産業政策は生産性を押し上げることができる。 ―リスクとトレードオフを伴って―

IMF Blog, November 25, 2025

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産業政策は生産性を押し上げることができる。 ―リスクとトレードオフを伴って―

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• Authors: Shekhar Aiyar, Mehdi Benatiya Andaloussi
• Published: November 25, 2025

要旨と背景

• 先進国と新興市場国はこの10年半で特定企業や産業への支援を拡大している。通称「産業政策」は、生産性の伸び促進、製造業雇用の保護、サプライチェーンの強靭化・自立化、経済の多様化などを目的に活用されている。
• こうした政策は国内産業の活性化や経済構造の変化に寄与し得るが、押し上げ効果は保証されず、政府予算と経済効率の両面でコストを伴う可能性がある。
• 本記事は、2025年10月「世界経済見通し（WEO）」第3章「産業政策：成長と強靭性の促進に向けたトレードオフの管理」に基づく分析を要約している。

対象部門への影響（実証とシミュレーション結果）

• 産業政策の有効性は業界固有の特性に左右され、事前判断が困難である。
• シミュレーションの示唆：
  • 生産高と共に生産性が上昇する場合、産業政策は国内部門の成長に寄与する可能性がある（労働者のスキル獲得、規模の拡大による効率化を反映）。
  • 補助金と貿易保護の組合せにより、戦略的産業の国内生産を促進できる。
  • 早期支援は、経験により効率性が向上する部門でダイナミックな押し上げ効果と長期的生産性向上をもたらす可能性がある。
• 実証的効果（サンプル産業の平均との比較）：
  • 産業への直接補助金は、導入後3年で付加価値が約0.5%改善し、全要素生産性が0.3%向上する。
  • 比較対象のサンプル産業では、平均付加価値の伸び率が年間6.5%、全要素生産性の伸び率が年間約4%であり、直接補助金の効果は控えめである。
• 制約と失敗要因：
  • 企業の遅れや習得の遅さ、国内企業が輸出等で大きな市場に容易にアクセスできない場合、技術追いつきが困難となり成功は保証されない。

全体の影響とトレードオフ

• 多部門・多国間定量モデルの示す点：
  • 対象産業では雇用・生産性・生産量が改善する一方、対象外部門から資源が奪われることで対象外部門は縮小し生産性を失い、集計生産性に悪影響を及ぼす可能性がある。
  • 支援で優先部門が強化されても、資源配分の歪みが生じ全体的成果が阻害され、経済が悪化するリスクがある。
• 消費者と財政への影響：
  • 長期にわたる消費者の価格上昇リスク。
  • 政府による多額の予算コスト。

政策設計と管理に関する示唆・推奨

• 産業政策は慎重な設計・実施が重要であり、次の点を考慮すべきである：
  • 債務が高水準で財政余地が限られる場合、無駄な支出のリスクを考慮すること。
  • 特定産業向け支援（高い財政コストを伴う）と、すべての企業の融資アクセス改善などの経済全体の構造改革（より大きな利益をもたらし得る）を比較検討すること。
  • トレードオフを明確に認識・管理すること。
  • 政策の評価と再調整を定期的に行うメカニズムを採用し、強固な制度的・マクロ経済的枠組みに裏打ちすること。
  • 国内外での競争を促すことで市場の規律を維持すること。
• 国際的影響：
  • 大規模な産業政策は国境を越えた波及効果をもたらし、貿易相手国の報復を招く可能性がある点を考慮すること。

まとめ（政策的含意）

• 産業政策は特定産業の成果を改善し得るが、利益は小さい場合が多く、成功は業界固有の条件と政策設計に依存する。
• 経済全体を視野に入れたコスト・便益の比較、財政持続可能性の確保、市場競争の促進、評価と再調整の仕組みが不可欠である。

出典: 産業政策は生産性を押し上げることができる。 ―リスクとトレードオフを伴って―, シェカ・アイアー、メディ・ベナティア・アンダルーシ, 2025年11月25日（2025年10月「世界経済見通し（WEO）」第3章に基づく）