El Directorio Ejecutivo del FMI concluye la Consulta del Artículo IV con Nicaragua correspondiente a 2017
IMF News, June 26, 2017
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- Published: June 26, 2017
Desempeño económico 2016
- El PIB creció un 4,7% en términos reales en 2016.
- Inflación: 3,1% al final de 2016, moderada en gran medida por la contribución de los precios de los alimentos.
- Crecimiento del crédito al sector privado: 17,4% en 2016.
- Préstamos en mora: menos del 1% de la cartera total de préstamos al final de 2016.
- Coeficiente de suficiencia de capital bancario: 13,5% de los activos ponderados por riesgo al final de 2016.
Sector fiscal y deuda pública
- Ingresos tributarios: aumento de 0,7% del PIB en 2016 por mejoras en la administración tributaria y efectos de la reforma fiscal de 2012.
- Déficit del sector público consolidado:
- 2,2% del PIB en 2015.
- 2,4% del PIB en 2016.
- Coeficiente de deuda del sector público consolidado:
- 40,7% del PIB en 2015.
- 41,9% del PIB en 2016.
- Recomendación del personal técnico: consolidación fiscal del 1,6% del PIB, ejecutada en dos años, principalmente racionalizando subsidios y gasto tributario, en particular exenciones del IVA.
Posición externa y reservas
- Déficit en cuenta corriente:
- 9% del PIB en 2015.
- 8,6% del PIB en 2016.
- Proyección para 2017: alrededor del 8,5% del PIB.
- Financiación del déficit en cuenta corriente: inversión extranjera directa (IED) y otras entradas de capital de largo plazo.
- Reservas internacionales brutas: USD 2.300 millones al final de 2016.
- Cobertura aproximada: cuatro meses de importaciones distintas de la maquila.
- Observación del Directorio: la reducción del financiamiento proveniente de instituciones financieras internacionales (si se aprobara la ley NICA) y una cooperación de Venezuela decreciente podrían ejercer presiones sobre el mercado de divisas; se recomienda reforzar reservas externas y financieras.
Perspectivas 2017 y políticas monetarias
- Proyección de crecimiento del PIB real para 2017: 4,5%.
- Se espera que la inflación permanezca anclada en torno al 6% por el régimen de deslizamiento cambiario.
- Política monetaria y financiera:
- Recomendación de reforzar reservas de liquidez, capital y provisiones bancarias frente a riesgos (deterioro de la calidad de los activos, subida de tasas de interés y caída de remesas).
- Sugerencia de introducir una tasa de política monetaria a corto plazo y un corredor de referencia para reducir la volatilidad de la tasa de interés y profundizar los mercados financieros.
- Importancia de afianzar la gestión de la liquidez a corto plazo: calibración, selección de instrumentos y seguimiento de la evolución de la liquidez.
Reforma del sistema de seguridad social
- Reserva líquida del INSS: se agotarán de aquí a 2019 según la evaluación.
- Riesgo: podría aumentar la necesidad de transferencias públicas para financiar prestaciones de jubilación y de salud.
- Recomendación: intervenir con urgencia y aplicar gradualmente, en la medida de lo posible, una combinación de medidas para mejorar la sostenibilidad del INSS.
Fortalecimiento de supervisión, estadísticas y competitividad
- Supervisión financiera:
- Todas las entidades de depósito y las entidades no-bancarias de importancia sistémica deberían estar sujetas a una supervisión basada en riesgos efectiva y un seguimiento de las medidas AML/CFT.
- Se requieren iniciativas adicionales para reforzar la cooperación regional en materia de regulación financiera.
- Mejora de la metodología de pruebas de tensión conforme a mejores prácticas.
- Estadísticas y calidad de datos:
- Necesidad de afianzar estadísticas básicas, completar el cambio de base de las cuentas nacionales y aplicar metodologías de compilación del FMI para mejorar la calidad de los datos.
- Competitividad y transformación estructural:
- Medidas clave: mantener la inversión en infraestructura, fomentar el desarrollo del capital humano y eliminar obstáculos relacionados con las aptitudes de la fuerza laboral.
