El Directorio Ejecutivo del FMI concluye la Consulta del Artículo IV con Nicaragua correspondiente a 2025
IMF News, January 26, 2026
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- Published: January 26, 2026
Resumen ejecutivo
- El Directorio Ejecutivo del Fondo Monetario Internacional (FMI) concluyó la Consulta del Artículo IV con Nicaragua el 20 de enero de 2026 y aprobó la evaluación del personal técnico sin celebrar una reunión. Las autoridades autorizaron la publicación del Informe del personal técnico del FMI preparado para esta consulta.
- La economía de Nicaragua ha sorteado múltiples shocks desde 2018 gracias a políticas macroeconómicas y financieras adecuadas, reservas previas significativas y asistencia de instituciones financieras internacionales.
- Fundamentos sólidos: inflación baja, relación deuda pública/PIB en descenso, superávits fiscal y externo, sólida capitalización bancaria y buen nivel de reservas.
Crecimiento y perspectivas macroeconómicas
- Crecimiento pasado y corto plazo:
- Crecimiento del PIB real: aumento de un 3,9% entre 2022 y el primer semestre de 2025.
- Proyecciones: 3,8% en 2025 y 3,4% en 2026.
- Perspectiva mediano plazo:
- El personal técnico estima que el crecimiento del PIB real se estabilice en alrededor de 3½% a mediano plazo, apuntalado por la inversión pública y el crecimiento de la fuerza laboral.
- Factores favorables a corto plazo: mejora de los términos de intercambio, sólido aumento de las remesas y aumento del gasto de capital del sector público.
- Riesgos y escenarios:
- Riesgos adversos predominantes a mediano plazo debido a: posibles desastres naturales; volatilidad de precios de productos básicos; mayor debilidad del crecimiento mundial; endurecimiento de políticas comerciales y de migración de Estados Unidos; aplicación de sanciones internacionales más estrictas y de mayor alcance.
- En un escenario adverso, podría destinarse apoyo específico y temporal a grupos vulnerables.
- En el corto plazo, resultados podrían superar las proyecciones si mejoran términos de intercambio y aumenta la inversión pública.
Evaluación fiscal, monetaria y financiera
- Fiscal:
- Posición fiscal considerada sólida con moderado riesgo por sobreendeudamiento en deuda externa y deuda pública global, amplio margen de maniobra para absorber shocks y buena capacidad de endeudamiento.
- Recomendaciones: mejorar la recaudación de impuestos; asignar con más precisión las transferencias a empresas públicas para crear espacio para inversiones públicas prioritarias y gasto social focalizado; cautela en la ejecución presupuestaria de planes de gasto de capital y desarrollo humano para 2026.
- Enfatiza atención a la escasez de financiamiento externo y a los persistentes desequilibrios del sistema de jubilaciones y pensiones.
- Monetaria:
- La política monetaria debe seguir salvaguardando la estabilidad de precios y la estabilidad externa.
- La actual flexibilización de la orientación de la política monetaria y la anunciada tasa de ajuste de un 0% para 2026 son consideradas apropiadas.
- Recomendaciones: fortalecer el mecanismo de transmisión de la política monetaria; fomentar el uso de la moneda local; ampliar los mercados de capital; estar listos para aumentar la tasa de referencia monetaria y recalibrar la tasa de ajuste en un escenario de deterioro.
- Financiera:
- El personal técnico respalda el conjunto integral de leyes financieras aprobado a principios de 2025, que permitió aumentar reservas de capital y fortalecer el marco de recuperación y resolución de crisis.
- Recomendaciones: preparar análisis y planes de contingencia para mantener un colchón de conservación de capital (CCB); estar listos a recurrir a los CCB ante dificultades financieras; ajustar regulaciones financieras en consulta con los bancos para evitar cargas administrativas excesivas.
Reformas estructurales y gobernanza
- Recomendaciones para sostener mayor crecimiento y reducir la pobreza:
- Aumentar la inversión pública y la acumulación de capital humano.
- Aumentar y focalizar el gasto social.
- Diversificar las exportaciones y apoyar a empresas exportadoras para productos de mayor valor agregado.
- Reforzar el capital físico y humano, y ampliar las políticas activas del mercado laboral.
- Gobernanza y Estado de derecho:
- Mejorar el clima empresarial y la gobernanza económica, en particular promoviendo una mejora sustantiva del Estado de derecho.
