2023年4月《世界经济展望》
World Economic Outlook, April 2023
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- 2023年4月《世界经济展望》
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- Published: April 10, 2023
概览
- 在金融部门动荡、通货膨胀高位运行、俄乌战争冲击持续以及新冠疫情进入第三年的影响下，未来前景再次充满了不确定性。
- 供应链扰动和地缘政治紧张加剧，使地缘经济割裂的风险以及潜在成本收益成为了各方政策讨论的一个核心议题。
- 维持全球一体化并开展多边努力被提出为减少FDI割裂带来普遍经济损失的最佳途径。
增速预测（基线与情景）
- 基线预测：
- 全球经济增速将从2022年的3.4%下滑至2023年的2.8%，2024年则将回升至3.0%。
- 发达经济体增速将从2022年的2.7%下降至2023年的1.3%。
- 备选情景（金融部门进一步承压）：
- 2023年全球增速预计将下降至2.5%左右。
- 发达经济体增速则将下降至1%以下。
- 通胀路径：
- 在大宗商品价格下跌的背景下，基线情景中的全球总体通胀率将从2022年的8.7%下降至2023年的7.0%。
- 潜在（核心）通胀率的下降速度可能较慢。
- 在大多数情况下，通胀不太可能在2025年之前恢复至目标水平。
风险评估与政策含义
- 近期迹象：
- 2023年初曾有初步迹象显示世界经济有可能实现“软着陆”（即通胀下降、增长企稳）；但在通胀居高不下和近期金融部门动荡的情况下，这些迹象已经消退。
- 金融稳定风险：
- 政策利率快速上升的副作用正日益明显，银行业的脆弱性已成为各方关注的焦点。
- 对风险在更广泛金融部门（包括非银行金融机构）蔓延的担忧有所加剧。
- 未来前景的风险严重偏向下行，“硬着陆”的可能性急剧上升。
- 自然利率和债务可持续性：
- “自然利率”（即既不刺激、也不收缩经济的实际利率）对货币和财政政策都十分重要，是衡量货币政策立场的一个参考指标，也是公共债务可持续性的一种关键决定因素。
- 一旦当前的通胀时期过去，发达经济体的利率很可能会恢复到疫情前的水平；利率会在多大程度上接近疫情前水平，取决于政府债务和赤字持续上升或金融割裂的其他情景是否最终出现。
- 公共债务政策要点（第三章结论）：
- 时机恰当、设计得当的财政整顿很可能将持久地降低债务率。
- 当一国陷入债务困境时，采取全面的一揽子应对措施（将重大债务重组、财政整顿和支持经济增长的政策结合起来）可以对降低债务率产生重大且持久的影响；债权人之间开展协调至关重要。
- 过去经验表明，经济增长和通货膨胀有助于降低债务率。
地缘经济割裂与外国直接投资（第四章要点）
- FDI地理格局变化：
- FDI流动正日益向地缘政治上结盟的国家集中——这对于战略性部门的FDI尤其如此。
- 对新兴市场和发展中经济体的影响：
- 一些新兴市场和发展中经济体极易受到FDI转移的影响，因为它们十分依赖来自地缘政治疏远的国家的FDI。
- 从长期来看，地缘政治集团出现所带来的FDI投资割裂，可能造成巨大的产出损失，这对新兴市场和发展中经济体而言尤其如此。
- 政策建议：
- 为减少FDI割裂给全球各国普遍造成的巨大经济损失，应以维护全球一体化并开展多边努力为优先策略。
来源：2023年4月《世界经济展望》概览页面
Content in this bundle
- Executive Summary
- Foreword
- 2023年4月《世界经济展望：坎坷的复苏》
References
- 阅读博客
- https://www.imf.org/zh/Blogs/Articles/2023/04/10/interest-rates-likely-to-return-towards-pre-pandemic-levels-when-inflation-is-tamed
- https://www.imf.org/zh/Blogs/Articles/2023/04/10/how-to-tackle-soaring-public-debt
- https://www.imf.org/zh/Blogs/Articles/2023/04/05/fragmenting-foreign-direct-investment-hits-emerging-economies-hardest