Liberar el tipo de cambio en áfrica
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- Authors: CHRIS WELLISZ
- Published: September 23, 2022
Obstáculos actuales a los pagos transfronterizos y al comercio
- Realizar pagos entre países africanos es costoso y lento: ejemplo individual de una transacción de USD 100 que tardó dos semanas y costó casi USD 40.
- Comercio intrarregional limitado: comercio entre las 55 naciones africanas representa tan solo el 15% del total de sus exportaciones e importaciones, frente a 60% en Asia y alrededor de 70% en la Unión Europea.
- En 2017, tan solo el 12% de los pagos dentro de África se liquidaban en el continente (SWIFT); el resto pasa por bancos extranjeros mayoritariamente en Europa y América del Norte.
- Las conversiones intermedias a dólares, libras o euros incrementan el costo de las transacciones cambiarias entre monedas africanas en USD 5.000 millones al año.
- Estructura de costos observada:
- Comisión estándar de SWIFT en el ejemplo: USD 35.
- Costos expresados como porcentaje de la transacción: llegan a un 4% o 5%.
- Obstáculos adicionales:
- Altos aranceles, trámites de aduana, disparidad de regulaciones y congestión vial.
- Gran proporción de pequeños comerciantes transfronterizos sin cuentas bancarias; uso de mercados informales de divisas con riesgo de robo o billetes falsos.
- Volatilidad cambiaria: ejemplo de Ghana, a mediados de julio de 2021 se necesitaban ¢6 para comprar un dólar; un año después el costo era ¢8, lo que equivale a una depreciación de la moneda del 25%.
- Racionamiento de divisas por bancos centrales que intentan apuntalar monedas, provocando demoras en pagos y limitando decisiones de negocio (ejemplos en Angola y Tanzania).
AfCFTA: alcance y potencial impacto
- Acuerdo del Área de Libre Comercio de África Continental (AfCFTA) entró en vigor en 2021.
- Objetivos y primeras etapas:
- Eliminar los aranceles en un 90% de los bienes en la primera etapa.
- Reducir obstáculos para el comercio de servicios.
- Etapas posteriores: armonizar políticas de inversión, competencia, comercio electrónico y derechos de propiedad intelectual.
- Proyecciones del impacto:
- Un estudio del Banco Mundial estima que, de materializarse plenamente, el acuerdo elevaría el ingreso real en un 9% y sacaría a 50 millones de personas de la pobreza extrema para 2035.
- Alcance demográfico: la zona comercial aspirada abarcaría una población de 1.300 millones de personas desde Casablanca hasta Ciudad del Cabo.
PAPSS: diseño, objetivos y estado de implementación
- Sistema Panafricano de Pagos y Liquidación (PAPSS): proyecto conjunto de la Secretaría del AfCFTA y Afreximbank.
- Objetivo: vincular bancos centrales, bancos comerciales y empresas de tecnofinanzas de África en una red que permita transacciones rápidas y de bajo costo en cualquiera de las 42 monedas que circulan en el continente.
- Funcionalidad prevista:
- Liquidar transacciones en monedas africanas locales, eliminando la necesidad de convertir a dólares o euros.
- Reducir o eliminar intermediarios extranjeros.
- Pretende que las transacciones se lleven a cabo en menos de dos minutos a un costo bajo aún no estipulado.
- Estado de implementación (información temporal):
- El sistema se lanzó formalmente en enero de 2022.
- A mediados del verano (año no especificado en el texto), todavía no había completado una sola transacción comercial.
- Integración realizada hasta el momento: 6 bancos centrales y 16 bancos comerciales; hay más en vías de integración.
- Reconocimiento de baja visibilidad: PAPSS y Afreximbank han iniciado una campaña conjunta de comercialización.
Dificultades y riesgos pendientes
- Desafíos técnicos y regulatorios:
- Conciliar diferencias en normativa, infraestructura y sistemas de supervisión entre bancos centrales participantes.
- Determinar mecanismos de liquidación entre varias monedas de gran volatilidad.
- Riesgos de implementación:
- Fallas operativas esperables durante el despliegue de un proyecto de esta magnitud.
- Necesidad de aumentar el conocimiento y la confianza en la comunidad empresarial para impulsar adopción.
Implicaciones para empresas y pequeños comerciantes
- Reducción de costos y tiempos podría desbloquear comercio intrarregional e incentivar inversión extranjera directa y crecimiento.
- El costo desproporcionado de transacciones de bajo valor desalienta a pequeños comerciantes transfronterizos, que representan una proporción significativa del comercio dentro de África.
- Demoras y racionamiento de divisas afectan decisiones productivas y disponibilidad de insumos (ejemplos: exportación de plántulas de aguacate desde Tanzania; estantes vacíos en Angola por demora en acceso a divisas).
FINANZAS & DESARROLLO — CHRIS WELLISZ — SEPTIEMBRE DE 2022
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