Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности

COVID-19, криптовалюта и климат

Обзор

Общая оценка: каково состояние вопроса на сегодняшний день?

Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности
На фоне продолжающихся усилий стран мира по преодолению глобальной пандемии до настоящего времени удается сдерживать риски, угрожающие финансовой стабильности. Это достигается благодаря непрерывной поддержке со стороны мер денежно-кредитной и бюджетной политики и оживлению мировой экономики в этому году. Несмотря на дальнейшее смягчение финансовых условий в странах с развитой экономикой в целом, оптимизм, давший импульс динамике рынка в первом полугодии года, в течение лета немного угас. Инвесторы стали испытывать нарастающее беспокойство по поводу экономического прогноза на фоне распространения вирусной инфекции и возросшей неопределенности по поводу устойчивости восстановления — особенно в странах с развивающимся рынком. В конце сентября опасения по поводу того, что инфляционное давление может оказаться более продолжительным, чем первоначально предполагалось, послужили толчком к повышению доходности в номинальном выражении, что привело к развороту в нескольких странах отмечавшегося ранее тренда. Несмотря на некоторое улучшение ситуации за период после публикации апрельского выпуска «Доклада по вопросам глобальной финансовой стабильности» 2021 года, в ряде секторов сохраняется повышенная финансовая уязвимость, которую частично скрывают масштабные стимулирующие меры государственной поддержки.

Главы в докладе

Вступительная глава

В целом в странах с развитой экономикой отмечается дальнейшее смягчение финансовых условий на фоне ожиданий сохранения курса на смягчение денежно-кредитной политики и роста стоимости рисковых активов. Напротив, в странах с формирующимся рынком финансовые условия в целом почти не изменились, поскольку ужесточение денежно-кредитной политики с учетом инфляционного давления в некоторых странах нивелировало рост стоимости рисковых активов

Глава 2: Экосистема криптоактивов и сложные задачи обеспечения финансовой стабильности

Экосистема криптоактивов открывает интереснейший новый мир возможностей для передачи стоимости быстро и с низкими затратами, предоставляя людям более широкий доступ к инновационным финансовым услугам и позволяя охватить уголки мира, на которые ранее не распространялось банковское обслуживание. Однако наряду с возможностями возникают и трудности, затрагивающие широкий круг вопросов. Быстрый рост этой экосистемы сопровождается появлением новых субъектов, некоторые из которых характеризуются слабым регулированием операционных и киберрисков и неэффективными основами управления.

Глава 3: Инвестиционные фонды. Содействие переходу к «зеленой» экономике

Переход к экономике с низким уровнем выбросов парниковых газов («зеленой» экономике) требует крупномасштабной мобилизации частного финансирования. На основе данных по глобальной выборке из более чем 54 000 фондов открытого типа в главе 3 проводится анализ роли, которую сектор глобальных инвестиционных фондов может сыграть в поддержании этого перехода, а также рисков для сектора инвестиционных фондов, связанных с этим переходом. В главе делается вывод о том, что в последнее время ответственные инвестиционные фонды (то есть инвестиционные фонды с мандатом ответственного (“sustainable”) инвестирования), в частности фонды, ориентированные на проблемы климата, росли быстрее, чем сопоставимые традиционные фонды.

Видео (на английском)