Por qué —y cómo— se debe combatir la fragmentación geoeconómica

IMF Blog, May 23, 2022

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Autores: Kristalina Georgieva, Gita Gopinath, Ceyla Pazarbasioglu.
Fecha: 23 de mayo de 2022.
Situación combinada: la invasión rusa de Ucrania se suma a la pandemia de COVID-19 y produce un empeoramiento simultáneo de vidas humanas, crecimiento e inflación.
Factores adicionales que agravan el riesgo global: carestía de alimentos y energía, endurecimiento de las condiciones financieras, revaluación de las cadenas mundiales de suministro, aumento de la volatilidad en los mercados financieros y la amenaza persistente del cambio climático.
Riesgo emergente: aumento del riesgo de fragmentación geoeconómica como consecuencia de la guerra en Ucrania.

Transformación previa: en los últimos tres decenios, flujos de capital, bienes, servicios y personas triplicaron el tamaño de la economía mundial y sacaron de la pobreza extrema a 1.300 millones de personas.
Efectos adversos de la fragmentación:
- Reducción del PIB mundial de 2019 en casi 1% atribuida únicamente a la incertidumbre en torno a las políticas comerciales (según estudios del FMI).
- Desde el inicio de la guerra en Ucrania, alrededor de 30 países han impuesto restricciones al comercio de alimentos, energía y otras materias primas de importancia.
- La fragmentación tecnológica puede provocar pérdidas del 5% del PIB en muchos países (según estimaciones en estudios del FMI).
Consecuencias distributivas:
- Perjuicios desde profesionales bien remunerados hasta trabajadores poco remunerados que dependen de importaciones de alimentos.
- Mayor migración peligrosa en búsqueda de oportunidades.
Costos operativos adicionales:
- Nuevos costos de transacción si se desarrollan sistemas de pagos inconexos y paralelos para mitigar riesgos de sanciones.

Principio general: centrar atención primero en cuestiones urgentes que beneficien a todos para generar confianza y facilitar cooperación en otros ámbitos.

1) Reforzar el comercio para incrementar la resiliencia

Acciones:
- Reducir barreras comerciales para aliviar la escasez y bajar los precios de alimentos y otros productos.
- Diversificar importaciones por parte de países y empresas para asegurar cadenas de suministro y preservar ventajas de la integración.
- Diseñar productos con partes sustituibles o más ampliamente disponibles.
- Reforzar infraestructura, ampliar acceso a la banda ancha y mejorar el entorno empresarial para diversificar exportaciones.
- La OMC puede promover políticas comerciales más previsibles y transparentes.
Evidencia cuantitativa:
- La diversificación puede reducir a la mitad las pérdidas potenciales del PIB debidas a perturbaciones en el suministro (según nuevas investigaciones del FMI).
- Fabricantes han descubierto que diseñar productos con partes sustituibles puede reducir las pérdidas en un 80%.

2) Redoblar los esfuerzos colectivos para hacer frente a la deuda

Situación:
- Alrededor de 60% de los países de bajo ingreso tienen importantes vulnerabilidades de deuda.
Recomendación:
- Aprobar sin demora el Marco Común del Grupo de los Veinte para el tratamiento de la deuda, adoptando procedimientos claros y cronogramas para deudores y acreedores, y poner el marco a disposición de otros países vulnerables muy endeudados.
Objetivo:
- Retorno a la sostenibilidad de la deuda para atraer nueva inversión y estimular el crecimiento inclusivo.

3) Modernizar los pagos transfronterizos

Problema:
- Sistemas de pago ineficientes obstaculizan el crecimiento inclusivo.
- Costo medio de una transferencia internacional (remesas): 6,3%.
- Esto implica que unos USD 45.000 millones por año quedan en manos de intermediarios y no llegan a millones de hogares de menor ingreso.
Propuesta:
- Crear una plataforma pública digital mundial —un nuevo componente de la infraestructura de pagos con reglas claras— que permita enviar dinero a un costo mínimo, con velocidad y seguridad.
- La plataforma podría conectar varias formas de dinero, incluidas las monedas digitales de bancos centrales.

4) Confrontar el cambio climático

Compromiso previo:
- En la COP26, 130 países, que representan más del 80% de las emisiones mundiales, se comprometieron a alcanzar para alrededor de mediados de siglo la meta de cero emisiones netas de carbono.
Necesidad:
- Cerrar la brecha entre metas y políticas con urgencia.
Recomendación del FMI:
- Estrategia integral que combine la tarificación del carbono y la inversión en energías renovables, y que compense a las partes que resulten perjudicadas.

Cooperación efectiva previa:
- Coordinación monetaria y fiscal al inicio de la pandemia para evitar otra Gran Depresión.
- Cooperación internacional clave para desarrollo rápido de vacunas.
- 137 países acordaron reformas de tributación mundial para empresas multinacionales.
Acciones del FMI:
- Asignación histórica de USD 650.000 millones en derechos especiales de giro del FMI para afianzar reservas de países.
- Creación del Fondo Fiduciario para la Resiliencia y la Sostenibilidad para proporcionar financiamiento asequible a más largo plazo para países miembros más vulnerables frente al cambio climático y futuras pandemias.
Rol continuo del FMI:
- Ofrecer instrumentos financieros, supervisión bilateral y mundial, y aplicar una estrategia imparcial respecto a todos los países miembros.
- Próximo examen del capital y las acciones con derecho a voto del FMI presentado como una oportunidad para afianzar la gobernanza.

Principio rector: las políticas han de estar al servicio de la gente; procurar hacer locales las ventajas de un mundo conectado.
Medidas prioritarias:
- Invertir en salud y educación de comunidades perjudicadas por la antigua globalización y la pandemia.
- Ayudar a trabajadores desplazados a adquirir aptitudes demandadas y a acceder a carreras en industrias en crecimiento.
- Destacar que las empresas exportadoras pagan salarios más altos en promedio, al igual que los empleos más ecológicos.
Papel de las instituciones multilaterales:
- Reforzar gobernanza para reflejar la cambiante dinámica económica mundial.
- Aprovechar poder de convocatoria y diversidad de herramientas.

Enfrentamos una decisión:
- Capitular ante la fragmentación geoeconómica, lo que empobrecería al mundo y aumentaría riesgos.
- O replantear la cooperación para solucionar retos colectivos y construir una economía mundial más sólida e inclusiva.
Evaluación:
- No existe una cura milagrosa para las formas más destructivas de fragmentación.
- Trabajando con todas las partes interesadas en torno a inquietudes comunes se puede comenzar a combatir la fragmentación.

Fuente: Kristalina Georgieva; Gita Gopinath; Ceyla Pazarbasioglu — 23 de mayo de 2022.