Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности
Global Financial Stability Report, March 2021
Source details
- Canonical URL
- Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности
Other formats
Bibliographic details
- Published: March 28, 2021
Обзор
- Несинхронность и расходящаяся динамика восстановления могут поставить финансовую стабильность под угрозу.
- март 2021 г.
- Экстренные меры политики способствовали смягчению финансовых условий и поддержке экономики, помогая сдерживать риски для финансовой стабильности.
- Меры, принятые во время пандемии, могут иметь непреднамеренные последствия, такие как завышение стоимости активов и рост финансовых факторов уязвимости.
- Ожидается, что восстановление будет характеризоваться несинхронностью и расходящейся динамикой между странами с развитой экономикой и странами формирующимся рынком.
- Учитывая большие потребности во внешнем финансировании, перед странами с формирующимся рынком стоят серьезные проблемы, особенно если неуклонный рост ставок в США приведет к переоценке риска и ужесточению финансовых условий.
- Сейчас крайне необходимо действовать, чтобы избежать создания наследия факторов уязвимости.
Глава 1. Предупреждение создания наследия факторов уязвимости
- Директивным органам следует принять заблаговременные меры и ужесточить отдельные инструменты макропруденциальной политики, избегая при этом общего ужесточения финансовых условий.
- Им также следует поддержать восстановление балансов в целях содействия устойчивому и всеобъемлющему подъему.
Глава 2. Нефинансовый сектор: мягкие финансовые условия, растущий леверидж и риски для макрофинансовой стабильности
- Леверидж в нефинансовом частном секторе во многих странах достиг исторического максимума в преддверии кризиса, вызванного COVID-19, отражая мягкие финансовые условия в период после мирового финансового кризиса.
- С тех пор леверидж еще более повысился в результате принятых директивными органами мер для предотвращения нарушения потока кредита домашним хозяйствам и компаниям.
- Хотя мягкие финансовые условия по-прежнему необходимы для поддержания начинающегося восстановления, они могут усугубить рост левериджа и повысить риск замедления экономической активности в будущем.
- Директивным органам предстоит решить задачу компромисса между активизацией роста в краткосрочной перспективе путем содействия смягчению финансовых условий и сдерживанием риска ухудшения ситуации в дальнейшем.
- Директивным органам необходимо принимать во внимание риски для финансовой стабильности, обусловленные высоким левериджем в период после COVID-19, и они должны быть готовы ужесточить макропруденциальную политику по мере ускорения восстановления.
Глава 3. Комерческая недвижимость: риски для финансовой стабильности во время и после кризиса COVID-19
- Кризис COVID-19 тяжело сказался на секторе коммерческой недвижимости и привел к большей неопределенности перспектив для некоторых его сегментов ввиду возможных структурных сдвигов в области спроса, что заслуживает усиленного внимания со стороны органов надзора.
- Несмотря на отсутствие каких-либо существенных свидетельств значительных несоответствий цен в начальный период пандемии, в некоторых странах сейчас наблюдаются признаки их завышенных уровней, поскольку фактические цены снизились не настолько, как можно было предположить исходя из экономических детерминант.
- Несбалансированность цен на коммерческую недвижимость, особенно в сочетании с другими факторами уязвимости, повышает негативные риски для будущего роста ввиду возможности резких ценовых коррекций.
- Такие коррекции могут угрожать финансовой стабильности и отрицательно сказываться на корпоративных инвестициях, препятствуя восстановлению экономики.
- В ближайший период поддержка со стороны политики для сохранения потока кредитов в сектор нефинансовых корпораций и стимулирования совокупного спроса будет способствовать восстановлению в секторе коммерческой недвижимости.
Доклад по вопросам глобальной финансовой стабильности — март 2021 г.
Content in this bundle
- НЕФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР
- Коммерческая недвижимость
- Executive Summary
- glossaryr