- Facilitar la actividad empresarial, reducir el costo de hacer negocios y mantener la integridad fiscal.
- Aumentar transparencia y rendición de cuentas en procesos administrativos y judiciales relacionados con derechos de propiedad privada (incluidos derechos de terceros) y garantizar recursos jurídicos adecuados, eficaces y justos.
- Publicar estados financieros consolidados e informes de auditoría; cooperar con organizaciones privadas y sin fines de lucro para entender riesgos de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo; mejorar presentación de informes sobre transacciones sospechosas.
- Fortalecer marco de lucha contra la corrupción autorizando la publicación automática de declaraciones patrimoniales de funcionarios públicos de alto nivel y garantizar la gestión y supervisión eficaces de todos los bienes públicos.
Estadísticas clave y proyecciones seleccionadas (2024–26)
- Indicadores sociales y demográficos:
- PIB per cápita (USD corrientes, 2024): 2.865
- Participación en la renta del 10% más rico (2014): 37,2
- RNB per cápita (USD corrientes, 2023 (método Altas)): 2.360
- Desempleo (% de la fuerza laboral, 2024): 3,4
- Índice GINI (2014): 46,2
- Tasa de pobreza (línea de USD 3,65/día, PPA de 2017, porcentaje): 12,5
- Población (millones, 2024): 6,9
- Tasa de alfabetización de adultos (%, 2015): 82,6
- Esperanza de vida al nacer en años (2022): 74,5
- Tasa de mortalidad infantil (por 1.000 nacimientos vivos, 2022): 10,7
- Indicadores económicos (variaciones y niveles):
- Crecimiento del PIB (variación porcentual anual):
- 2024: 3,6
- 2025: 3,8
- 2026: 3,4
- PIB (nominal, USD millones):
- 2024: 19.694
- 2025: 21.407
- 2026: 22.737
- Inflación de precios al consumidor (promedio del período):
- 2024: 4,6
- 2025: 2,5
- 2026: 2,7
- Inversión interna bruta (porcentaje del PIB):
- 2024: 24,7
- 2025: 27,3
- 2026: 28,0
- Sector privado: 16,1; 18,2; 18,3
- Sector público: 8,6; 9,0; 9,7
- Ahorro nacional bruto:
- 2024: 28,9
- 2025: 36,6
- 2026: 33,2
- Saldo global del sector público consolidado (excl. donaciones)1/ (porcentaje del PIB):
- 2024: 2,9
- 2025: 2,4
- 2026: 1,6
- Ingresos (incluye donaciones) (porcentaje del PIB):
- 2024: 33,3
- 2025: 33,1
- 2026: 33,5
- Gasto (porcentaje del PIB):
- 2024: 30,4
- 2025: 30,8
- 2026: 31,9
- Dinero en sentido amplio (variación porcentual anual):
- 2024: 12,0
- 2025: 22,3
- 2026: 7,6
- Crédito al sector privado (variación porcentual anual):
- 2024: 20,7
- 2025: 12,5
- 2026: 12,4
- Préstamos en mora/préstamos totales (relación):
- 2024: 1,4
- 2025: 1,3
- Relación capital regulador/activos ponderados por riesgo:
- 2024: 18,4
- 2025: 18,5
- Cuenta corriente (porcentaje del PIB):
- 2024: 4,2
- 2025: 9,3
- 2026: 5,2
- Remesas (porcentaje del PIB):
- 2024: 26,6
- 2025: 29,5
- 2026: 26,1
- Reservas internacionales brutas (USD millones)3/:
- 2024: 5.820
- 2025: 8.018
- 2026: 9.050
- Reservas internacionales netas (USD millones)4/:
- 2024: 5.115
- 2025: 7.258
- 2026: 8.157
- Deuda del sector público no financiero (porcentaje del PIB)5/:
- 2024: 45,1
- 2025: 43,2
- 2026: 42,4
- Deuda externa del sector privado:
- 2024: 27,9
- 2025: 25,5
- 2026: 23,8
Notas de fuentes incluidas en el informe:
- Fuentes: Autoridades nacionales, Banco Mundial y cálculos del personal técnico del FMI.
- Aclaraciones sobre el sector público consolidado, inclusión de transferencias para cubrir déficit del INSS y pago de deuda histórica, exclusiones del FOGADE y supuestos sobre acreedores bilaterales no pertenecientes al Club de París figuran en las notas del cuadro.
Comunicado de prensa No. 26/015, Fondo Monetario Internacional.