Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, апрель 2024 года
Global Financial Stability Report, April 2024
Source details
- Canonical URL
- Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, апрель 2024 года
Other formats
Bibliographic details
- Published: April 16, 2024
Обзор выпуска
- Краткосрочные риски для глобальной финансовой стабильности отступают по мере того, как снижение инфляции выходит на финишную прямую.
- Тем не менее, на данном этапе имеется ряд существенных рисков и происходит усиление среднесрочных факторов уязвимости.
- Ожидания смягчения денежно-кредитной политики привели к смягчению финансовых условий со времени выпуска «Доклада по вопросам глобальной финансовой стабильности» за октябрь 2023 года.
- Страны с формирующимся рынком демонстрируют устойчивость; некоторые страны с пограничной экономикой выпустили внешние долговые обязательства.
- Возрастает вероятность «мягкой посадки» мировой экономики при отсутствии дальнейшего увеличения «трещин» в финансовой системе, вызванных высокими процентными ставками.
Глава 1. Факторы финансовой уязвимости на заключительном отрезке дезинфляции — ключевые выводы
- Краткосрочные риски для глобальной финансовой стабильности ослабли, но на заключительном отрезке дезинфляции имеются несколько существенных рисков.
- Возрастающая напряженность в секторе коммерческой недвижимости и признаки ухудшения кредитоспособности корпораций могут усугубиться в результате неблагоприятных шоков.
- Замедление дезинфляции может стать неожиданностью для инвесторов, что приведет к переоценке активов и возобновлению волатильности финансовых рынков.
- Нарастают среднесрочные факторы уязвимости, включая продолжающееся накопление долга как в государственном, так и в частном секторах.
Глава 2. Рост частного кредитования и связанные с ним риски — ключевые выводы и рекомендации
- Частное кредитование определяется как займы от небанковских кредиторов, выданные вне рынков торгуемого капитала.
- Это быстро растущий класс активов, традиционно ориентированный на кредиты компаниям среднего размера, не охваченным коммерческими банками или не имеющим выхода на рынки торгуемого капитала.
- В настоящее время частное кредитование конкурирует по размеру с другими крупными кредитными рынками.
- Выявленные факторы уязвимости:
- относительно нестабильное положение заемщиков;
- растущая доля полуликвидных инвестиционных инструментов;
- многоуровневый леверидж;
- устаревшие и потенциально субъективные оценки стоимости активов;
- неясные связи между участниками.
- Риски при непрозрачности и быстром росте частного кредитования в условиях ограниченного пруденциального надзора:
- такие факторы уязвимости могут стать системными.
- Рекомендации для органов власти:
- рассмотреть более упреждающий подход к надзору и регулированию частного кредитования;
- устранить пробелы в данных и повысить требования к отчетности как важнейшее условие для всесторонней оценки рисков;
- пристально следить за рисками в фондах, обусловленными факторами ликвидности и поведения управляющих активами;
- устранять риски особенно в розничных фондах, которые могут подвергаться более высоким рискам досрочного погашения инструментов.
Глава 3. Киберриски — растущая угроза для макрофинансовой стабильности
- На фоне растущей цифровизации, развития технологий и усиления геополитической напряженности происходит рост киберрисков.
- Хотя киберинциденты пока не стали системным явлением, риск особо крупного ущерба от подобных инцидентов повысился.
- Возможные последствия серьезного киберинцидента:
- утрата доверия;
- дестабилизация критически важных услуг;
- распространение вторичных эффектов на другие учреждения через технологические и финансовые связи.
- Текущее состояние политики и практики:
- принятие законодательства в сфере кибербезопасности и внедрение механизмов управления в компаниях могут способствовать смягчению рисков;
- основы политики в области кибербезопасности по-прежнему в целом недостаточно эффективны — особенно в странах с формирующимся рынком и развивающихся странах.
- Рекомендации по укреплению киберустойчивости финансового сектора:
- разработка надлежащих национальных стратегий в области кибербезопасности;
- создание соответствующей нормативно-правовой и надзорной базы;
- формирование квалифицированных кадров в области кибербезопасности;
- достижение национальных и международных договоренностей об обмене информацией;
- укрепление системы отчетности о киберинцидентах для более эффективного мониторинга;
- наделение органов надзора правом возлагать на членов советов директоров ответственность за управление кибербезопасностью, формирование корпоративной культуры, поддержание кибергигиены и проведение мероприятий по обучению и повышению осведомленности;
- финансовым компаниям — разрабатывать и тестировать процедуры ответных действий и восстановления после инцидентов;
- государственным органам — разрабатывать эффективные протоколы ответных действий и принципы кризисного управления.
Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, апрель 2024 г.
Content in this bundle
- ДГФС, апрель 2024 г., Резюме главы 2 "Рост частного кредитования и связанные с ним риски"
- КИБЕРРИСКИ ― РАСТУЩАЯ УГРОЗА ДЛЯ МАКРОФИНАНСОВОЙ СТАБИЛЬНОСТИ
- Executive Summary
- glossaryr
References
- Блог
- Блог
- Блог
- https://www.imf.org/ru/publications/weo
- Последний выпуск
- https://www.imf.org/ru/publications/gfsr
- Последний выпуск
- https://www.imf.org/ru/publications/fm
- Последний выпуск
- https://www.imf.org/ru/publications/reo/meca
- https://www.imf.org/ru/Publications/fandd
- https://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2025/download/russian/