El Directorio Ejecutivo del FMI Concluye la Consulta del Artículo IV con Colombia correspondiente a 2020
IMF News, April 17, 2020
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- Published: April 17, 2020
Resumen de desempeño económico y factores de 2019
- La economía colombiana creció 3.3 por ciento en 2019.
- Factores que respaldaron la fuerte demanda interna en 2019:
- Inmigración desde Venezuela.
- Inversión pública y privada.
- Remesas entrantes.
- Unos salarios reales más altos.
- Aumento de la oferta de crédito al consumo.
- Inflación y política monetaria:
- A pesar de la volatilidad del tipo de cambio y choques temporales de inflación, las expectativas inflacionarias se mantuvieron bien ancladas.
- La política monetaria acomodaticia fue apropiadamente mantenida.
- Política fiscal:
- Un ajuste fiscal gradual, consistente con la regla fiscal, continuó proporcionando un apoyo fiscal adecuado.
- Vulnerabilidades externas:
- El déficit de la cuenta corriente se amplió al 4,3 por ciento en 2019 debido al estancamiento de las exportaciones y un crecimiento impulsado por la demanda.
Impacto del COVID-19, choque petrolero y proyecciones
- Proyección para 2020:
- Se proyecta que el PIB real se contraiga un 2.4 por ciento en 2020, la primera recesión en Colombia desde 1999.
- Financiación externa:
- Se espera que las necesidades de financiamiento externo aumenten, pero deberían continuar siendo financiadas por una IED relativamente estable y diversificada.
- Perspectivas 2021 y mediano plazo:
- A medida que la pandemia del Covid-19 disminuya y las condiciones externas mejoren, se prevé que el crecimiento se recupere en 2021 y permanezca alrededor del 3½ por ciento a mediano plazo, respaldado por los impulsores del crecimiento de la demanda interna de 2019, incluida la contribución de los flujos migratorios.
Evaluación del Directorio Ejecutivo
- Reconocimientos:
- Los directores elogiaron a las autoridades por sus muy sólidos marcos de política pública e historial.
- Elogiaron los esfuerzos para apoyar e integrar la gran afluencia de migrantes de Venezuela.
- Riesgos y expectativas:
- Los directores señalaron que se espera que la economía se contraiga debido al severo impacto de la pandemia del COVID-19, ampliando la incertidumbre sobre las perspectivas económicas.
- Respuesta inicial y uso del espacio fiscal:
- Acogieron con beneplácito las primeras medidas para mitigar la propagación del COVID-19.
- Dada la pandemia y la interrupción de la actividad económica, acogieron con beneplácito la creación del Fondo de Mitigación de Emergencias (FOME) para apoyar al sector de la salud, los hogares y las empresas.
- Alentaron el gasto anticíclico y apoyaron el uso de todo el espacio fiscal disponible para brindar más apoyo a la economía.
- Política monetaria y cambiaria:
- Dieron un visto bueno al compromiso de las autoridades de mantener un tipo de cambio flexible como primera línea de defensa ante choques externos.
- Acordaron que la política monetaria debería seguir siendo acomodaticia y que podría ser necesaria una mayor reducción de la tasa de interés, siempre y cuando las expectativas de inflación permanezcan ancladas.
- Valoraron como oportunas y apropiadas las acciones del banco central para apoyar la liquidez y el financiamiento.
- Regulación financiera y supervisión:
- Exhortaron a continuar con una política regulatoria y de supervisión flexible y al uso de políticas macroprudenciales apropiadas.
- Mediano plazo y consolidación de buffers:
- Una vez que la crisis se alivie, enfatizaron la necesidad de calibrar la combinación de políticas para apoyar la recuperación, mejorar la resiliencia y reconstruir los amortiguadores económicos.
- Vieron con buenos ojos el fuerte compromiso de las autoridades con la regla fiscal y con la mejora de la transparencia fiscal.
- Para salvaguardar el gasto social y la inversión pública, alentaron la movilización de ingresos adicionales a mediano plazo a través de impuestos estructurales más altos y mejoras en la administración tributaria.
- Inclusión y competitividad:
- Reconocieron logros en la reducción de la pobreza y la desigualdad.
- Instaron a más esfuerzos para reducir la informalidad, integrar a los migrantes para aumentar la productividad y mejorar la competitividad externa.
Colombia: Indicadores Económicos Seleccionados (valores según el cuadro)
- PIB Real (variación porcentual anual):
- 2018: 2.5
- 2019: 3.3
- 2020 (Proy): -2.4
- Índice de precios al consumidor (prom. del año):
- 2018: 3.2
- 2019: 3.5
- Índice de precios al consumidor (fin del año):
- 2018: 3.8
- Deflactor del PIB:
- 2018: 4.5
- 2019: 4.3
- 2020 (Proy): 4.2
- Términos de intercambio (deterioro -):
- 2018: 5.8
- 2019: 0.1
- 2020 (Proy): -8.9
- Tipo de cambio efectivo real (depreciación -):
- 2018: 0.6
- 2019: -9.1
- 2020 (Proy): n.a.
- Finanzas públicas (Porcentaje de PIB):
- Balance del gobierno central 1/:
- 2018: -4.8
- 2019: -2.5
- 2020 (Proy): -2.3
- Balance del sector público consolidado 1/:
- 2018: -4.5
- 2019: -2.1
- 2020 (Proy): (no especificado en fuente)
- Deuda pública 2/:
- 2018: 53.8
- 2019: 52.9
- 2020 (Proy): 57.8
- Sector Externo (Porcentaje de PIB):
- Cuenta corriente (déficit -):
- 2018: -3.9
- 2019: -4.3
- 2020 (Proy): -4.7
- Deuda externa:
- 2018: 46.6
- 2019: 49.8
- 2020 (Proy): 59.2
- De la cual: Sector público:
- 2018: 28.9
- 2019: 30.1
- 2020 (Proy): 35.5
- Reservas internacionales brutas como porcentaje de la deuda a corto plazo (madurez residual):
- 2018: 106.4
- 2019: 112.7
- 2020 (Proy): 106.9
- Ahorro e inversión (Porcentaje de PIB):
- Inversión nacional bruta:
- 2018: 21.3
- 2019: 22.3
- 2020 (Proy): 19.1
- Ahorro nacional bruto:
- 2018: 17.4
- 2019: 18.0
- 2020 (Proy): 14.5
- Dinero y crédito (variación porcentual en 12 meses):
- Dinero en sentido amplio (M2):
- 2018: 5.7
- 2019: 10.0
- 2020 (Proy): 4.4
- Crédito al sector privado:
- 2018: 6.8
- 2019: 11.6
- 2020 (Proy): 4.7
- Tasa de interés (depósitos a 90 días; porcentaje por año):
- Nominal: (valor no especificado en cuadro)
Departamento de Comunicaciones del FMI; 17 de abril de 2020.