Indicadores económicos seleccionados (2012–17) — cifras clave
- Crecimiento del PIB (variación porcentual anual):
- 2012: 6,5
- 2013: 4,9
- 2014: 4,8
- 2015: 4,7
- 2016: 4,5
- 2017 Proy.: (no numérico en fuente para 2017 más allá de 4,5% mencionado)
- PIB (nominal, millones de USD):
- 2012: 10.532
- 2013: 10.983
- 2014: 11.880
- 2015: 12.748
- 2016: 13.230
- 2017: 13.942
- Deflactor del PIB:
- 2012: 6,2
- 2013: 4,3
- 2014: 8,4
- 2015: 7,5
- 2016: 4,1
- 2017: 5,9
- Inflación de precios al consumidor (promedio del período):
- 2012: 7,2
- 2013: 7,1
- 2014: 6,0
- 2015: 4,0
- 2016: 3,5
- 2017: 5,4
- Tipo de cambio (córdobas por USD):
- Promedio del período 2012: 23,5; 2013: 24,7; 2014: 26,0; 2015: 27,3; 2016: 28,6
- Fin del período 2012: 24,1; 2013: 25,3; 2014: 26,6; 2015: 27,9; 2016: 29,3
- Sector público consolidado (porcentaje del PIB):
- Ingreso (excluidas donaciones): 25,4 (2012), 25,5 (2013), 26,3 (2014)
- Gasto: 28,3 (2012), 29,6 (2013), 31,2 (2014), 31,1 (2015)
- Corriente: 23,0 (2012), 22,4 (2013), 22,6 (2014), 24,2 (2015)
- Sueldos y salarios (del gasto corriente)1/: 7,6 (2012), 7,7 (2013), 7,4 (2014)
- Capital: 5,3 (2012), 6,7 (2013), 7,0 (2014)
- Balance general, antes de donaciones: -2,8 (2012), -3,0 (2013), -3,1 (2014), -3,3 (2015), -3,2 (2016)
- Balance general, después de donaciones: -0,8 (2012), -1,3 (2013), -2,0 (2014), -2,2 (2015), -2,4 (2016), -2,3 (2017)
- Dinero y crédito:
- Dinero en sentido amplio: 15,4 (2012), 18,3 (2013), 19,0 (2014), 11,0 (2015), 10,8 (2016)
- Crédito al sector privado: 20,2 (2012), 20,5 (2013), 17,4 (2014), 14,0 (2015)
- Activos internos netos del sistema bancario: 23,9 (2012), 17,3 (2013), 5,1 (2014), 18,7 (2015), 13,0 (2016), 11,7 (2017)
- Sector externo (porcentaje del PIB, salvo indicación en contrario):
- Cuenta corriente: -10,7 (2012), -10,9 (2013), -7,1 (2014), -9,0 (2015), -8,6 (2016), -8,3 (2017)
- De la cual: importaciones de petróleo: 12,2 (2012), 10,9 (2013), 9,6 (2014), 6,1 (2015), 5,2 (2016)
- Cuenta de capital y financiera: 16,9 (2012), 14,4 (2013), 13,7 (2014), 8,8 (2015), 9,1 (2016)
- De la cual: IED: 6,3 (valor específico según fuente)
- Reservas brutas (millones de USD)2/: 1.778 (2012), 1.874 (2013), 2.147 (2014), 2.353 (2015), 2.296 (2016), 2.393 (2017)
- En meses de importaciones excl. maquilas2/: 3,6 (2012), 3,7 (2013), 4,2 (2014), 4,6 (2015), 3,9 (2016)
- Reservas internacionales netas2/: 1.609 (2012), 1.721 (2013), 2.024 (2014), 2.262 (2015), 2.236 (2016), 2.354 (2017)
- Deuda del sector público3/: 41,5 (2012), 42,3 (2013), 40,2 (2014), 40,7 (2015), 41,9 (2016)
- Deuda externa del sector privado: 42,5 (2012), 45,1 (2013), 44,7 (2014), 44,9 (2015), 44,8 (2016), 42,6 (2017)
Comunicado de prensa No. 17/247, 26 de junio de 2017, Departamento de Comunicaciones del FMI.