Washington, DC:
Una misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) encabezada por Gustavo
Adler visitó Montevideo, Uruguay, del 30 de mayo al 3 de junio de 2022,
para discutir con las autoridades uruguayas la evolución reciente de la
economía, incluidos la recuperación de la pandemia y el impacto de la
guerra en Ucrania, y las prioridades de política económica. Al concluir la
visita, el Sr. Adler emitió la siguiente declaración:
La recuperación económica de la pandemia continúa sobre una base sólida.
Después de crecer un 4,4 por ciento en 2021, el PIB de Uruguay alcanzó los
niveles previos a la pandemia a fines de 2021 y se espera que continúe
creciendo a un ritmo firme en 2022 impulsado por altas exportaciones de
carne y granos y la recuperación de los sectores de servicios. Si bien la
guerra en Ucrania ha exacerbado la incertidumbre global, se prevé que su
impacto en la economía uruguaya sea limitado ya que el comercio directo con
Rusia y Ucrania es bajo, y se espera que el impacto negativo en la economía
uruguaya por los altos precios del petróleo sea más que compensado por los
efectos positivos de los altos precios de los productos agrícolas. Sin
embargo, posibles disrupciones en el mercado de fertilizantes y una marcada
desaceleración del crecimiento mundial—producto de los altos costos de la
energía, el endurecimiento de las condiciones financieras mundiales y
disrupciones relacionadas con la pandemia— son riesgos clave para el
crecimiento de Uruguay en el corto plazo.
La inflación se ha alejado más del rango meta en los últimos meses,
impulsada tanto por las presiones inflacionarias externas relacionadas a la
suba de precios globales de alimentos y energía como por factores
domésticos. Con presiones de precios que van más allá de los alimentos y la
energía, y expectativas de inflación que se mantienen por encima del rango
objetivo, se espera que la inflación se mantenga por encima del rango
objetivo del banco central por un tiempo. Tras la retirada gradual del
estímulo de la política monetaria desde mediados de 2021, las últimas subas
de la tasa de política monetaria han hecho que la política monetaria se
torne moderadamente contractiva. Un mayor endurecimiento de la política
monetaria será clave para volver a anclar las expectativas de inflación,
continuar fortaleciendo la credibilidad del banco central y controlar de
manera duradera la inflación en el horizonte de la política monetaria.
Es bienvenida la intención de las autoridades de continuar con los
esfuerzos de responsabilidad fiscal para reconstruir espacio de política
que permita hacer frente a desafíos futuros, junto con medidas bien
focalizadas y temporarias para mitigar el impacto inflacionario y de la
pandemia en los más vulnerables. El progreso logrado en los últimos meses
en la institucionalidad fiscal, incluida la implementación del Consejo
Fiscal, es valorable.
Asimismo, la intención de las autoridades de reformar el sistema de
pensiones e impulsar mejoras educativas es bienvenida, ya que estos cambios
son fundamentales para impulsar el crecimiento a mediano plazo,
salvaguardar la sostenibilidad fiscal y garantizar la equidad
intergeneracional y la cohesión social.
La misión del FMI agradece a las autoridades por su amable hospitalidad y
el dialogo fructífero, y espera con interés nuevos intercambios en el
contexto de la próxima consulta anual del Artículo IV, prevista para
finales de 2022.
