Сила текста: как новости влияют на настроения на финансовых рынках
IMF Blog, December 16, 2019
Source details
- Canonical URL
- Сила текста: как новости влияют на настроения на финансовых рынках
Other formats
Bibliographic details
- Authors: Damien Puy
- Published: December 16, 2019
Обзор
- Автор: Дамьен Пюи (Damien Puy)
- Дата: 16 декабря 2019 г.
- Центральный вопрос: Как инвесторы реагируют на новости и в какой мере тон новостных сообщений отражает и предсказывает изменения цен активов?
- Контекст: одновременное расширение охвата и скорости распространения новостей благодаря информационным технологиям и дальнейшая интеграция финансовых рынков, особенно в странах с формирующимся рынком.
Данные и методы
- Источник данных: новости Reuters по всему миру.
- Объем выборки: более четырех миллионов новостных статей.
- Период охвата: с 1991 по 2015 год.
- Тематический охват статей: экономика, финансы, корпоративный сектор и политическая сфера.
- Методология тонального анализа: автоматизированный анализ текста для поиска позитивных терминов (например, «прибыль», «восстановление», «уверенность») и негативных терминов (например, «кризис», «убытки», «снижение»).
- Конструкция показателя: составлен ежедневный индекс настроений на основе новостной информации для стран с развитой экономикой и для стран с формирующимся рынком.
- Определения: «иностранные новости» — новости, касающиеся нескольких стран и их взаимосвязей; «местные новости» — новости, касающиеся одной страны.
Основные выводы
- Внезапные изменения настроений в новостной информации оказывают значительное влияние на цены активов во всем мире.
- Тон сообщений СМИ служит хорошим представительным показателем настроений инвесторов.
- Влияние иностранных (глобальных) новостей на цены внутренних активов сильнее, чем влияние местных новостей.
- Эффекты по типу новостей:
- Неожиданный подъем настроений в глобальных новостях оказывает значительное и долговременное воздействие на цены активов во всем мире.
- Влияние оптимизма в местных новостях более сдержанное и временное.
- Соответствие с другими индикаторами риска: индекс глобальных новостных настроений соотносится с индексом волатильности Чикагской биржи опционов (VIX), который отражает рыночные ожидания волатильности в ближайшие 30 дней и часто именуется «индексом страха».
- Прогностическая сила: новостной индекс в конечном счете позволяет более точно, чем VIX, прогнозировать будущие изменения международных цен на активы.
Последствия для надзора и практики
- Текстовые данные и методы анализа текста являются полезным и практически применимым инструментом для экономических и финансовых исследований и мониторинга.
- Отслеживание тональности новостей в реальном времени:
- позволяет улавливать внезапные изменения в настроениях инвесторов, которые могли бы остаться незамеченными иными методами;
- имеет принципиальное значение для будущего финансового надзора.
- Технологические возможности (большие массивы данных и анализ текстов) могут помогать организациям в их повседневной работе по мониторингу и прогнозированию риска.
Текущие направления исследования
- Цель исследований: выяснить, почему новостные настроения содержат больший объем информации о настрое инвесторов по сравнению с другими широко применяемыми рыночными индикаторами, и какие механизмы лежат в основе высокой прогностической силы новостных индексов.
Источник: Сила текста: как новости влияют на настроения на финансовых рынках (IMF blog), Дамьен Пюи, 16 декабря 2019 г.