Bulletin du FMI : Faire face à une nouvelle réalité
IMF News, April 13, 2016
Source details
- Canonical URL
- Bulletin du FMI : Faire face à une nouvelle réalité
Other formats
Bibliographic details
- Published: April 13, 2016
Aperçu
- Publication : Bulletin du FMI, le 13 avril 2016.
- Contexte : reprise mondiale fragile et inégale ; nécessité d’une riposte globale des pouvoirs publics pour réduire la vulnérabilité et rehausser les perspectives de croissance.
- Document central cité : Moniteur des finances publiques (avril 2016) examinant la forte détérioration des positions budgétaires au cours de l’année écoulée.
Constats principaux
- Les ratios de la dette publique se sont détériorés presque partout et les finances publiques sont devenues plus vulnérables.
- Les révisions des ratios de la dette publique ont été les plus marquées dans les pays émergents et à revenu intermédiaire, où les ratios de déficit budgétaire en 2015-16 devraient à présent dépasser les niveaux observés au début de la crise financière mondiale.
- Les ajustements en cours dans l’économie mondiale expliquent principalement la hausse des déficits budgétaires et des ratios d’endettement, notamment :
- la faiblesse persistante de l’activité économique mondiale,
- la baisse des prix des produits de base,
- le ralentissement du commerce,
- le durcissement des conditions financières dans les pays émergents et les pays en développement.
Données et indicateurs clés
- Entre 2014 et 2016, environ deux tiers des pays du monde ont enregistré une baisse de leur ratio recettes/PIB.
- Dans les pays exportateurs de produits de base, la baisse du ratio recettes/PIB a atteint 7 % du PIB en moyenne.
- Près de la moitié des pays à faible revenu ont un ratio impôts/PIB inférieur à 15 %.
- Dans les pays avancés, une accélération soutenue de la croissance de 1 point pourrait porter les ratios d’endettement à leur niveau d’avant la crise d’ici dix ans.
Enjeux et recommandations par groupe de pays
- Pays avancés : éviter le piège de la déflation
- Risques : croissance ténue, faible inflation, endettement public élevé pouvant créer des spirales baissières.
- Recommandations :
- Stimuler la demande intérieure ; la politique budgétaire a un rôle important surtout quand les taux d’intérêt sont proches de zéro.
- Mesures budgétaires propices à la croissance à court et moyen terme (par exemple investissements d’infrastructure).
- Faciliter la mise en œuvre des réformes structurelles.
- Si l’assainissement ne peut être différé, calibrer rythme et nature pour lever les freins à l’activité à court terme.
- En cas d’un ralentissement mondial sensible, envisager une riposte multilatérale rapide et audacieuse, coordonnée internationalement.
- Pays exportateurs de produits de base : s’attaquer à l’insuffisance persistante des recettes
- Problème : baisse marquée des recettes due à la chute des prix des produits de base, en particulier du pétrole.
- Recommandations :
- Réduire les dépenses publiques et les aligner sur des recettes plus faibles.
- Rendre l’ajustement moins douloureux en trouvant de nouvelles sources de recettes.
- Réduire les dépenses mal ciblées et improductives, notamment en réformant les subventions aux carburants.
- Pays à faible revenu : atteindre les objectifs de développement
- Problèmes : faible mobilisation des recettes et capacités institutionnelles limitées.
- Conséquences : entrave au financement des dépenses propices à la croissance (santé, éducation, infrastructure).
- Recommandations :
- Améliorer la mobilisation des recettes comme composante fondamentale d’une stratégie de croissance et de développement.
- Conjuguer mobilisation des recettes et hausse de l’efficience des dépenses pour aider à atteindre les objectifs de développement durable.
Priorités à moyen terme (objectifs communs)
- Accroître la résilience des finances publiques :
- Mieux divulguer et gérer les risques budgétaires (par exemple garanties de prêts fournies par l’État).
- Communiquer en temps voulu des données exhaustives sur l’état des finances publiques pour responsabiliser les dirigeants.
- Établir des stratégies de gestion des risques visant à réduire la probabilité que des risques se matérialisent et à constituer des amortisseurs pour les absorber.
- Accélérer la croissance partout :
- Dans les pays avancés, gagner 1 point de croissance soutenue peut ramener les ratios d’endettement à leur niveau d’avant la crise d’ici dix ans.
- Dans les pays émergents et en développement, une croissance vigoureuse est nécessaire pour améliorer le niveau de vie et financer les stratégies de développement.
- Certaines mesures budgétaires ciblées (par exemple crédits d’impôt pour la recherche et le développement) sont des instruments puissants pour stimuler l’innovation, la productivité et la croissance.
Synthèse / conclusion
- Les pays font face à de grandes difficultés pour rétablir une croissance vigoureuse et des finances publiques saines et résilientes.
- Les dirigeants, individuellement et collectivement, disposent encore d’outils adaptés pour s’attaquer à ces difficultés et s’adapter aux nouvelles réalités, selon le rapport.
Bulletin du FMI : Faire face à une nouvelle réalité — le 13 avril 2016.
Content in this bundle
References
- https://www.imf.org/fr/news/searchnews
- Actualités
- Lire le rapport
- Lire le blog
- Politique budgétaire et innovation
- Perspectives économiques
- Stabilité financière
- L’analyse du chapitre 2
- https://blog-imfdirect.imf.org/2016/03/31/imagine-what-fiscal-policy-could-do-for-innovation/
- https://www.imf.org/fr/home