El Directorio Ejecutivo del FMI concluye la consulta del Artículo IV 2022 con Guinea Ecuatorial

Comunicado de prensa No. 22/280

El Directorio Ejecutivo del FMI concluye la consulta del Artículo IV 2022 con Guinea Ecuatorial

29 de julio de 2022

El 25 de julio de 2022, el Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) concluyó la consulta del Artículo IV [1] con Guinea Ecuatorial.

La economía de Guinea Ecuatorial, dependiente del petróleo, está emergiendo lentamente de los estragos de la pandemia de COVID-19 y las explosiones de Bata, pero persisten desafíos importantes. La relajación de las medidas de contención de la pandemia y el aumento de los precios internacionales del petróleo están ayudando a impulsar la actividad económica, los ingresos del gobierno y los ingresos por exportaciones. Sin embargo, el aumento de los precios de los alimentos y las vulnerabilidades del sector bancario empañan el corto plazo, y se espera que el PIB real y el nivel de vida disminuyan a mediano plazo.

Tras una contracción del 3,2 por ciento en 2021, se prevé que el PIB real crezca 5,8 por ciento en 2022 apoyado por la producción de hidrocarburos y la reconstrucción de Bata. A partir de 2023, se proyecta que la economía se contraiga a mediano plazo, reflejando una reducción en la producción de hidrocarburos junto con una agenda de reformas estructurales estancada. Se proyecta que la inflación aumente al 6 por ciento para fines de 2022, impulsada los precios internacionales más elevados del petróleo y los alimentos—debido a la recuperación mundial de la pandemia y los shocks de oferta—y que se modere a mediano plazo a medida que estos factores se disipan.

El balance de riesgos para las perspectivas tiene sesgo a la baja. Por el lado positivo, un aumento sostenido de los precios de los hidrocarburos impulsaría aún más los ingresos por exportaciones, mejoraría las cuentas fiscales y las reservas internacionales; mientras que esfuerzos de reforma más fuertes ayudarían a revertir la caída del PIB real a mediano plazo. Por el lado negativo, un nuevo aumento sostenido en los precios internacionales de los alimentos, un resurgimiento de la pandemia, precios más bajos del petróleo, un aumento en los incidentes de piratería marítima, más demoras en abordar las vulnerabilidades de gobernanza y corrupción, y el empeoramiento de los indicadores de estabilidad del sector bancario, podrían disminuir aún más el PIB real.

Evaluación del Directorio Ejecutivo [2]

Los directores ejecutivos estuvieron de acuerdo con la idea central de la evaluación del personal técnico. Señalaron que la economía de Guinea Ecuatorial está emergiendo lentamente de los estragos de la pandemia de COVID-19 y las explosiones de Bata, impulsada por los precios más elevados del petróleo, pero persisten desafíos severos y riesgos significativos para las perspectivas con sesgo a la baja. En el corto plazo, la suba de los precios de los alimentos ha aumentado el riesgo de inseguridad alimentaria para una proporción sustancial de la población, mientras que la disminución persistente en la producción de hidrocarburos provocará una contracción de la economía y caída en el nivel de vida en el mediano plazo. En este contexto, los directores enfatizaron que las autoridades deben fortalecer significativamente su compromiso para revitalizar la estancada agenda de reformas estructurales, en particular para abordar las importantes vulnerabilidades de gobernanza, para apoyar el crecimiento sostenible e inclusivo. El Fondo está listo para continuar apoyando los esfuerzos de las autoridades, incluso a través de asistencia técnica y capacitación.

Los directores respaldaron el enfoque a corto plazo de las autoridades en medidas para apoyar la sostenibilidad externa y fiscal, al tiempo que brindan apoyo específico a los más vulnerables. Instaron a las autoridades a utilizar parte de los ingresos extraordinarios del aumento de los precios de los hidrocarburos para reconstruir las defensas macroeconómicas, incluido a través de la acumulación de reservas internacionales, así como para abordar las necesidades sociales, especialmente la inseguridad alimentaria. Los directores instaron a realizar esfuerzos para mejorar la eficiencia del gasto público y los ingresos no petroleros, al tiempo que se promueve el crecimiento inclusivo y la diversificación económica a mediano plazo.

Los directores enfatizaron la importancia de abordar las vulnerabilidades en el sector bancario. Acogieron con beneplácito las medidas para hacer frente a la alta morosidad, el déficit de capital y la baja liquidez en algunos bancos. Acelerar los planes para regularizar los atrasos internos también ayudaría a abordar las preocupaciones sobre la estabilidad del sector bancario. Los directores también respaldaron los esfuerzos para fortalecer la gestión de los bancos públicos, así como para desarrollar pagos móviles para mejorar la inclusión y el acceso a servicios financieros.

