高加索和中亚地区要点
Regional Economic Outlook, October 2017
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- Published: October 26, 2017
经济前景与近期表现
- 高加索和中亚地区（CCA）的经济增长在2016年下半年开始恢复。
- 2016年增长率：2.5%。
- 2017年预计经济增长率：3.6%。
- 2018年预计经济增长率：3.7%。
- 预测调整说明：本地区最大经济体哈萨克斯坦的石油生产前景增强，导致本预测相较2017年5月《地区经济展望：中东和中亚地区最新预测》，2017年的预测值要高0.4个百分点，而2018年的预测值则减少了同样幅度。
- 中期（2019年至2022年）平均经济增长率预计为4.3%，不到2000年至2010年期间经济增长率的一半。
主要驱动因素
- 主要贸易伙伴的经济状况有所改善。
- 部分大宗商品价格企稳回升。
- 持续推行的结构改革提供支持。
- 融入全球经济（包括依靠中国的“一带一路”倡议）被视为抓住机遇的渠道，但需巩固制度框架以促进生产性投资并带动私营部门发展。
风险评估
- 短期风险总体持平，但中期风险仍偏向下行。
- 下行风险主要源自全球性因素：发达经济体可能实施内向型政策（影响贸易和大宗商品价格），以及全球金融环境可能更快收紧。
必要的全面政策框架（总体要求）
- 需要制定一套全面政策以实现稳定和增长，尤其是弥补自2014年中期以来不利外部冲击造成的缓冲减少。
- 政策目标包括重建缓冲、促进强有力、可持续和包容性的经济增长，并加快从汇款和大宗商品向多元化转型。
金融部门政策建议
- 提高金融部门抵御风险的能力。
- 重点措施包括：
- 促成对银行健康状况进行准确评估。
- 制定有效的银行破产处置框架。
- 促进审慎监管。
- 解决治理问题。
- 原因说明：在一些国家，种种脆弱性已经引发了对于银行体系是否具备支持经济活动的能力的担忧。
财政政策建议
- 近年来，该地区许多国家的财政余额有所恶化；在大宗商品价格和汇款下降的情况下决策者吸纳了预算收入的减少。
- 预测今年的平均财政赤字占GDP的3.4%。
- 财政整顿应继续以：
- 重建缓冲为目标。
- 提高公共支出的效率。
- 改进税收稽征。
- 维护社会保障体系。
货币政策建议
- 因为汇率已不再是绝大多数国家国内价格的锚，且汇率贬值在部分经济体推动通货膨胀达到了两位数的水平，故应加倍努力建立强健可信的货币政策框架。
- 优先事项包括：
- 制定清晰的货币政策目标。
- 加强中央银行的独立性和信息沟通。
- 完善货币政策传导机制和中央银行的分析工具。
结构性改革建议
- 仍然亟需实施结构改革以通过经济多元化和私营部门发展促进增长。
- 已公布的一些改革正在落实，但关键在于加快实施步伐，包括：
- 改善商业环境。
- 实现国有企业的重组和私有化。
- 改善治理。
《地区经济展望》 — 中东和中亚 · 高加索和中亚地区要点，2017年10月
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