El Directorio Ejecutivo del FMI concluye la Consulta del Artículo IV con Perú correspondiente a 2021
IMF News, March 22, 2021
Source details
- Canonical URL
- El Directorio Ejecutivo del FMI concluye la Consulta del Artículo IV con Perú correspondiente a 2021
Other formats
Bibliographic details
- Published: March 22, 2021
Contexto previo a la pandemia
- Perú entró en la pandemia del COVID-19 con:
- historial sostenido de implementación de políticas muy sólidas;
- fundamentos económicos y marcos institucionales de política muy fuertes.
- Indicadores y logros previos:
- deuda pública contenida dentro del límite de 30 por ciento del PIB hasta 2019;
- crecimiento promedio del 5,2 por ciento en los últimos 15 años;
- la pobreza se redujo a la mitad;
- inflación baja y estable bajo el esquema de metas de inflación;
- disminución de la dolarización financiera;
- sólidas políticas de supervisión y macroprudenciales que contribuyeron a preservar la estabilidad financiera.
Impacto de la pandemia y respuesta de políticas
- Efectos del choque COVID-19:
- medidas de contención muy estrictas;
- fuerte contracción del PIB en el segundo trimestre de 2020, “una de las más profundas del mundo”;
- recesión acompañada por grandes caídas en el empleo y la participación, especialmente entre las mujeres;
- aumento de la informalidad y la pobreza.
- Resultado agregado en 2020:
- contracción del producto de -11,1 por ciento;
- inflación subyacente dentro del rango meta.
- Respuesta de política:
- respuesta coordinada de política fiscal, monetaria y financiera que ayudó a estabilizar los mercados financieros, contener las insolvencias y respaldar la recuperación en la segunda mitad de 2020.
Perspectivas y escenario central para 2021 (condicionado a control sanitario)
- Supuestos del escenario central:
- la emergencia sanitaria sea controlada hacia fines de marzo;
- las restricciones podrían disminuir gradualmente en el segundo trimestre;
- la demanda interna y unos términos de intercambio históricamente favorables estimulen la recuperación.
- Proyección central:
- crecimiento del PIB de 8,5 por ciento en 2021.
- Riesgos:
- perspectivas bastante inciertas;
- prevalecen riesgos a la baja;
- los márgenes de política son amplios.
Evaluación y recomendaciones del Directorio Ejecutivo
- Observaciones generales:
- Perú entró en la pandemia con fundamentos y marcos de política muy sólidos, pero la pandemia causó grandes estragos humanos y económicos.
- los directores elogiaron la decidida respuesta de las autoridades.
- Recomendaciones de política fiscal:
- evitar la retirada prematura del apoyo fiscal para ayudar a contener la pandemia, aliviar sus efectos sobre la pobreza y respaldar la recuperación;
- cuando amaine la crisis, priorizar la corrección de los riesgos fiscales y el incremento de las presiones sobre el gasto;
- anclar la política fiscal a un marco de mediano plazo viable;
- movilización de recursos será fundamental para preservar la sostenibilidad fiscal;
- satisfacción por la solicitud de asistencia técnica del FMI para identificar medidas para aumentar el ingreso fiscal;
- cualquier reajuste de las reglas fiscales debe preservar la sostenibilidad de la deuda, reforzar la credibilidad y comunicarse con claridad.
- Recomendaciones de política monetaria y financiera:
- la política monetaria debe seguir siendo acomodaticia;
- las políticas macroprudenciales deben alentar a los bancos a centrarse en la viabilidad de sus clientes;
- mayor flexibilidad cambiaria sería beneficiosa, especialmente dado que la dolarización financiera sigue disminuyendo;
- el sistema bancario sigue siendo resiliente;
- alabanza por avances en la implementación de las recomendaciones del PESF 2018 y aliento a continuar, en particular acelerando la reforma normativa y regulatoria para fortalecer la supervisión del sector financiero.
- Prioridades estructurales sugeridas:
- mejorar la educación, potenciar la infraestructura, facilitar la redistribución de la mano de obra y mejorar el clima de negocios para aumentar la productividad;
- aumentar la protección social mientras se reducen los incentivos a la informalidad creados por el sistema de impuestos y prestaciones (por ejemplo, mediante inversiones en salud y una reforma de las pensiones);
- fortalecer la gestión de gobierno mediante mayor transparencia del sector público y sólidos marcos de lucha contra la corrupción, el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo.
