Informe sobre la estabilidad financiera mundial, abril de 2022

Global Financial Stability Report, April 2022

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Canonical URL: Informe sobre la estabilidad financiera mundial, abril de 2022

Título: Informe sobre la estabilidad financiera mundial - Abril de 2022
Mensaje central: La onda de choque de la guerra en Ucrania pone a prueba la resiliencia del sistema financiero por varios canales.
Riesgos macrofinancieros identificados:
- Aumento de los precios de las materias primas que coloca a los bancos centrales ante difíciles disyuntivas.
- Condiciones financieras más restrictivas y mayores riesgos para la economía mundial.
- Muchos mercados emergentes y preemergentes enfrentan condiciones financieras especialmente difíciles.
- En China, las vulnerabilidades financieras permanecen elevadas, en medio de tensiones en el sector inmobiliario y nuevos brotes de COVID-19.
Recomendación general para autoridades:
- Los bancos centrales deben actuar con decisión para impedir que la inflación se arraigue, pero sin poner en peligro la recuperación.
- Las autoridades deben confrontar cuestiones estructurales que la guerra ha puesto de manifiesto, incluida la disyuntiva entre la seguridad energética y la transición climática.
- Redoblar esfuerzos para implementar la hoja de ruta de la COP26 de 2021, mientras se abordan las inquietudes relativas a la seguridad energética.

Principales hallazgos:
- La guerra en Ucrania ha tornado las condiciones financieras más restrictivas y ha aumentado los riesgos para la economía mundial.
- La escalada de los precios de las materias primas crea disyuntivas difíciles para los bancos centrales.
- Muchos mercados emergentes y preemergentes están experimentando condiciones financieras especialmente difíciles.
- En China, las vulnerabilidades financieras siguen siendo elevadas por tensiones en el sector inmobiliario y nuevos brotes de COVID-19.
Políticas sugeridas:
- Actuación decidida de los bancos centrales para evitar que la inflación se arraigue sin comprometer la recuperación.
- Abordar simultáneamente las vulnerabilidades financieras y los retos energéticos y climáticos.
Observaciones adicionales:
- Las autoridades deberán dar pasos adecuados para abordar las inquietudes relativas a la seguridad energética en paralelo con la implementación de la hoja de ruta de la COP26 de 2021.

Contexto y hallazgos:
- La pandemia de COVID-19 puso de relieve la relación entre entidades soberanas y bancos —el nexo banca-Estado— en economías de mercados emergentes.
- Durante la pandemia, las tenencias bancarias de deuda interna soberana aumentaron drásticamente en los mercados emergentes.
- La deuda pública ha tocado máximos históricos y las perspectivas del crédito soberano están deteriorándose.
- Un aumento del riesgo soberano puede repercutir negativamente en los balances y el suministro de crédito de los bancos, especialmente en países con sistemas bancarios menos capitalizados.
- El sobreendeudamiento de las entidades soberanas puede restringir el financiamiento del sector de las empresas no financieras y reducir su gasto de capital.
Riesgos para la política:
- Un nexo más profundo complica las disyuntivas de política en los mercados emergentes conforme las condiciones financieras se vuelven más restrictivas y las tensiones geopolíticas se agudizan.
Contenido del capítulo:
- Se examina la importancia empírica del nexo banca-Estado para evaluar cómo podría amplificar los riesgos para la estabilidad macrofinanciera.
- Se exploran posibles respuestas en materia de políticas.

Ámbito de estudio:
- El capítulo analiza el rápido crecimiento de segmentos de riesgo en las tecnofinanzas y sus implicaciones para la estabilidad financiera.
Hallazgos principales:
- Las tecnofinanzas pueden promover la eficiencia, la competencia y ampliar el acceso a servicios financieros.
- El rápido crecimiento de empresas financieras en segmentos de riesgo, su escasa regulación y su interconexión con el sistema financiero tradicional pueden afectar la estabilidad financiera.
Tipos de tecnofinanzas estudiadas:
- Bancos digitales («neobancos»).
- Empresas tecnofinancieras con larga trayectoria en el mercado hipotecario de Estados Unidos.
- Finanzas descentralizadas («DeFi»).
Recomendaciones de política:
- Se necesitan políticas focalizadas de forma proporcional tanto en las empresas tecnofinancieras como en las empresas financieras tradicionales.
- Para las DeFi, las regulaciones deben centrarse en aspectos que habilitan el ecosistema de criptoactivos, como los emisores de monedas estables y las plataformas de intercambio centralizado.

La página incluye referencias a un carrusel de video y secciones tipo blog y resumen ejecutivo vinculadas a los capítulos.
Fechas y referencias adicionales presentes en la página:
- Perspectivas de la Economía Mundial, Abril de 2025
- 22 de abril de 2025
- Conferencia de Prensa: Informe Monitor Fiscal, Abril de 2025 — 23 de abril de 2025 — 44:03
- Conferencia de prensa: G24, abril de 2025 — 31:31
- Conferencia de prensa del Informe Sobre la Estabilidad Financiera Mundial, abril de 2025 — 52:02

Fuente: Informe sobre la estabilidad financiera mundial - Abril de 2022 (página de aterrizaje).