世界経済見通し 2021年10月
World Economic Outlook, October 2021
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- 世界経済見通し 2021年10月
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- Published: October 6, 2021
概要と総括
- 世界経済の回復は続いているが勢いが鈍化し不確実性が高まっている。
- パンデミックが再燃する中でも回復が継続しているが、世界は一段と分断され、この分断はこれまでの予想以上に深い可能性がある。
- 短期的な格差は中期の経済活動に長期的な影響を及ぼすと見られる。格差の主な要素は、ワクチンへのアクセスと早期の政策支援である。
- 政策当局者は、対策の余地が限られる中で難しい選択を迫られている。
世界経済の成長見通し（主要数値）
- 世界経済は2021年に5.9％上昇する予測。
- 世界経済は2022年に4.9％上昇する予測。
- 2021年予測は7月時点の予測から0.1％ポイント下方改定された。
改定理由と地域差
- 2021年の下方改定は、供給の混乱が一因で先進国の成長見通しが下方改定されたことを反映している。
- パンデミックの状況が悪化したことが主な要因で低所得途上国の見通しが下方改定された。
- 一次産品を輸出する新興市場国や発展途上国の一部において短期的な見通しが強まったことが、先の下方改定を一部相殺している。
- デルタ株の感染急拡大や新たな変異株の脅威により、パンデミック克服の時期について先行き不透明感が高まっている。
第1章ハイライト：回復の格差と政策課題
- 先進国と低所得発展途上国の回復の違いにより、経済グループ別の回復見通しは7月の成長予測以降、格差が拡大した。
- 多くの国・地域で雇用がパンデミック前の水準を下回る中でもインフレ上昇が見られ、政策当局者は難しい判断を強いられている。
- 世界経済の見通しを改善するためには、ワクチン接種、気候変動、国際的流動性に関する多国間レベルでの強力な政策が必要である。
- パンデミックが長引くにつれ政策の余地が限られてくる中、多国間の取り組みを補完するための各国の政策は、その国の状況に合わせて調整し、的を絞る必要がある。
第2章ハイライト：先の見えない経済回復におけるインフレ不安
- 景気の回復に伴い、堅調な需要、供給不足、商品価格の急上昇などにより、インフレが先進国および新興国で今年急速に加速している。
- IMFの最新のWEOでは、インフレ率の上昇はこの後数か月間続き、2022年半ばにはパンデミック前の水準に戻る可能性が高いと予測しているが、インフレ加速のリスクはなおも残る。
- 長期的なインフレ期待は安定的に推移してきたことは好材料であるが、物価上昇圧力が最終的にどの程度持続するかについてはエコノミストの間で意見が分かれている。
第3章ハイライト：成長と基礎科学（R&D）
- COVID-19のパンデミックは数十年分の経済発展を巻き戻し、財政に甚大な打撃を与えた。
- 復興と気候変動対策のためには、相当な公共投資に持続的に資金を拠出する必要がある。
- 長期的成長力と税収を押し上げることが喫緊の課題であり、その重要な要素として生産性向上に寄与するイノベーション（R&D投資）の役割が指摘されている。
- 先進国ではR&D投資が一貫して伸びているにも関わらず、過去数十年にわたり生産性伸び率は鈍化している。
政策的含意（主要提言）
- ワクチン接種、気候変動対策、国際的流動性に関する多国間レベルでの強力な政策が世界経済の見通し改善に不可欠である。
- 多国間の取り組みを補完する各国の政策は、その国の状況に合わせて調整し、的を絞る必要がある。
- 物価圧力は大半の国で2022年にやわらぐ見込みであるが、インフレ見通しには先行き不透明感が残るため、政策当局者は慎重な対応が求められる。
出典: 世界経済見通し 2021年10月 — International Monetary Fund
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