Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, oктябрь 2024 года
Global Financial Stability Report, October 2024
Source details
- Canonical URL
- Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, oктябрь 2024 года
Other formats
Bibliographic details
- Published: October 22, 2024
Обзор выпуска
- В краткосрочной перспективе риски, угрожающие финансовой стабильности, остаются ограниченными, однако усиление экономической и геополитической неопределенности повышает вероятность негативных шоков, которые могут обнажить факторы уязвимости.
- Рост факторов уязвимости может усугубить будущие риски ухудшения ситуации из-за растущего разрыва между повышенной экономической неопределенностью и низкой финансовой волатильностью.
- Главы доклада: 1) Выверка курса, 2) Макрофинансовая стабильность в условиях высокой экономической неопределенности, 3) Прогресс в области искусственного интеллекта и последствия для рынков капитала.
Глава 1. Выверка курса: финансовые рынки ориентируются в условиях неопределенности
- Основные наблюдения:
- Несмотря на ожидающееся смягчение денежно-кредитной политики во всем мире, сохраняются адаптивные финансовые условия и относительно низкая волатильность цен на активы.
- Сектор стран с формирующимся рынком остается устойчивым на фоне этих условий.
- Факторы уязвимости, накапливающиеся в условиях адаптивных финансовых условий:
- завышенная оценка активов;
- рост частного и государственного долга на мировом рынке;
- более широкое использование заемных средств небанковскими финансовыми учреждениями.
- Риски и каналы воздействия:
- перечисленные факторы уязвимости могут усилить неблагоприятные шоки в будущем;
- доступ к финансированию может стать более ограниченным для стран с более слабыми бюджетными резерва ми;
- прогноз замедления экономического роста в Китае и нестабильность в его финансовой системе — серьезный негативный риск для мировой экономики.
- Сектор коммерческой недвижимости:
- сохраняется острая напряженность;
- некоторые компании среднего размера испытывают все большие трудности с заимствованиями.
- Политический вызов:
- усиление факторов уязвимости указывает на неотложную необходимость их урегулирования директивными органами.
Глава 2. Макрофинансовая стабильность в условиях высокой экономической неопределенности
- Контекст:
- После пандемии COVID-19 наблюдается более высокая неопределенность в отношении показателей мировой экономики и экономической политики в связи с инфляционными шоками, усилением геополитической напряженности, появлением новых технологий и климатических стихийных бедствий.
- Основные выводы исследования:
- высокая макроэкономическая неопределенность может существенно усугубить риски ухудшения экономической и финансовой стабильности;
- такая неопределенность связана с рисками снижения будущего роста производства, цен на активы и роста банковского кредитования.
- Усилители влияния:
- взаимосвязь между неопределенностью и макрофинансовой нестабильностью более тесная при повышенной долговой уязвимости или низкой волатильности на финансовых рынках (во периоды разрыва между макроэкономической ситуацией и рынком).
- Трансграничные эффекты:
- макроэкономическая неопределенность может провоцировать трансграничные вторичные эффекты через торговые и финансовые связи.
- Политические рекомендации:
- смягчению негативных последствий могла бы способствовать более надежная основа политики;
- повышение устойчивости за счет принятия адекватных мер макропруденциальной политики и создания буферных резервов;
- снижение уязвимости государственных финансов.
Глава 3. Прогресс в области искусственного интеллекта: последствия для операций на рынке капитала
- Обоснование и источники:
- оценка основана на новых аналитических исследованиях и глобальной информационной работе с участниками рынка и органами регулирования.
- Ожидаемая тенденция:
- данные рынков труда и патентных заявок указывают, что внедрение ИИ на рынках капитала в ближайшем будущем, вероятно, значительно возрастет.
- ИИ может вызвать существенные изменения в структуре рынка через более широкое и эффективное использование алгоритмической торговли и новых торговых и инвестиционных стратегий.
- Потенциальные выгоды ИИ:
- повышение эффективности управления рисками;
- увеличение ликвидности на рынках;
- улучшение мониторинга рынка со стороны как участников, так и органов регулирования.
- Потенциальные риски ИИ:
- повышение скорости и волатильности операций на рынке в условиях стресса;
- снижение прозрачности и усиление трудностей мониторинга небанковских финансовых учреждений;
- повышение операционных рисков в результате зависимости от нескольких ключевых сторонних поставщиков услуг искусственного интеллекта;
- усиление рисков манипуляций в киберпространстве и на рынке.
- Регуляторные выводы:
- многие из этих рисков учитываются в рамках существующей нормативно-правовой базы, однако могут возникнуть новые и непредвиденные серьезные изменения;
- официальным органам следует рассмотреть возможность принятия дополнительных мер политики для обеспечения готовности к потенциально трансформационным изменениям.
Источник: Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, Октябрь 2024 года — обзор выпуска и главы 1–3.
Content in this bundle
- Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, октябрь 2024 г.
- Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности, октябрь 2024 г.
- Executive Summary
- glossaryr
References
- Блог
- Блог
- Блог
- https://www.imf.org/ru/publications/weo
- Последний выпуск
- https://www.imf.org/ru/publications/gfsr
- Последний выпуск
- https://www.imf.org/ru/publications/fm
- Последний выпуск
- https://www.imf.org/ru/publications/reo/meca
- https://www.imf.org/ru/Publications/fandd
- https://www.imf.org/external/pubs/ft/ar/2025/download/russian/