Próximamente: Informe sobre la Estabilidad Financiera Mundial, Abril de 2024
Global Financial Stability Report, April 2024
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- Published: April 16, 2024
Visión general
- El Informe sobre la Estabilidad Financiera Mundial (GFSR) ofrece una evaluación del sistema y los mercados financieros globales, y aborda la financiación de los mercados emergentes en un contexto mundial.
- Declaración central: "Los riesgos a corto plazo para la estabilidad financiera mundial han disminuido ahora que la desinflación entra en su último tramo, pero las vulnerabilidades a mediano plazo están aumentando."
Capítulo 1: Fragilidades financieras en el último tramo de la desinflación
- Hallazgos principales:
- "Las expectativas de que la desinflación mundial esté entrando en su 'último tramo' y la política monetaria se flexibilice han distendido las condiciones financieras mundiales desde el Informe sobre la estabilidad financiera mundial de octubre de 2023."
- Los mercados emergentes han mostrado resiliencia y algunas economías preemergentes han emitido deuda internacional.
- Un aterrizaje suave de la economía mundial "parece cada vez más probable".
- Las grietas en el sistema financiero puestas al descubierto por las tasas de interés altas "no han seguido fracturándose".
- "Los riesgos a corto plazo para la estabilidad financiera mundial han disminuido, pero hay varios riesgos reseñables para el último tramo."
- Riesgos identificados:
- Tensiones crecientes en el sector inmobiliario comercial.
- Indicios de deterioro del crédito en las empresas que podrían agravarse por shocks adversos.
- Un estancamiento de la desinflación que podría sorprender a los inversionistas, ocasionando una redeterminación de los precios de los activos y un resurgimiento de la volatilidad en los mercados financieros.
- Acumulación continua de deuda en el sector público y en el privado como vulnerabilidad de mediano plazo.
Capítulo 2: Auge y riesgos del crédito privado
- Descripción del fenómeno:
- El crédito empresarial privado es una "clase de activos en rápida expansión —tradicionalmente dedicada a conceder préstamos a empresas medianas desatendidas por la banca comercial o los mercados de deuda pública—, que ahora ya rivaliza en tamaño con otros grandes mercados crediticios."
- Vulnerabilidades identificadas:
- Relativa fragilidad de los prestatarios.
- Proporción cada vez mayor de vehículos de inversión semilíquidos.
- Múltiples capas de apalancamiento.
- Valoraciones desactualizadas y potencialmente subjetivas.
- Conexiones difusas entre participantes.
- Riesgo sistémico condicional:
- "Si el crédito privado se mantiene opaco y sigue creciendo exponencialmente con una supervisión prudencial limitada, estas vulnerabilidades podrían volverse sistémicas."
- Recomendaciones de política y supervisión:
- Abordar el crédito privado con un enfoque supervisor y regulatorio más proactivo.
- Subsanar las deficiencias en los datos y reforzar los requisitos de informes para lograr una evaluación integral de los riesgos.
- Vigilar de cerca y abordar los riesgos de liquidez y de conducta en los fondos —sobre todo los minoristas— que podrían enfrentarse a mayores riesgos de reembolso.
Capítulo 3: Riesgo cibernético: Una preocupación creciente para la estabilidad macrofinanciera
- Contexto y riesgo agregado:
- "Con la digitalización en auge, las tecnologías en evolución y crecientes tensiones geopolíticas como telón de fondo, los riesgos cibernéticos están en aumento."
- Conclusión central: "si bien hasta la fecha los incidentes cibernéticos no han sido sistémicos, el riesgo de pérdidas cuantiosas debido a ese tipo de incidentes ha aumentado."
- Canales de transmisión hacia la estabilidad macrofinanciera:
- Pérdida de confianza.
- Perturbaciones en los servicios críticos.
- Efectos de contagio en otras instituciones debido a interconexiones tecnológicas y financieras.
- Déficits de política y capacidades:
- Los marcos de política cibernética siguen siendo en general inadecuados, sobre todo en las economías de mercados emergentes y en desarrollo.
- Recomendaciones prácticas:
- Mejorar la resiliencia cibernética del sector financiero mediante:
- Desarrollo de estrategias nacionales de seguridad cibernética adecuadas.
- Marcos de regulación y supervisión apropiados.
- Una fuerza de trabajo capacitada en materia de seguridad cibernética.
- Acuerdos nacionales e internacionales de intercambio de información.
- Reforzar los intercambios de información sobre incidentes cibernéticos para permitir un seguimiento más eficaz de los riesgos.
- Exigir a los miembros de los directorios rendición de cuentas en la gestión de la seguridad cibernética de las instituciones financieras y en la promoción de una cultura de riesgo adecuada, la "higiene" cibernética y la capacitación y sensibilización en materia cibernética.
- Instituciones financieras: formular y poner a prueba procedimientos de respuesta y recuperación ante ataques.
- Autoridades nacionales: desarrollar protocolos de respuesta y marcos de gestión de crisis eficaces.
Fuente: Próximamente: Informe sobre la Estabilidad Financiera Mundial, Abril de 2024
Content in this bundle
- INFORME SOBRE LA ESTABILIDAD — Auge y riesgos del crédito privado
- Riesgo CibernéTico: Una PreocupacióN Creciente Para La Estabilidad Macrofinanciera
- Executive Summary