Cómo pueden ayudar los bancos europeos a la recuperación
IMF Blog, March 26, 2021
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- Authors: Mai Chi Dao, Aiko Mineshima, Srobona Mitra, Andreas Andy Jobst
- Published: March 26, 2021
Resumen y hallazgos principales
- La solidez de la recuperación tras la COVID-19 dependerá de que los bancos tengan capital suficiente para dar crédito.
- Un nuevo estudio del FMI analiza el impacto de la pandemia sobre el capital de los bancos europeos a través de su efecto sobre la rentabilidad, la calidad de los activos y las exposiciones al riesgo, incorporando además las políticas de apoyo a los bancos y a los prestatarios y estimaciones granulares del sector empresarial.
- Con las políticas de apoyo mantenidas, se proyecta que el coeficiente de capital agregado disminuya del 14,7% al 13,1% de aquí a finales de 2021.
- Ningún banco incumplirá el requisito de capital prudencial mínimo del 4,5%, incluso sin políticas de apoyo.
- Fuera de la zona del euro, los bancos de las economías emergentes de Europa sufrirían una erosión mayor del capital de 2,4 puntos porcentuales.
- Para muchos bancos grandes, aproximadamente un 25% del capital está en instrumentos híbridos (elementos de deuda y de capital).
- Si el crecimiento del PIB en 2020–21 se sitúa 1,2 puntos porcentuales por debajo del pronóstico de referencia, la erosión del capital podría ser más pronunciada: más del 5% de todos los bancos correría el riesgo de incumplir sus umbrales IMD, incluso con las políticas establecidas; este porcentaje podría duplicarse si las políticas no funcionan como se proyecta.
Importancia de las políticas de apoyo
- Las políticas de apoyo reducen sustancialmente el grado y la variabilidad de la erosión del capital de los bancos.
- Estas políticas debilitan el vínculo entre el shock macroeconómico y el capital de los bancos y disminuyen la probabilidad de que los bancos reduzcan la concesión de préstamos para conservar capital.
- Medidas consideradas incluyen:
- Reducción de los requisitos normativos de capital.
- Moratorias de la deuda, garantías de crédito y procedimientos de insolvencia aplazados.
- Donaciones, medidas de alivio tributario y subsidios salariales para las empresas.
Umbrales de capital basados en el mercado y riesgos de financiación
- Los umbrales de capital basados en el mercado (importes máximos distribuibles, IMD) son referencias relevantes para la conducta de los bancos y los inversores.
- Si las políticas no son eficaces, varios bancos podrían tener dificultades para cumplir los IMD, lo que implicaría restricciones en la distribución de dividendos y en los pagos de intereses al capital híbrido.
- La restricción de distribuciones podría espantar a los inversionistas en capital híbrido y someter a presiones de financiación a los bancos grandes.
Velocidad de la recuperación y escenarios adversos
- La velocidad de la recuperación es crítica: una recuperación dilatada puede generar pérdidas crediticias mucho mayores y necesidades de provisiones elevadas.
- Escenario: si el crecimiento del PIB en 2020–21 es 1,2 puntos porcentuales inferior al pronóstico de referencia, más del 5% de los bancos rondaría el incumplimiento de los IMD; ese porcentaje podría duplicarse si las políticas no funcionan.
Políticas recomendadas para mantener la salud de los bancos
- Continuar con las políticas de apoyo por la pandemia hasta que la recuperación esté firmemente consolidada; evitar desmantelar prematuramente el apoyo a los prestatarios para prevenir «efectos acantilado».
- Cuando la recuperación adquiera impulso, endurecer criterios de admisibilidad y focalizar mejor el apoyo.
- Considerar cierto apoyo directo en forma de capital para empresas viables.
- Especificar orientaciones de supervisión sobre la disponibilidad y la duración de la reducción de los requisitos de capital.
- Los supervisores deben especificar el calendario para las reservas de capital de los bancos y permitir una reconstrucción gradual de dichas reservas.
- Mantener restricciones al reparto de dividendos y la recompra de valores hasta que la recuperación esté bien en marcha.
- Apoyar el saneamiento de los balances fortaleciendo la gestión de la morosidad de la cartera de préstamos y el marco de resolución bancario.
- A medida que finalicen las medidas de política, el retraso en el reconocimiento de pérdidas puede desencadenar una ola de incumplimientos de créditos.
- Las autoridades de la UE deberían utilizar la prueba de tensión de todo el sistema, programada para julio de 2021, para analizar la necesidad de recapitalizaciones precautorias.
- Fortalecer los mecanismos de insolvencia abordando obstáculos administrativos y estableciendo procedimientos acelerados de reestructuración de la deuda.
- Abordar la baja rentabilidad estructural de los bancos para facilitar la reconstrucción interna de capital mediante beneficios no distribuidos.
- Mejorar ingresos no procedentes de intereses y simplificar operaciones para mejorar estructuras de costos, inclusive mediante mayor uso de tecnologías digitales.
- La consolidación podría mejorar la eficiencia bancaria y facilitar una mejor asignación del capital y la liquidez dentro de los grupos bancarios.
Autores: Mai Chi Dao, Aiko Mineshima, Srobona Mitra, Andreas (Andy) Jobst — 26 de marzo de 2021.