Perspectives de l’économie mondiale, octobre 2024
World Economic Outlook, October 2024
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- Perspectives de l’économie mondiale, octobre 2024
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- Published: October 22, 2024
Synthèse générale
- Croissance mondiale : stable mais décevante.
- D’ici à cinq ans, la croissance mondiale devrait atteindre 3,1 %.
- Contexte macroéconomique : assouplissement de la politique monétaire sur fond de poursuite de la désinflation mondiale, mais inflation des prix des services restant élevée dans de nombreuses régions.
- Risques à la baisse identifiés : tensions géopolitiques, poussées de volatilité sur les marchés financiers entraînant un resserrement des conditions financières, problèmes dans le secteur immobilier chinois, montée du protectionnisme et fragmentation géoéconomique, perturbations du processus de désinflation empêchant des assouplissements monétaires attendus.
Chapitre 1 — Perspectives et politiques économiques mondiales
- Principales observations :
- Continuité apparente de la croissance masque des révisions notables depuis avril 2024 : relèvement des prévisions pour les États-Unis compensant l’abaissement pour d’autres pays avancés, surtout les plus grands pays européens.
- Révisions régionales : abaissements pour la région Moyen-Orient et Asie centrale et pour l’Afrique subsaharienne à cause de perturbations de la production et du transport des produits de base, conflits, troubles sociaux et phénomènes météorologiques extrêmes.
- Révisions à la hausse pour les pays émergents asiatiques, soutenues par une forte augmentation de la demande de semi-conducteurs et de composants électroniques alimentée par d’importants investissements dans l’intelligence artificielle, et par des investissements publics considérables en Chine et en Inde.
- Recommandations de politique :
- Changement de braquet pour la politique budgétaire compte tenu de l’assouplissement des politiques monétaires, afin de garantir la viabilité de la dynamique de la dette et de reconstituer des marges de manœuvre budgétaires.
- Avancer des réformes structurelles pour stimuler la croissance à long terme et accélérer la transition verte, tout en continuant à aider les plus vulnérables.
- Scénarios de risque :
- Un resserrement soudain des conditions financières ou des perturbations de la désinflation pourraient compliquer la politique budgétaire et menacer la stabilité financière.
Chapitre 2 — Le grand resserrement : les enseignements du récent épisode d’inflation
- Diagnostics clés :
- L’épisode récent d’inflation mondiale a été marqué par d’importants déplacements sectoriels de la demande, des perturbations des approvisionnements, et une relance budgétaire et monétaire sans précédent.
- La transmission des pressions sectorielles sur les prix hors énergie et alimentation et le déplacement et la pentification de la courbe de Phillips sont essentiels pour comprendre la poussée d’inflation mondiale.
- Certains secteurs essentiels ont atteint des goulets d’étranglement de l’offre en raison d’un basculement de la demande entre secteurs et d’une utilisation accrue de l’épargne.
- Enseignements pour la politique monétaire :
- Nouveau constat : dans des cas extrêmes où des goulets d’étranglement sectoriels massifs de l’offre sont conjugués à une forte demande, l’inflation peut bondir, mais un resserrement peut rapidement la faire baisser avec des répercussions limitées sur la production.
- Confirmation d’un principe ancien : lorsque les goulets d’étranglement de l’offre se cantonnent à certains secteurs spécifiques, les principes traditionnels de la politique monétaire fonctionnent correctement.
- Implication : importance de comprendre les dynamiques sectorielles et de moduler la politique monétaire en conséquence.
Chapitre 3 — Comprendre l’acceptabilité sociale des réformes structurelles
- Constat :
- Des réformes structurelles sont nécessaires urgemment face à une croissance atone, aux évolutions démographiques et aux défis des transitions verte et technologique.
- Les efforts de réforme ont perdu de leur vigueur ces dernières années, en raison d’une résistance croissante de la population.
- Facteurs de résistance :
- La résistance provient généralement de perceptions erronées, de fausses informations et d’un manque de confiance plutôt que d’intérêts économiques proprement dits.
- Stratégies recommandées pour améliorer l’adhésion :
- Stratégies de communication pour sensibiliser la population au besoin de réforme et corriger les perceptions erronées sur le fonctionnement de l’action publique.
- Renforcement de cadres institutionnels solides pour nourrir la confiance.
- Dialogue à double sens avec les parties prenantes et la population.
- Élargissement des instruments permettant d’intégrer les points de vue des citoyens pour mieux accepter et mettre en œuvre les réformes.
Source: Perspectives de l’économie mondiale, octobre 2024 (page overview).
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