Comunicado de prensa No. 14/543

Comunicado de Prensa: El Directorio Ejecutivo del FMI aprueba un nuevo acuerdo de dos años con México por US$70 mil millones en el marco de la Línea de Crédito Flexible

26 de noviembre de 2014

El Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó hoy un nuevo acuerdo por dos años de la Línea de Crédito Flexible (LCF) para México por un monto equivalente a DEG 47,292 millones (alrededor de US$70 mil millones¹). Las autoridades mexicanas manifestaron su intención de asignar al acuerdo un carácter precautorio.

La LCF está diseñada para la prevención de crisis porque ofrece la flexibilidad de una línea de crédito que se puede utilizar en cualquier momento. Los desembolsos no son escalonados ni están condicionados al cumplimiento de metas de política económica, como ocurre con los programas tradicionales respaldados por el FMI. Este acceso flexible es posible gracias al muy fuerte historial de los países que son elegibles para utilizar la LCF, lo que da plena confianza en que seguirán aplicándose políticas económicas sólidas.

El primer acuerdo de México en el marco de la LCF fue aprobado el 17 de abril de 2009 (véase el Comunicado de Prensa No. 09/130), y renovado el 25 de marzo de 2010 (Comunicado de Prensa No. 10/114), el 10 de enero de 2011 (Comunicado de Prensa No. 11/4) y el 30 de noviembre de 2012 (Comunicado de Prensa No. 12/465).

Al término de las deliberaciones sobre México, el Primer Subdirector Gerente y Presidente Interino del Directorio, David Lipton, realizó la siguiente declaración:

“México cuenta con un marco muy sólido de políticas macroeconómicas prudentes. La política monetaria está guiada por un régimen de objetivos de inflación en el contexto de un tipo de cambio flexible, la política fiscal se rige por la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria y la vigilancia financiera está basada en un marco regulatorio y de supervisión adecuado. Dichas políticas y la fortaleza financiera de los sectores público y privado han sustentado la capacidad de resistencia de México durante la crisis global.

"El gobierno también ha dado pasos fundamentales para impulsar reformas estructurales que robustecen el potencial de crecimiento de largo plazo de México. Más de una docena de reformas fueron aprobadas en el último año y medio, incluyendo en los sectores de energía, telecomunicaciones, laboral, educación, financiero y competencia en los mercados. Al mejorar la competencia económica, reducir las fricciones en el mercado laboral y promover la inversión, se espera que las reformas impulsen la productividad y la producción en el mediano plazo.

"El crecimiento de México se está recuperando, apoyado por una fuerte demanda externa. Las políticas macroeconómicas han contribuido a la recuperación y a crear espacios para la aplicación de políticas. El tipo de cambio, el mercado de deuda soberana y los mercados financieros se han mantenido estables, incluyendo el sector bancario que está sustentado en fuertes índices de capitalización y coeficientes de liquidez. El reconocimiento de que México es una economía manejada de manera prudente y predecible, con regulaciones transparentes y favorables para la inversión extranjera y con mercados financieros abiertos y líquidos, ha fomentado los flujos financieros de cartera en los últimos años.

"Los fuertes lazos del país con la economía global atestiguan la fortaleza de la economía mexicana, si bien éstos aumentan su exposición a riesgos externos. Un incremento súbito en la volatilidad en los mercados financieros globales, provocada por la incertidumbre relacionada con el retiro del estímulo monetario en Estados Unidos o por un aumento en las tensiones geopolíticas, podría conducir a una reversión de flujos de capital en los mercados emergentes, incluyendo a México. En este contexto, a solicitud de las autoridades, el Directorio Ejecutivo del FMI aprobó un nuevo acuerdo bajo la LCF del FMI por dos años por un monto equivalente a DEG 47,292 millones— sucediendo al acuerdo previo aprobado en noviembre de 2012. Como en ocasiones anteriores, las autoridades mexicanas manifestaron su intención de darle al acuerdo un carácter precautorio.

"Las autoridades siguen comprometidas a mantener políticas prudentes basadas en reglas y a adoptar medidas apropiadas para enfrentar cualquier choque que pudiera surgir. La LCF continuará desempeñando un papel importante en apoyar la estrategia macroeconómica de las autoridades al proveer un seguro contra riesgos globales y al apuntalar la confianza de los mercados. Las autoridades continuarán evaluando el entorno global y planean reducir el monto de acceso en acuerdos subsecuentes bajo la LCF. Ello, condicionado a una reducción en los riesgos globales que afectan a México."

La LCF fue establecida el 24 de marzo de 2009, reforzada en 2010 y revisada en 2011 y 2014 (véanse los Comunicados de Prensa No. 09/85, 10/321, 11/424, 14/84, y 14/352). La LCF está a disposición de países con fundamentos, políticas e historiales de implementación muy sólidos, y es especialmente útil para fines de prevención de crisis. Los acuerdos en el marco de la LCF se habilitan para países que cumplen con criterios de calificación preestablecidos. La LCF es una línea de crédito renovable, que puede aprobarse con plazos de uno o dos años. Los acuerdos por dos años implican una evaluación de las condiciones de derecho de acceso al término del primer año. Si el país utiliza la línea de crédito, el plazo de reembolso es de entre tres y cinco años. El monto de los recursos del FMI acordados en la LCF no está sujeto a un límite, y dicho monto se determina teniendo en cuenta las circunstancias de cada país. Los países que cumplen con esta calificación tienen acceso pleno e inmediato a la totalidad de los fondos, sin condición alguna. Asimismo, existe flexibilidad para utilizar la línea de crédito en el momento en que es aprobada o para tratarla como un instrumento precautorio.

México es miembro del FMI desde 1945 y su cuota es de DEG 3,625.7 millones (aproximadamente US$5,300 millones).

¹ Cantidad aproximada, basada en el tipo de cambio del Derecho Especial de Giro (DEG) al 26 de Noviembre de 2014, equivalente a 1 dólar de los EE.UU. = DEG 0.682948.