Los directores lamentaron la falta de progreso en la implementación de reformas macro-críticas para cumplir con los compromisos del SAF y el IFR. Instaron a las autoridades a aumentar sustancialmente los esfuerzos para mejorar la gobernanza y la transparencia, y combatir la corrupción, que son esenciales para asegurar los logros del desarrollo nacional. Los directores acogieron con beneplácito los esfuerzos para implementar el régimen de declaración de activos para altos funcionarios públicos, incluida la publicación de las declaraciones. También pidieron que se completen y publiquen las auditorías, incluidas las de las empresas estatales de petróleo y gas, la publicación periódica de información sobre beneficiarios finales del gasto público relacionado con emergencias, y la publicación de informes periódicos sobre el progreso en la implementación del Plan de Acción de Buena Gobernanza y Anticorrupción de 2019. Los directores también subrayaron la necesidad de fortalecer la eficacia del marco ALD/CFT, y mejorar la publicación oportuna de datos económicos.

Los directores acogieron con beneplácito el compromiso de las autoridades con la diversificación económica y el crecimiento sostenible e inclusivo. Destacaron la necesidad de impulsar la inversión en atención sanitaria básica, educación y saneamiento para fortalecer el capital humano y las condiciones sociales. Los directores instaron a las autoridades a intensificar los esfuerzos para aprovechar la infraestructura pública existente para estimular nuevas actividades económicas, y acogieron con beneplácito el compromiso de las autoridades de construir una economía resiliente al clima.

Se espera que la próxima consulta del Artículo IV con la República de Guinea Ecuatorial se lleve a cabo de conformidad con la decisión del Directorio Ejecutivo sobre el ciclo de consulta para miembros con programas con el FMI.

[1] Conforme al Artículo IV de su Convenio Constitutivo, el FMI mantiene conversaciones bilaterales con sus miembros, habitualmente todos los años. Un equipo de funcionarios del FMI visita el país, recaba información económica y financiera, y analiza con las autoridades la evolución del país y sus políticas en materia económica. Tras regresar a la sede del FMI, el personal técnico elabora un informe que sirve de base para el análisis del Directorio Ejecutivo.

[2] Al concluir las deliberaciones, la Directora Gerente, como Presidenta del Directorio, resume las opiniones de los Directores Ejecutivos, y el resumen se comunica a las autoridades del país. En el siguiente enlace se encuentra una explicación de las expresiones utilizadas en las exposiciones sumarias: https://www.imf.org/external/spanish/np/sec/misc/qualifierss.htm .

Guinea Ecuatorial: Indicadores Económicos y Financieros Seleccionados, 2019–27

			Est.	Est.	Proyecciones

		2019	2020	2021	2022	2023	2024	2025	2026	2027
	(Variación porcentual anual, salvo indicación en contrario)
Producción, precios, y dinero
PIB real		-5.5	-4.2	-3.2	5.8	-3.1	-12.3	-2.6	-4.7	-1.1
Sectores petroleros¹		-8.8	-3.4	-7.3	9.0	-8.3	-25.3	-10.0	-16.2	-9.0
Sectores no petroleros		-1.4	-5.2	1.6	2.4	2.7	0.7	3.0	2.7	3.1
Deflactor del PIB		-3.2	-8.8	20.9	36.4	-6.0	-0.7	2.1	3.8	3.5
Sectores petroleros		-11.7	-25.5	76.2	55.8	-15.9	-11.9	-6.7	-5.5	-3.4
Sectores no petroleros		2.7	3.5	2.8	5.4	6.0	5.5	5.0	4.5	3.8
Precios al consumidor (promedio anual)		1.2	4.8	-0.1	5.1	5.7	5.2	4.7	4.2	3.5
Precios al consumidor (fin del período)		4.1	-0.5	2.9	6.0	5.5	5.0	4.5	4.0	3.0
Sector monetario y tipo de cambio
Dinero en sentido amplio		-6.3	-7.0	0.4	1.8	-8.9	-12.9	-0.5	-1.1	2.3
Tipo de cambio efectivo nominal (- = depreciación)		-1.1	2.7	1.4	…	…	…	…	…	…
Tipo de cambio efectivo real (- = depreciación)		-2.2	5.9	-4.6	…	…	…	…	…	…
Sector externo
Exportaciones, f.o.b.		-16.5	-38.5	57.6	64.5	-21.2	-30.3	-12.4	-17.3	-10.0
Exportaciones petroleras		-15.7	-38.7	63.8	69.0	-22.3	-32.2	-13.8	-19.5	-11.9
Exportaciones no petroleras		-23.2	-36.0	2.6	0.5	2.4	2.6	2.8	3.0	3.3
Importaciones, f.o.b.		-22.0	-31.2	22.3	46.7	-21.5	-11.2	0.4	-4.1	-1.8
Términos de intercambio		12.5	-13.7	24.9	54.1	-15.4	-10.9	-0.3	-9.1	-6.5
Finanzas públicas
Ingresos		-14.3	-33.9	27.0	49.0	-8.0	-20.7	-9.6	-8.1	-2.9
Gastos		-20.6	-17.7	-6.4	38.1	-11.2	-10.7	-1.3	-1.4	-0.7
	(Porcentaje del PIB, salvo indicación en contrario)
Inversión y ahorro
Inversión bruta		10.9	4.6	4.8	9.5	9.8	9.8	10.9	11.0	11.1
Ahorro nacional bruto		10.0	0.4	1.3	7.9	7.7	4.6	4.5	4.0	4.1

