Comunicado de prensa No. 25/359

Washington, DC: Un equipo del Fondo Monetario Internacional (FMI) dirigido por Fabián Valencia visitó Asunción, Paraguay, del 27 de octubre al 5 de noviembre de 2025, para analizar la evolución económica reciente y la implementación de políticas. Al concluir la visita, el Sr. Valencia emitió la siguiente declaración:

"Las autoridades paraguayas y el equipo del FMI mantuvieron productivos intercambios sobre políticas y reformas para completar la sexta revisión bajo el Instrumento de Coordinación de Políticas (ICP) y la cuarta revisión bajo el Servicio de Resiliencia y Sostenibilidad (SRS), así como las revisiones finales bajo ambos acuerdos que comenzaron en 2022 y 2023, respectivamente. Se espera que el Directorio Ejecutivo del FMI considere estas revisiones en enero de 2026. Su aprobación permitiría poner a disposición para su desembolso de hasta DEG 130,92 millones, o aproximadamente USD 178 millones”.

"El desempeño económico de Paraguay se ha mantenido sólido en medio de una elevada incertidumbre mundial. El PIB real registró una expansión interanual de 5,9% en el primer semestre de 2025, gracias al sólido desempeño de los servicios, la electricidad, la industria manufacturera y la construcción. Por el lado de la demanda, el fuerte consumo privado y la formación bruta de capital fijo apuntalaron la expansión económica. Se prevé que el crecimiento del PIB real sea el 5,3% en 2025 y que continúe mostrando dinamismo en 2026, siendo la demanda interna un importante motor del crecimiento”.

"La política monetaria debe seguir guiándose por los datos. La tasa general de inflación a 12 meses se situó en 4,1% en octubre debido principalmente al aumento de precios de algunos alimentos. Tras alcanzar máximos registrados a principios de año, los indicadores de inflación subyacente están disminuyendo, respaldados por la apreciación del guaraní frente al dólar estadounidense. Se proyecta que el nivel general de inflación se sitúe en 4% para fines de 2025 y para 2026 alcance la meta de 3,5% fijada por el banco central. Las expectativas de inflación en el horizonte de la política monetaria siguen bien ancladas en torno a la nueva meta de 3,5% fijada a finales de 2024 por el banco central.”

"Se espera que el balance de cuenta corriente se deteriore un poco este año, ya que el fuerte crecimiento de las importaciones relacionadas con el consumo y la inversión ha superado el crecimiento de las exportaciones, aunque el aumento de las exportaciones de carne está ayudando a amortiguar el impacto de los precios más bajos de la soja”.

"Es fundamental completar el plan de consolidación fiscal consistente en reducir el déficit fiscal a 1,9% del PIB este año y a 1,5% del PIB en 2026 para preservar la estabilidad macroeconómica y situar la relación deuda pública/PIB en una trayectoria descendente a mediano plazo. Con un déficit acumulado de 0,9% del PIB hasta septiembre, la meta de déficit para este año está al alcance. El proyecto de ley de presupuesto para 2026, actualmente en el Congreso, contempla un déficit fiscal de 1,5% del PIB, lo que restablecería el cumplimiento del tope de déficit estipulado en la Ley de Responsabilidad Fiscal por primera vez desde 2018. Para abordar la sostenibilidad del sistema público de pensiones (Caja Fiscal) siguen siendo fundamentales reformas paramétricas para contener los riesgos fiscales a mediano y largo plazo y liberar espacio presupuestario para atender las necesidades de desarrollo a largo plazo".

"Mantener el impulso de las reformas estructurales reforzará más la estabilidad macroeconómica y fomentará un crecimiento sostenible e inclusivo. Paraguay sigue avanzando en relación con las reformas estructurales respaldadas por el ICP, que tienen por objeto promover un sector público más eficiente, incrementar la inversión privada y promover el crecimiento inclusivo. Las reformas clave que se están llevando a cabo en la actual revisión incluyen las de la Dirección Nacional de Ingresos Tributarios (DNIT) para institucionalizar la gestión del riesgo de cumplimiento mediante el establecimiento de un Comité de Gestión de Riesgos y el desarrollo y la ejecución de planes de mejora del cumplimiento para reducir la duplicación de facturas y la subvaloración de las mercancías importadas. Se trata de riesgos fundamentales para la recaudación de impuestos nacionales y aduaneros. Además, las autoridades están reforzando el marco de monitoreo y evaluación de proyectos de inversión pública e iniciaron su ejecución con un conjunto de proyectos piloto."

"Paraguay también sigue avanzando en las reformas del SRS, que apuntan a fortalecer la resiliencia frente a desastres naturales y reducir los riesgos de balanza de pagos a mediano y largo plazo. La preservación y expansión de la matriz de electricidad renovable de Paraguay es un aspecto en el que se apoyan varias medidas de reforma en el marco del SRS. La Administración Nacional de Electricidad (ANDE), cuya sostenibilidad financiera es fundamental para estos esfuerzos, se sometió a un análisis de eficiencia de costos por parte de una consultora independiente y una auditoría externa de sus estados financieros, que junto con la estrategia de reducción de pérdidas de electricidad publicada el año pasado, servirán para fortalecer el análisis de nuevas metodologías transparentes en la determinación de tarifas eléctricas y garantizar que los costos de operación e inversión se reflejen de manera adecuada y sostenible. El SRS también respalda las reformas que apuntan a contener las importaciones de combustible y productos derivados del petróleo en el mediano plazo".

“El equipo del FMI agradece a las autoridades de Paraguay y los demás interlocutores por el diálogo productivo".