemos hacer
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- Authors: Kristalina Georgieva
- Published: March 11, 2020
Lo que sabemos
- La enfermedad se está propagando con rapidez; "más de un tercio de nuestros países miembros están afectados directamente", por lo que "ha dejado de ser una cuestión regional" y "es un problema mundial que necesita una respuesta mundial".
- Se espera que "en algún momento la enfermedad dará marcha atrás", pero "no sabemos cuándo esto sucederá".
- Es un shock que afecta tanto a la oferta como a la demanda:
- Oferta: trastornos por morbilidad y mortalidad; campañas de contención que obstaculizan la movilidad; encarecimiento de la actividad comercial por limitaciones de las cadenas de suministro y la restricción del crédito.
- Demanda: disminución por el aumento de la incertidumbre, mayor precaución en el comportamiento, iniciativas de contención y el aumento de los costos financieros que reduce la capacidad de gasto.
- Efectos transfronterizos: "estos efectos no respetarán fronteras".
- Distribución de pérdidas económicas (basada en la experiencia):
- "Alrededor de un tercio de las pérdidas económicas causadas por la enfermedad serán costos directos" (pérdida de vidas, cierre de lugares de trabajo, cuarentenas).
- "Los otros dos tercios serán indirectos" (pérdida de confianza de los consumidores, comportamiento de las empresas, deterioro de las condiciones financieras).
- Los sistemas financieros son "más resilientes que antes de la crisis financiera mundial", pero el reto principal es "manejar la incertidumbre".
- En todos los escenarios, "el crecimiento mundial de 2020 será más bajo que el del año pasado"; el alcance y duración dependerán de la evolución de la epidemia y de la oportunidad y eficacia de la actuación.
- Mayor vulnerabilidad en los países con sistemas de salud y capacidad de respuesta más débiles; se requiere "un mecanismo de coordinación internacional que acelere la recuperación de la demanda y de la oferta".
Cómo responder a nivel de los países
- Prioridad fiscal número uno:
- Garantizar "un gasto de salud de primer orden" para proteger la salud de la gente, cuidar a los enfermos y frenar el avance del virus.
- Urgencia de intensificar las medidas de salud y asegurar la producción de suministros médicos para que "la oferta esté a la altura de la demanda".
- Medidas macrofinancieras:
- Podrían ser necesarias para afrontar shocks de oferta y demanda.
- Deben ser "medidas de resultados garantizados que suavicen y acorten el impacto económico".
- Deben ser puntuales y focalizadas en "los sectores, las empresas y los hogares más afectados".
- Respuesta adicional ante un enfriamiento generalizado de la demanda:
- Apuntalar la demanda y asegurar "una oferta de crédito adecuada" ante efectos por canales de confianza, comercio internacional y turismo, precios de materias primas y endurecimiento de condiciones financieras.
- Estabilidad financiera:
- Necesidad de "suficiente liquidez para neutralizar los riesgos para la estabilidad financiera".
- Coordinación y preparación:
- La situación "evoluciona con rapidez" y puede requerir "una respuesta más contundente y coordinada".
- El G-7 declaró que "el Grupo está listo para cooperar en mayor medida con medidas oportunas y eficaces".
Qué puede hacer el FMI
- Oferta inmediata de apoyo financiero:
- El FMI "ofrece aproximadamente USD 50.000 millones a través de servicios financieros de emergencia con rápido desembolso a países de bajo ingreso y de mercados emergentes que podrían solicitar apoyo".
- De esa suma, "USD 10.000 millones están a disposición de los miembros más pobres, libres de intereses, mediante el Servicio de Crédito Rápido".
- Poblaciones y países en riesgo:
- Preocupación especial por "los países miembros de bajo ingreso y los más vulnerables".
- Riesgos para "los que tienen sistemas de salud débiles o insuficiente margen de maniobra para aplicar políticas", "los exportadores de materias primas expuestos a shocks de los términos de intercambio" y otros particularmente vulnerables a efectos secundarios.
- Trabajo del personal del FMI:
- El personal técnico está "dedicado en este momento a determinar qué países son vulnerables y estimar sus posibles necesidades de financiamiento en caso de que la situación empeore".
- Capacidad de préstamo y otros instrumentos:
- "Tenemos una capacidad de préstamo global de alrededor de USD 1 billón".
- Financiamiento de emergencia para países de bajo ingreso: "hasta USD 10.000 millones (50% de la cuota de los miembros en cuestión), al que pueden acceder aun sin un programa propiamente dicho con el FMI".
- Instrumento de Financiamiento Rápido: "aproximadamente USD 40.000 millones a los mercados emergentes que podrían solicitarnos apoyo financiero".
- Fondo Fiduciario para Alivio y Contención de Catástrofes (FFACC):
- El FFACC brinda donaciones para el alivio de la deuda con el FMI; "demostró su eficacia durante el brote del ébola en 2014".
- Situación actual: "tiene ahora apenas USD 200 millones, frente a una posible necesidad de más de USD 1.000 millones".
- Llamado a los países miembros para "ayudar a reponer integralmente este servicio financiero".
- Compromiso institucional:
- "El FMI está totalmente comprometido con el objetivo de brindar respaldo a los países miembros, en particular a los más vulnerables; contamos con las herramientas necesarias para ayudar, y estamos trabajando en estrecha coordinación con nuestros socios institucionales".
Kristalina Georgieva, 11 de marzo de 2020 — Posible impacto de la epidemia de coronavirus: Lo que sabemos y lo que podemos hacer