Indicadores económicos seleccionados (valores tal como en la fuente)
- Indicadores sociales:
- Índice de pobreza (total) 1/: 2018: 22,3; 2019: 21,7; 2020: 27,5; 2021: ...
- Tasa de desempleo en Lima Metropolitana (promedio del período): 2018: 6,7; 2019: 6,6; 2020: 13,6.
- Producción y precios (variación porcentual anual, salvo indicación en contrario):
- PIB real: 2018: 4,0; 2019: 2,2; 2020: -11,1; 2021: 8,5; 2022: 5,2; 2023: 4,8.
- Demanda interna real: 2018: 4,2; 2019: 2,4; 2020: -9,8; 2021: 9,4; 2022: 5,4; 2023: .
- Precios al consumidor (fin del período): 2018: 1,9; 2019: 2,0; 2020: .
- Sector externo:
- Exportaciones: 2018: 8,0; 2019: -2,8; 2020: 3,7.
- Importaciones: 2018: 8,1; 2019: -1,9; 2020: -15,6; 2021: 19,9; 2022: 5,0.
- Saldo en cuenta corriente externa (porcentaje del PIB): 2018: -1,7; 2019: -1,5; 2020: 0,5; 2021: -0,4; 2022: -0,7; 2023: -1,0.
- Reservas brutas (en miles de millones de dólares de EE.UU.): 2018: 60,3; 2019: 68,4; 2020: 74,9; 2021: 75,1; 2022: 75,0.
- Porcentaje de deuda externa a corto plazo: 2018: 363,5; 2019: 432,6; 2020: 496,4; 2021: 518,7; 2022: 505,4; 2023: 494,2.
- Dinero y crédito 2/ 3/:
- Dinero en sentido amplio: 2018: 9,6; 2019: 8,8; 2020: 13,0; 2021: 7,8.
- Crédito neto al sector privado: 2018: 10,3; 2019: 6,4; 2020: 14,5; 2021: 6,2.
- Sector público (porcentaje del PIB, salvo indicación en contrario):
- Ingreso SPNF: 2018: 24,5; 2019: 24,8; 2020: 22,1; 2021: 22,4; 2022: 23,1.
- Gasto primario SPNF: 2018: 25,5; 2019: 25,0; 2020: 29,3; 2021: 25,6; 2022: 24,7; 2023: 24,0.
- Saldo primario SPNF: 2018: -0,2; 2019: -7,2; 2020: -3,3; 2021: -1,6; 2022: -0,9.
- Saldo global SPNF: 2018: -2,3; 2019: -8,8; 2020: -5,0; 2021: -3,4.
- Deuda:
- Deuda externa total (porcentaje del PIB): 2018: 34,6; 2019: 34,7; 2020: 43,1; 2021: 39,0; 2022: 36,6; 2023: 34,2.
- Deuda bruta SPNF (incluye certificados de pago): 2018: 26,2; 2019: 27,1; 2020: 35,4; 2021: 36,2; 2022: 36,7.
- Externa: 2018: 8,9; 2019: 15,0; 2020: 14,1; 2021: 13,9; 2022: 13,4.
- Interna: 2018: 17,3; 2019: 18,6; 2020: 20,3; 2021: 21,3; 2022: 23,2.
- Ahorro e inversión:
- Inversión interna bruta: 2018: 21,5; 2019: 18,8; 2020: 21,1; 2021: 22,0.
- Ahorro nacional: 2018: 20,0; 2019: 19,3; 2020: 20,7.
- Partidas informativas:
- PIB nominal (en miles de millones de S/): 2018: 740; 2019: 770; 2020: 712; 2021: 815; 2022: 872; 2023: 929.
- PIB per cápita (en dólares de EE.UU.): 2018: 7.000; 2019: 6.958; 2020: 6.084; 2021: 6.678; 2022: 7.051; 2023: 7.389.
Comunicado de prensa No. 21/76, Junta Directiva, 22 de marzo de 2021 — Departamento de Comunicaciones del FMI.
