El personal técnico del FMI concluye la misión del Artículo IV con Argentina correspondiente a 2017
IMF News, November 10, 2017
Source details
- Canonical URL
- El personal técnico del FMI concluye la misión del Artículo IV con Argentina correspondiente a 2017
Other formats
Bibliographic details
- Published: November 10, 2017
Resumen de la misión
- Equipo del personal técnico del Fondo Monetario Internacional dirigido por el Sr. Roberto Cardarelli.
- Visita a Buenos Aires del 31 de octubre al 10 de noviembre de 2017.
- Declaración final del jefe de misión con conclusiones preliminares que servirán para elaborar un informe posterior que será presentado al Directorio Ejecutivo del FMI.
Evaluación macroeconómica y resultados de las reformas
- Las reformas emprendidas han:
- eliminado los controles cambiarios,
- modernizado la política monetaria,
- resuelto la controversia con los bonistas y permitido el regreso a los mercados internacionales de capital,
- reordenado las tarifas de los servicios públicos.
- Efectos observados:
- Corrección de los desequilibrios macroeconómicos más urgentes.
- Reconstrucción y fortalecimiento de las instituciones.
- Avance en restablecimiento de la integridad, la transparencia y la eficiencia en todos los niveles del gobierno.
- Nuevas medidas de lucha contra la corrupción y mejoras en procesos de contratación pública y gobernabilidad empresarial.
- Generación de ahorros presupuestarios y base para una inversión privada más vigorosa en los años venideros.
- Evolución reciente:
- Recuperación sostenida de la recesión desde mediados de 2015.
- Previsiones de crecimiento: 2¾% este año y 2½% en 2018.
- Inflación: "se mantiene persistentemente elevada, previéndose que retrocederá poco a poco."
Vulnerabilidades y necesidades de financiamiento
- Factores que constituyen vulnerabilidades para las perspectivas a mediano plazo:
- Fortalecimiento de la demanda interna que ha contribuido a ahondar el déficit en cuenta corriente.
- Elevado déficit del gobierno general que ha producido un rápido aumento del endeudamiento en moneda extranjera, incrementando las necesidades de financiamiento externo.
- Caída de la inflación más lenta de lo esperado.
- Significativos influjos de capitales que han presionado al alza el tipo de cambio real.
- Implicaciones:
- Estas vulnerabilidades podrían agravarse ante un repentino endurecimiento de las condiciones de financiamiento externas.
Plan fiscal y recomendaciones fiscales
- Compromisos anunciados:
- Autoridades federales: reducción del déficit federal primario equivalente a 2% del PIB en el curso de los dos próximos años, basada en recortes de los subsidios económicos y otras medidas.
- Provincias: compromiso de reducir su déficit alrededor de ¾% del PIB.
- Evaluación del plan:
- El plan fiscal está bien orientado.
- Recomendación: un ordenamiento fiscal más profundo permitiría:
- reducir en mayor medida las tasas de interés reales,
- aliviar la presión alcista sobre el peso,
- eliminar el financiamiento monetario del déficit fiscal con mayor rapidez,
- anclar mejor las expectativas inflacionarias,
- mitigar las vulnerabilidades ante un endurecimiento externo repentino.
Evaluación de la reforma impositiva
- La reforma impositiva propuesta:
- Constituye un buen paso hacia la reestructuración del ineficiente sistema tributario argentino.
- Reduce paulatinamente la alícuota efectiva aplicada a los ingresos de los trabajadores de menos recursos.
- Mejora la progresividad del sistema e incentiva la formalización del empleo.
- Al ampliar la cobertura del impuesto a las ganancias de los particulares se podrían recortar los aportes a la seguridad social.
- Reducción paulatina de la alícuota del impuesto sobre las utilidades reinvertidas como paso positivo para respaldar la inversión.
- Eliminación gradual del impuesto a las transacciones financieras para suprimir una distorsión que frena la profundización financiera y la inclusión financiera.
- Incentivar a las provincias a eliminar el impuesto a los ingresos brutos respaldaría la inversión, el crecimiento y la creación de empleo.
Recomendaciones de política de oferta y laboral
- Avanzar en reformas del lado de la oferta para promover un crecimiento vigoroso, sostenido y equitativo.
- Reconocimiento de medidas ya adoptadas para:
- reducir la burocracia,
- recortar significativamente los costos administrativos relacionados con el comercio exterior y la habilitación de negocios.
- Áreas con margen de mejora:
- eliminar barreras al comercio, a la inversión y al ingreso de empresas al mercado,
- corregir prácticas empresariales que lesionan la competencia.
- Política laboral:
- Creación de puestos de trabajo de calidad como vía para aliviar la pobreza, incrementar el producto y la productividad, y ofrecer oportunidades.
- Reforma de las instituciones del mercado laboral para reducir la informalidad y promover la igualdad de género.
- Sugerencias específicas: flexibilización de la jornada laboral y adopción de políticas laborales activas para aumentar las posibilidades de empleo para todos los trabajadores.
Comunicado de prensa No. 17/431, 10 de noviembre de 2017 — Departamento de Comunicaciones del FMI