Finanzas públicas
Ingresos		18.6	14.1	15.3	15.8	16.0	14.5	13.2	12.3	11.6
De los cuales : Ingresos petroleros		14.8	10.5	12.3	13.3	12.9	10.8	9.1	7.6	6.7
Ingresos no petroleros		3.8	3.6	3.0	2.5	3.0	3.7	4.1	4.7	5.0
Gastos		16.8	15.8	12.7	12.1	11.8	12.1	12.0	12.0	11.6
Saldo fiscal global (sobre base de compromisos)		1.8	-1.7	2.6	3.7	4.1	2.4	1.2	0.3	0.0
Saldo fiscal global (base caja)²		-0.5	-3.2	1.0	-2.7	4.1	2.4	1.2	0.3	0.0
Saldo primario no petrolero³		-12.2	-11.1	-8.7	-8.5	-7.7	-7.3	-6.9	-6.4	-5.8

Deuda pública⁴		43.2	48.4	42.8	27.1	26.5	28.5	26.2	24.1	21.1
Variación de los atrasos internos		-2.3	-1.4	-1.6	-6.4	0.0	0.0	0.0	0.0	0.0
Sector externo
Saldo en cuenta corriente (incluidas las transferencias oficiales; - = déficit)		-0.9	-4.2	-3.4	-1.6	-2.1	-5.3	-6.4	-7.1	-7.0
Deuda externa pública total		14.0	15.1	12.9	8.4	9.0	10.3	10.0	9.8	9.2
Servicio de la deuda/exportaciones (porcentaje)		5.2	6.7	4.1	3.2	3.9	5.2	6.9	8.4	9.9
Servicio de la deuda externa/ingresos públicos (porcentaje)		11.9	14.4	10.8	9.4	9.7	11.2	14.1	15.5	16.8

Partidas informativas
Reservas externas de la CEMAC
(miles de millones de USD, fin del período)⁵		7.4	7.8	8.1	10.5	12.8	n.a	n.a.	n.a.	n.a.
(en meses de importaciones de fuera de la zona)		3.6	3.2	2.7	3.5	4.2	4.6	5.0	n.a	n.a
Precio del petróleo (USD por barril)⁶		54.5	39.1	67.3	107.7	92.9	84.1	78.2	74.4	71.8
PIB nominal (miles de millones de francos CFA)		6,658	5,813	6,804	9,819	8,946	7,794	7,755	7,667	7,846
PIB nominal (millones de USD)		11,364	10,099	12,269	…	…	…	…	…	…
PIB no petrolero (miles de millones de francos CFA)		3,905	3,832	4,003	4,323	4,707	5,002	5,410	5,810	6,214
Volumen de petróleo (crudo + condensado, millones de barriles)		53	52	43	43	38	30	29	25	22
Tipo de cambio (promedio; CFA /USD)		585.9	575.6	554.5	…	…	…	…	…	…

Fuentes: Datos suministrados por las autoridades de Guinea Ecuatorial; estimaciones y proyecciones del personal del FMI.

¹ Incluye petróleo, GNL, GLP, butano, propano y metano.

² Incluye la regularización de atrasos acumulados a través de la titulización de la deuda en 2022.

³ Excluye ingresos petroleros, e intereses pagados y recibidos.

⁴ La deuda pública incluye atrasos internos, que sumaban 9.2 por ciento del PIB en 2021.

⁵ La asignación de DEG no está incluida en esta cifra.

⁶ El precio local del petróleo crudo es la variedad Brent e incluye un descuento por calidad.

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